Στα 15,1 ευρώ τοποθετεί την τιμή – στόχο για τη μετοχή του ΟΤΕ η Eurobank Equities, με σύσταση «διακράτηση» (hold), μετά και την ανακοίνωση των μεγεθών 9μηνου από την εισηγμένη.
Οι αναλυτές της χρηματιστηριακής τονίζουν ότι ο ΟΤΕ εμφάνισε μειωμένα θεμελιώδη μεγέθη, αλλά η μετοχή του -παρά τη διόρθωση των τελευταίων εβδομάδων- έχει ακολουθήσει πολύ καλή πορεία μετά το καλοκαίρι. Αιτίες γι’ αυτήν την πορεία η μείωση του τέλους της σταθερής τηλεφωνίας στην Ελλάδα, οι προσδοκίες για την πώληση των δραστηριοτήτων στη Ρουμανία και οι θετικές εξελίξεις για τη συνδρομητική τηλεόραση.
Επισημαίνεται ότι τα προσαρμοσμένα EBITDAaL (μετά από μισθώσεις) εμφανίζονται αυξημένα κατά 0,5% στο 9μηνο σε σχέση με τον αντίστοιχο διάστημα του 2023, επίδοση εμφανώς υποδεέστερη σε σχέση με το άνω του 3% που παρουσιάζουν οι εταιρείες του κλάδου των τηλεπικοινωνιών στην Ευρωπαϊκή Ένωση.
Οι εκτιμήσεις της Eurobank Equities για τον ΟΤΕ
Η άνοδος από την αρχή του έτους σχεδόν 20% της μετοχής του ΟΤΕ, ίσως υποδεικνύει ότι οι επενδυτές έχουν βιαστεί να προεξοφλήσουν τη μελλοντική ανάπτυξη της εταιρείας. Ανασταλτικός παράγοντας αναφορικά με την πορεία της εταιρείας, είναι σύμφωνα με την χρηματιστηριακή η ανάπτυξη του δικτύου των οπτικών ινών, με την εισχώρηση της ΔΕH στην εν λόγω αγορά.
Όπως σημειώνεται στην έκθεση παρ’ όλο που η ΔΕΗ δεν έχει ακόμη διαθέσει εμπορικά την προσφορά της οπτικής ίνας και ο ΟΤΕ έχει κινηθεί αποφασιστικά για να αντιμετωπίσει τον πιθανό ανταγωνισμό (π.χ. έκπτωση 28% στις τιμές χονδρικής FTTH, Fiber To The Home), η ένταση του ανταγωνισμού φαίνεται ότι θα αυξηθεί.
Εκτιμάται ότι τα έσοδα χονδρικής του ΟΤΕ θα μειωθούν κατά 18 εκατ. ευρώ το 2025 σε ετήσια βάση, εξαιτίας της πίεσης στον χαλκό στα δίκτυα FTTC (Fiber To The Cabinet) σε συνδυασμό με τη χαμηλότερη τιμή μονάδας για το δίκτυο FTTH.
Ταυτόχρονα εμφανίζεται μια φθίνουσα επίπτωση σε βάθος χρόνου, καθώς τα κέρδη από το δίκτυο FTTH αντισταθμίζουν εν μέρει τις απώλειες στον χαλκό, υποθέτοντας ότι ο ΟΤΕ χάνει μόλις το 12% της συνδρομητικής βάσης της χονδρικής, πολύ λιγότερο από ό,τι φαίνεται να δείχνει το επιχειρηματικό σχέδιο της ΔΕΗ.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news 
