«Ανάσα» για τις ελληνικές τράπεζες, φεύγουν δύο μεγάλα «βαρίδια»

Δύο μεγάλα «βαρίδια» στην επενδυτική αξιολόγηση των τραπεζικών μετοχών φαίνεται ότι απομακρύνονται, καθώς εκλείπουν οι ανησυχίες για μια νέα επιβάρυνση των τραπεζών από μεγάλου ύψους «κόκκινα» δάνεια λόγω της πανδημίας, ενώ η κυβέρνηση στηρίζει με αποφασιστικότητα την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Τρ. Πειραιώς, παρά τις αντιδράσεις που εκδηλώνονται από την αντιπολίτευση, μέσω της οποίας η μεγαλύτερη σε ενεργητικό ελληνική τράπεζα θα επιταχύνει δραστικά την εξυγίανση του ισολογισμού της και θα απομακρυνθούν ευρύτερες ανησυχίες για τη σταθερότητα του τραπεζικού συστήματος.

Λίγο μετά τις 16.00, ο κλαδικός δείκτης των τραπεζών στο ΧΑ κέρδιζε περισσότερο από 3%, με την Alpha να κερδίζει περισσότερο περίπου 4,50%, την Eurobank να ενισχύεται κατά 4,50%, την Εθνική κατά 1% και την Πειραιώς να χάνει περισσότερο από 6%, ενώ νωρίτερα είχε θετικό πρόσημο.

Στη μεγαλύτερη πηγή ανησυχίας των επενδυτών για τις προοπτικές του ελληνικού τραπεζικού συστήματος έδωσε σήμερα τη δική της απάντηση η Moody's. Ενώ υπάρχουν ως τώρα διαφορετικές εκτιμήσεις για την πιθανή επιβάρυνση με νέα «κόκκινα» δάνεια, καθώς οι τραπεζικές διοικήσεις εκτιμούν ότι δεν θα ξεπεράσει τα 5 δισ. ευρώ, ενώ η Τράπεζα της Ελλάδος ότι θα μπορούσε να φθάσει και τα 10 δισ. ευρώ, ο κορυφαίος οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης όχι μόνο υποβαθμίζει το πρόβλημα, αλλά προαναγγέλλει αναβαθμίσεις των ελληνικών τραπεζών, καθώς άλλαξε την προοπτική των βαθμολογιών για το τραπεζικό σύστημα από σταθερή σε θετική.

Ο οίκος υπογραμμίζει ότι η θετική προοπτική στις αξιολογήσεις των ελληνικών τραπεζών πρωτίστως αντανακλά τις προσδοκίες ότι θα υπάρξει περαιτέρω πρόοδος στη μείωση των μεγάλου ύψους μη εξυπηρετούμενων δανείων που έχουν «κληρονομήσει» οι τράπεζες από την προηγούμενη κρίση, κυρίως μέσα από πωλήσεις και τιτλοποιήσεις δανείων, ενώ σταδιακά θα ενισχυθεί η λειτουργική κερδοφορία ξεκινώντας από χαμηλή βάση.

Στη γενική του τοποθέτηση για τα επτά εθνικά τραπεζικά συστήματα που αναβάθμισε σήμερα, ο οίκος Moody's σημειώνει ότι ο κίνδυνος επιδείνωσης του ενεργητικού των τραπεζών λόγω της πανδημίας είναι μέτριος, ενώ οι αναβαθμίσεις αντανακλούν τη βελτίωση των οικονομικών συνθηκών, καθώς η ευρωζώνη ανακάμπτει από την οικονομική κρίση της πανδημίας.

Ενώ αυτές οι προβλέψεις ενισχύουν την αισιοδοξία για ομαλή υπέρβαση της κρίσης του κορονοϊού από τις τράπεζες, με παράλληλη εκκαθάριση των παλιών «κόκκινων» δανείων και βελτίωση της κερδοφορίας, ένα ακόμη «βαρίδι» για τον κλάδο, δηλαδή η αβεβαιότητα για τις προοπτικές της Τράπεζας Πειραιώς απομακρύνεται μέσω της επικείμενης αύξησης μετοχικού κεφαλαίου, που η κυβέρνηση κατέστησε σαφές ότι υποστηρίζε ένθερμα.

Στη σχετική συζήτηση, σήμερα στη Βουλή, ο υπουργός Οικονομικών, Χρήστος Σταϊκούρας, υπογράμμισε ότι είναι αναγκαία η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, λόγω του υψηλού δείκτη μη εξυπηρετούμενων δανείων. «Όταν η μεγαλύτερη τράπεζα στην Ελλάδα έχει "κόκκινο" το μισό χαρτοφυλάκιο δανείων της, υπάρχει πρόβλημα χρηματοπιστωτικής σταθερότητας και     πρόβλημα δυνατότητας χρηματοδότησης νοικοκυριών και επιχειρήσεων, και διάχυσης της ευνοϊκής νομισματικής πολιτικής στην πραγματική οικονομία», τόνισε ο υπουργός Οικονομικών.

Μάλιστα, όπως εξήγησε, η αύξηση κεφαλαίου θα αποτρέψει τα χειρότερα σενάρια: «Η μη εξυγίανση του ισολογισμού της τράπεζας θα παγίδευε το πιστωτικό ίδρυμα σε αδυναμία μεγέθυνσης του ισολογισμού της και παραγωγής οργανικών κερδών, εν μέσω ολοένα αυξανόμενων εποπτικών απαιτήσεων και δυσχερούς πρόσβασης στις αγορές χρήματος και κεφαλαίου. Αυτό πιθανότατα θα οδηγούσε σε εφαρμογή μέτρων εξυγίανσης. Και όπως ελπίζω καταλαβαίνουμε όλοι, το κόστος για καταθέτες και Δημόσιο από τυχόν εφαρμογή μέτρων εξυγίανσης θα ήταν δυσβάστακτο, ενώ θα προέκυπτε ανεπανόρθωτο πλήγμα στη χρηματοπιστωτική σταθερότητα».

Σε ό,τι αφορά την κριτική που γίνεται από την αντιπολίτευση για την κατάργηση του δικαιώματος προτίμησης των παλαιών μετόχων, ο υπουργός Οικονομικών ξεκαθάρισε ότι «σχεδιάζεται να προβλεφθεί προνομιακή κατανομή νέων μετοχών για τους υφιστάμενους μετόχους, με προτιμησιακή διαχείριση».

Αξίζει να σημειωθεί ότι ήδη από τον Μάρτιο οι επενδυτές έχουν αρχίσει να προεξοφλούν θετικά σενάρια για τον τραπεζικό κλάδο, οδηγώντας τις αποτιμήσεις σε υψηλότερα επίπεδα, ενώ οι διαφαινόμενες θετικές εξελίξεις σε σχέση με τα «κόκκινα» δάνεια από την πανδημία και η ολοκλήρωση της αύξησης κεφαλαίου της Τρ. Πειραιώς διαμορφώνουν πολύ καλύτερους όρους για την τοποθέτηση νέων επενδυτικών κεφαλαίων στον κλάδο, όπως εκτιμούν αναλυτές. Τον Μάρτιο, η Eurobank ενισχύθηκε σχεδόν κατά 25%, η Εθνική κατά 18% και η Alpha κατά 11%, ενώ απώλειες κατά 43% είχε η Πειραιώς, λόγω της αύξησης κεφαλαίου.