Με «βουτιά» που ξεπέρασε το 6% μέσα σε μόλις μία εβδομάδα — τη χειρότερη επίδοση από το 1983 — και με τα κέρδη του τελευταίου εξαμήνου να περιορίζονται αισθητά μετά το ιστορικό υψηλό κοντά στα 5.600 δολάρια η ουγγιά τον Ιανουάριο, ο χρυσός περνά απότομα σε φάση ισχυρής διόρθωσης, ανατρέποντας τις ισορροπίες στα παραδοσιακά ασφαλή καταφύγια.
Η πτώση του χρυσού αποδίδεται κυρίως στην ενίσχυση του δολαρίου και την άνοδο των αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων, που καθιστούν λιγότερο ελκυστικό ένα asset χωρίς απόδοση, όπως ο χρυσός.
Παράλληλα, οι αυξανόμενες πληθωριστικές πιέσεις και η εκτίμηση ότι η Fed θα διατηρήσει τα επιτόκια υψηλά για μεγαλύτερο διάστημα επιβαρύνουν το κλίμα, ενώ οι εκροές από ETFs, οι ρευστοποιήσεις επενδυτών και η επιβράδυνση της ζήτησης από κεντρικές τράπεζες εντείνουν τις πιέσεις.
Ο χρυσός οδεύει προς τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία πτώση του από το 1983. Η υποχώρηση εντάθηκε, καθώς ενισχύθηκαν το δολάριο και οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων, μετά από πληροφορίες ότι οι ΗΠΑ εξετάζουν ακόμη και αποστολή χερσαίων δυνάμεων στο Ιράν.
Επιτόκια, ETFs και ρευστοποιήσεις εντείνουν τις πιέσεις στον χρυσό
Στην αγορά άρχισε ταυτόχρονα να ενισχύεται το σενάριο ότι τα επιτόκια μπορεί να παραμείνουν υψηλά για περισσότερο διάστημα, ακόμη και με πιθανότητα αύξησης αργότερα μέσα στη χρονιά, κάτι που λειτουργεί αρνητικά για τον χρυσό, επειδή δεν προσφέρει απόδοση.
«Η ιστορία εδώ είναι τα επιτόκια και το πετρέλαιο», δήλωσε στο Bloomberg ο Bart Melek της TD Securities, εξηγώντας ότι οι επενδυτές ανησυχούν για πιο αργή ανάπτυξη και υψηλότερο πληθωρισμό, την ώρα που οι κεντρικές τράπεζες παραμένουν πιο σφιχτές στη στάση τους.
Στο ίδιο πνεύμα, η Rhona O’Connell της StoneX Financial σημείωσε ότι η διόρθωση του χρυσού αντανακλά τόσο κατοχύρωση κερδών όσο και αναγκαστικές ρευστοποιήσεις, καθώς πολλοί επενδυτές είχαν τοποθετηθεί σε πολύ υψηλότερα επίπεδα τιμών.
Σύμφωνα πάντα με το Bloomberg, οι πιέσεις δεν προήλθαν μόνο από το μακροοικονομικό περιβάλλον. Οι εκροές από τα ETFs που επενδύουν σε χρυσό επιβάρυναν περαιτέρω το κλίμα, με τα σχετικά funds να καταγράφουν τρίτη συνεχόμενη εβδομάδα εκροών και τα αποθέματά τους να μειώνονται κατά περισσότερους από 60 τόνους σε αυτό το διάστημα.
Η ίδια πηγή επισημαίνει ακόμη ότι η πιο αργή ζήτηση από τις κεντρικές τράπεζες και το κλίμα ρευστοποιήσεων στις αγορές μετοχών ενίσχυσαν την καθοδική κίνηση.
Τεχνική αντίδραση, αλλά η αγορά κοιτά πετρέλαιο, δολάριο και επιτόκια
Το Reuters, μεταδίδει ότι ο χρυσός κατέγραψε μικρή τεχνική αντίδραση την Παρασκευή, αλλά παρέμεινε σε τροχιά τρίτης συνεχόμενης εβδομαδιαίας πτώσης.
Η εικόνα αυτή αποδίδεται στον ισχυρό δολάριο και στη σκληρή γραμμή της Fed, που κράτησε αμετάβλητα τα επιτόκια και άφησε να εννοηθεί ότι ο πληθωρισμός μπορεί να κινηθεί υψηλότερα.
Ο Nicholas Frappell της ABC Refinery δήλωσε ότι ο χρυσός βρήκε ορισμένες τεχνικές στηρίξεις και ενδέχεται να επιχειρήσει αντίδραση προς τα επίπεδα όπου είχε προηγουμένως διασπαστεί καθοδικά.
Παρά την έντονη διόρθωση, ο χρυσός παραμένει υψηλότερα από τις αρχές του έτους, έχοντας αγγίξει ιστορικό υψηλό λίγο κάτω από τα 5.600 δολάρια η ουγγιά στα τέλη Ιανουαρίου.
Ωστόσο, η πρόσφατη πορεία του δείχνει ότι, στη σημερινή συγκυρία, η αγορά δίνει μεγαλύτερο βάρος στην πορεία του πετρελαίου, στον πληθωρισμό, στο δολάριο και στα επιτόκια παρά στον παραδοσιακό ρόλο του χρυσού ως ασφαλούς καταφυγίου.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
