Με απόδοση κοντά στο +90% στο εννεάμηνο Ιανουαρίου – Σεπτεμβρίου οι μετοχές των εγχώριων τραπεζών βρίσκονται στην κορυφή των αποδόσεων μεταξύ των χωρών της Νότιας Ευρώπης όπως προκύπτει από τα στοιχεία της Έκθεσης Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας της Τράπεζας της Ελλάδος.
Σύμφωνα με τα στοιχεία, μετά τη χώρα μας, στη δεύτερη θέση βρίσκονται οι τράπεζες στην Ισπανία με απόδοση λίγο χαμηλότερα του +80% και ακολουθούν οι Κυπριακές κοντά στο 75%, οι Πορτογαλικές στο +63% και οι τραπεζικές μετοχές στην Ιταλία κοντά στο +35%.
Το άλμα των εγχώριων τραπεζικών μετοχών φαίνεται ότι τροφοδοτείται από την επιστροφή τους στην κανονικότητας και την οριστική αντιμετώπιση των μεγάλων προβλημάτων της κρίσης με σημαντικότερο αυτό των μη εξυπηρετούμενων δανείων.
Η επιστροφή στην κανονικότητα κλείνει το discount με το οποίο διαπραγματεύονταν οι εγχώριες τράπεζες έναντι των ευρωπαϊκών και οδηγεί σε αυτές τις εντυπωσιακές αποδόσεις.
Πάντως παρά την υψηλή κερδοφορία που σημειώνουν οι εγχώριες τράπεζες, που σε συνδυασμό με την αντιμετώπιση των κόκκινων δανείων τις επιτρέπει ξανά να μοιράζουν κέρδη στους μετόχους τους, σε όρους μερισματικής απόδοσης υστερούν έναντι των άλλων τραπεζών στη Νότια Ευρώπη.
Συγκεκριμένα η μέση μερισματική απόδοση των τραπεζών στην Ελλάδα διαμορφώνεται κάτω του 3% όταν στην Πορτογαλία το ποσοστό διαμορφώνεται άνω του 4%, στην Ισπανία κοντά στο 4,5% και στην Κύπρο και την Ιταλία οι μερισματικές αποδόσεις πλησιάζουν το 6,5%.
Τι σημειώνει η ΤτΕ
Γενικότερα για τις μετοχές των τραπεζών στη Νότια Ευρώπη η ΤτΕ παρατηρεί στην Έκθεση ότι έχουν καταγράψει σημαντική άνοδο την περίοδο Ιανουάριου - Σεπτεμβρίου 2025, κυρίως λόγω της βελτίωσης των θεμελιωδών μεγεθών τους, του ευνοϊκού χρηματοπιστωτικού και δημοσιονομικού περιβάλλοντος και των αναβαθμίσεων της πιστοληπτικής ικανότητας των οικείων χωρών.
Η επίτευξη υψηλής κερδοφορίας των τραπεζών, σε συνδυασμό με την ενισχυμένη ανθεκτικότητα που στηρίζεται στην ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια και τη βελτίωση της ποιότητας των στοιχείων ενεργητικού τους χάρη στη σημαντική μείωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων (κυρίως σε Ελλάδα, Ιταλία και Κύπρο), ευνόησε τη χρηματιστηριακή απόδοση των τίτλων τους.
Ειδικότερα, επισημαίνει η ΤτΕ, η ισχυρή κερδοφορία τροφοδοτήθηκε από τα αυξημένα έσοδα από τόκους, την αποδοτικότερη διαχείριση του κόστους λειτουργίας και τη διαφοροποίηση των πηγών μη τοκοφόρων εσόδων, όπως προμήθειες και υπηρεσίες διαχείρισης ενεργητικού.
Η διαμόρφωση θετικών μακροοικονομικών προοπτικών στις χώρες της Νότιας Ευρώπης, σε συνδυασμό με τη σταδιακή άνοδο της επιχειρηματικής και καταναλωτικής δραστηριότητας, βελτίωσαν το επενδυτικό κλίμα. Στο πλαίσιο αυτό, οι αποτιμήσεις των τραπεζικών μετοχών προσέφεραν επιπλέον περιθώρια ανόδου, ενισχύοντας περαιτέρω την επενδυτική δυναμική του κλάδου.
Εντούτοις, επισημαίνεται από την ΤτΕ, ότι οι μεσοπρόθεσμες προοπτικές εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από το διεθνές μακροοικονομικό και χρηματοπιστωτικό περιβάλλον, καθώς οι προκλήσεις που σχετίζονται με τις γεωπολιτικές εντάσεις και την αβεβαιότητα λόγω του ενισχυόμενου εμπορικού προστατευτισμού ενδέχεται να ασκήσουν δυσμενή επίδραση στην οικονομική ανάπτυξη των χωρών, επηρεάζοντας και τα χρηματοπιστωτικά τους συστήματα.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
