Τιμή-στόχο στα 22,4 ευρώ δίνει η Eurobank Equities για την Kri-Kri, με τους αναλυτές να επισημαίνουν ότι η μετοχή διαπραγματεύεται σε επίπεδα περίπου 15% χαμηλότερα από ό,τι δικαιολογούν τα λειτουργικά της μεγέθη.
Στην έκθεση σημειώνεται ότι «η τρέχουσα αποτίμηση δείχνει υπερβολικά συντηρητική», με βάση την ανθεκτική κερδοφορία και την ισχυρή δυναμική ανάπτυξης για τα επόμενα χρόνια.
Η Eurobank Equities αναθεωρεί την αποτίμηση της Kri-Kri, λαμβάνοντας υπόψη την άνοδο που αναμένει στα κέρδη των ετών 2026–2027, ενώ μειώνει το προεξοφλητικό επιτόκιο (WACC) στο 8,7%, καθώς η μετοχή πλέον διαπραγματεύεται με μεγαλύτερη ρευστότητα.
Σύμφωνα με την ανάλυση, η Kri-Kri μπαίνει σε φάση ακόμη ταχύτερης ανάπτυξης, με τις εξαγωγές να αποτελούν τον βασικό μοχλό. Όπως αναφέρεται, οι πωλήσεις γιαουρτιού αυξήθηκαν κατά 63% στο Ηνωμένο Βασίλειο και 21% στην Ιταλία στο εννεάμηνο, ενισχύοντας τη στρατηγική που θέλει την εταιρεία να επεκτείνει τη διεθνή της παρουσία.
«Η δυναμική που καταγράφεται στις μεγάλες ξένες αγορές ενισχύει την εμπιστοσύνη μας στην αναπτυξιακή τροχιά της εταιρείας», σημειώνει η Eurobank Equities, ανεβάζοντας τις προβλέψεις εσόδων της για το 2025–2027 κατά 4–9%.
Η εταιρεία κατέγραψε αύξηση πωλήσεων κατά 25% στο εννεάμηνο, με το τρίτο τρίμηνο να εμφανίζει ακόμη υψηλότερη δυναμική. Παρότι το αυξημένο κόστος πρώτων υλών και η μεγαλύτερη συμμετοχή προϊόντων ιδιωτικής ετικέτας πιέζουν τα μικτά περιθώρια, η εικόνα βελτιώνεται.
Σύμφωνα με την ανάλυση, το τρίτο τρίμηνο παρουσίασε 2,3 εκατ. ευρώ υψηλότερο EBIT σε σχέση με πέρυσι, χάρη στη βελτιωμένη τιμολόγηση και τον ηπιότερο ρυθμό αύξησης λειτουργικών εξόδων.
«Η ορατότητα για ανάκαμψη περιθωρίων είναι πλέον πιο καθαρή», αναφέρει το report, επισημαίνοντας ότι οι αυξήσεις τιμών στο τέλος του 2025 και στις αρχές του 2026 θα απορροφήσουν το υψηλότερο κόστος.
Η Kri-Kri συνεχίζει να εμφανίζει υψηλή παραγωγή ελεύθερων ταμειακών ροών, μετατρέποντας περίπου 80% του EBITDA σε λειτουργικές ταμειακές ροές. Αυτό επιτρέπει στην εταιρεία να χρηματοδοτεί πλήρως το επενδυτικό της πρόγραμμα, χωρίς να αυξάνει τον δανεισμό της.
Το πρόγραμμα ύψους 52 εκατ. ευρώ για την περίοδο 2025–2027 στοχεύει στο διπλασιασμό της παραγωγής γιαουρτιού και παγωτού, προετοιμάζοντας την εταιρεία ώστε να υποστηρίξει ετήσιες πωλήσεις που μπορούν να φτάσουν τα 500 εκατ. ευρώ μέχρι το 2029.
Οι αναλυτές της Eurobank Equities, σημειώνουν ότι η Kri-Kri διατηρεί «καθαρό ισολογισμό», με εκτιμώμενη καθαρή ταμειακή θέση περίπου 19 εκατ. ευρώ το 2025, ενώ η απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) αναμένεται να παραμείνει πάνω από 24–25%.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
