Η Τράπεζα Πειραιώς απέσπασε θετικά σχόλια από το σύνολο σχεδόν των μεγάλων διεθνών επενδυτικών οίκων μετά τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου του 2026, με τους αναλυτές να κάνουν λόγο για ισχυρή υπέρβαση των εκτιμήσεων, χάρη στη δυναμική των βασικών εσόδων, ενώ αρκετοί βλέπουν περιθώρια περαιτέρω αναβαθμίσεων των προβλέψεων για την κερδοφορία.
Κοινός παρονομαστής στις εκθέσεις είναι η ισχυρή αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους (NII), η σημαντική ενίσχυση των εσόδων από προμήθειες, αλλά και η θετική συμβολή της Εθνική Ασφαλιστική, στοιχεία που οδήγησαν τη διοίκηση στην αναβάθμιση του guidance για τα έσοδα του 2026.
Η Mediobanca διατηρεί σύσταση Buy με τιμή-στόχο τα 10 ευρώ, σημειώνοντας ότι τα αποτελέσματα ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις σε επίπεδο βασικών εσόδων, παρά το υψηλότερο κόστος και τις αυξημένες προβλέψεις.
Μετά την τηλεδιάσκεψη με τη διοίκηση, εκτιμά ότι το νέο guidance εξακολουθεί να ενσωματώνει συντηρητικές παραδοχές, αφήνοντας περιθώρια για περαιτέρω αναβαθμίσεις των κερδών ανά μετοχή (EPS), ενώ επισημαίνει πως η αύξηση του κόστους κινδύνου αποτελεί στρατηγική επιλογή για περαιτέρω ενίσχυση του ισολογισμού.
Στο ίδιο μήκος κύματος, η J.P. Morgan (Buy, τιμή-στόχος 10,20 ευρώ) υπογραμμίζει ότι η δυναμική των εσόδων παραμένει ιδιαίτερα ισχυρή, με βασικούς μοχλούς τα καθαρά έσοδα από τόκους και τη συμβολή της ασφαλιστικής δραστηριότητας.
Η Autonomous διατηρεί ουδέτερη σύσταση (Neutral) και τιμή-στόχο τα 9,77 ευρώ, ωστόσο χαρακτηρίζει την υπέρβαση των εκτιμήσεων «υψηλής ποιότητας», καθώς προήλθε από οργανική ανάπτυξη των βασικών εσόδων.
Παρά τις υψηλότερες προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις, εκτιμά ότι η αγορά θα προχωρήσει σε ανοδικές αναθεωρήσεις των εκτιμήσεων για τα έσοδα και τα κέρδη της τράπεζας, με θετικές επιπτώσεις και για τον υπόλοιπο ελληνικό τραπεζικό κλάδο.
Η διοίκηση της Πειραιώς, όπως σημειώνει, εμφανίστηκε ιδιαίτερα αισιόδοξη, αφήνοντας να εννοηθεί ότι υπάρχει περιθώριο υπέρβασης του στόχου για τα κέρδη ανά μετοχή το 2026.
Θετική είναι και η αποτίμηση της Goldman Sachs, η οποία διατηρεί σύσταση Buy και τιμή-στόχο τα 11,25 ευρώ. Ο οίκος θεωρεί ότι η αναβαθμισμένη πρόβλεψη για τα καθαρά έσοδα από τόκους κινείται κοντά στις εκτιμήσεις της αγοράς, ωστόσο επισημαίνει ότι, με βάση την ισχυρή επίδοση του δεύτερου τριμήνου, η διοίκηση εξακολουθεί να εμφανίζεται συντηρητική στις προβλέψεις της.
Η Morgan Stanley (Buy, τιμή-στόχος 11,30 ευρώ) κάνει λόγο για υπέρβαση κατά περίπου 10% των εκτιμήσεων στα βασικά λειτουργικά κέρδη και εκτιμά ότι τα αποτελέσματα μπορούν να στηρίξουν θετική αντίδραση της μετοχής. Παράλληλα, θεωρεί ότι το ενδιαφέρον στρέφεται πλέον στην ποιότητα του χαρτοφυλακίου δανείων, στη δυναμική των χορηγήσεων, στις συνέργειες από την ασφαλιστική δραστηριότητα και στους στόχους που θα τεθούν για το 2028.
Η Jefferies (Buy, τιμή-στόχος 10,35 ευρώ) αποδίδει την υπέρβαση των προβλέψεων κυρίως στη σημαντική ενίσχυση των βασικών εσόδων, με τα καθαρά έσοδα από τόκους και τις προμήθειες να ξεπερνούν τις εκτιμήσεις και τη διοίκηση να προχωρά σε αναβάθμιση του guidance για το σύνολο της χρήσης.
Από την πλευρά της, η UBS διατηρεί σύσταση Buy με τιμή-στόχο τα 11,50 ευρώ, σημειώνοντας ότι η αύξηση των προβλέψεων για τα έσοδα αποτελεί σαφώς θετικό στοιχείο. Ωστόσο, επισημαίνει ότι μεγάλο μέρος των θετικών εξελίξεων έχει ήδη ενσωματωθεί στην αποτίμηση της μετοχής και, καθώς ο στόχος για τα κέρδη ανά μετοχή δεν αναθεωρήθηκε προς τα πάνω, δεν αναμένει ιδιαίτερα έντονη χρηματιστηριακή αντίδραση.
Τέλος, η Deutsche Bank (Buy, τιμή-στόχος 10,15 ευρώ) χαρακτηρίζει το δεύτερο τρίμηνο καλύτερο των προσδοκιών, τονίζοντας ότι η ισχυρή αύξηση των εσόδων και η περαιτέρω ενίσχυση του ισολογισμού υπερκάλυψαν την άνοδο του λειτουργικού κόστους και των προβλέψεων.
Συνολικά, η εικόνα που διαμορφώνεται από τις εκθέσεις των διεθνών οίκων είναι ξεκάθαρα θετική.
Οι αναλυτές θεωρούν ότι η Πειραιώς συνεχίζει να εμφανίζει ισχυρή οργανική δυναμική, με ανθεκτικά έσοδα, αυξημένες προμήθειες και ενισχυμένη κεφαλαιακή βάση, ενώ εκτιμούν ότι η διοίκηση εξακολουθεί να διατηρεί συντηρητική στάση στις προβλέψεις της, γεγονός που αφήνει ανοιχτό το ενδεχόμενο νέων ανοδικών αναθεωρήσεων μέσα στους επόμενους μήνες.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
