Τη χθεσινή συζήτηση στην ημερίδα της Τράπεζας της Ελλάδος με τον Γιάννη Στουρνάρα και τον Νίκο Βέττα διάλεξε ο Κωστής Χατζηδάκης για να δώσει την είδηση, για ένα θέμα που απασχολεί πολύ καιρό τους παράγοντες της χρηματιστηριακής αγοράς. Όπως είπε ο υπουργός, ως το τέλος του μήνα θα συζητηθεί στο υπουργικό συμβούλιο το νομοσχέδιο για την ενίσχυση του χρηματιστηριακού θεσμού, ώστε να γίνει πιο ελκυστικός στους επενδυτές. Ο κ. Χατζηδάκης απέφυγε να πει οτιδήποτε άλλο για το περιεχόμενο του νομοσχεδίου, είπε όμως ότι αποτελεί προϊόν διαβούλευσης με τα ενδιαφερόμενα μέρη. Αυτός που περισσότερο ενδιαφέρεται, βέβαια, για το νομοσχέδιο είναι ο διευθύνων σύμβουλος της ΕΧΑΕ, Γιάννος Κοντόπουλος, που έχει ήδη παρουσιάσει τις ιδέες του για την τόνωση της αγοράς και περιμένει να τεθούν σε εφαρμογή οι αλλαγές από το 2025, μαζί με την εφαρμογή και του αναμορφωμένου εσωτερικού κανονισμού του Χρηματιστηρίου, κύριο στοιχείο του οποίου είναι η αύξηση της ελεύθερης διασποράς των μετοχών. Μεταξύ άλλων, όπως έλεγε πριν από λίγο καιρό ο κ. Κοντόπουλος στο συνέδριο της Ένωσης Θεσμικών, το Χρηματιστήριο Αθηνών προτείνει να διατίθενται εταιρικά ομόλογα και σε επαγγελματίες (θεσμικούς) επενδυτές για να αυξηθεί το βάθος της αγοράς, να δοθούν τα ίδια φορολογικά κίνητρα που έχουν οι angel investors των startups και σε όσους επενδύουν σε μετοχές της Εναλλακτικής Αγοράς και να εφαρμοστεί υπεραπόσβεση στα έξοδο που κάνουν οι εταιρείες για την είσοδό τους στο ΧΑ. Ο κ. Κοντόπουλος έχει προτείνει και την κατάργηση του φόρου τόκων (15%) στα εταιρικά ομόλογα, τον οποίο σήμερα πληρώνουν μόνο οι Έλληνες επενδυτές. Σύντομα θα ξέρουμε ποιες από αυτές τις προτάσεις υιοθέτησε τελικά και η κυβέρνηση.
Σύνοδος χαμηλών προσδοκιών
Με βαριά και... ασήκωτη ατζέντα και τον γαλλογερμανικό άξονα σε πλήρη απορρύθμιση συνεδριάζουν σήμερα στη Βουδαπέστη οι 27 ηγέτες της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Το πρώτο θέμα θα είναι τα μέτρα για την ενίσχυση της ανταγωνιστικότητας, με βάση τις εκθέσεις Λέτα και Ντράγκι και το δεύτερο οι σχέσεις της Ευρώπης με τις ΗΠΑ. Φυσικά, θα γίνουν φιλότιμες προσπάθειες για να εκδοθεί ένα ανακοινωθέν που θα έχει κάτι περισσότερο από ευχολόγια, αλλά ουδείς αισιοδοξεί ότι μπορεί να ληφθούν στην παρούσα φάση σοβαρές αποφάσεις από μια Ευρώπη που εξακολουθεί, ακόμη και μπροστά σε πολύ μεγάλες προκλήσεις, να θυμίζει Βαβέλ. Πολύ περισσότερο, όταν ο Όλαφ Σολτς προσέρχεται στη Σύνοδο ως καγκελάριος υπό προθεσμία, αφού είναι θέμα χρόνου οι πρόωρες εκλογές στη Γερμανία μετά την κατάρρευση της τρικομματικής κυβέρνησης, ενώ ο Εμανουέλ Μακρόν παραμένει πολιτικά ασθενής, μετά την ήττα του στις ευρωεκλογές.
-- Ο Κυριάκος Μητσοτάκης θα είναι ένας από τους λίγους ηγέτες που θα προσέλθει χωρίς να έχει «βάρη» από το εσωτερικό πολιτικό σκηνικό και αναμένεται ότι θα υποστηρίξει φιλόδοξα μέτρα για την ανταγωνιστικότητα, ενώ για την άμυνα οι θέσεις της Ελλάδας παραμένουν σταθερές. Πάντα ποστήριζε πρωτοβουλίες για την κοινή ευρωπαϊκή άμυνα, που θα μειώσουν την εξάρτηση από τις ΗΠΑ.
-- Στη χθεσινή συνεδρίαση της Ευρωπαϊκής Πολιτικής Κοινότητας, μιας ευρύτερης ομάδας ευρωπαϊκών κρατών που συγκροτήθηκε μετά τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία, κοινό συμπέρασμα ήταν ότι η Ευρώπη πρέπει να κάνει περισσότερα για την άμυνά της και να μην τα περιμένει όλα από τους Αμερικανούς. Είναι μια αρχή αυτή η διαπίστωση, όμως υπάρχει ακόμη πολύ μεγάλη απόσταση από το να μετουσιωθεί σε πράξεις.
Το επενδυτικό story της Eurobank
Ένα επενδυτικό story υψηλών αποδόσεων και με διάρκεια ανέπτυξε χθες στους αναλυτές ο διευθύνων σύμβουλος της Eurobank, Φωκίων Καραβίας. Σε ό,τι αφορά τις προβλέψεις για την κερδοφορία, το γεγονός ότι ήδη φέτος στο 9μηνο η τράπεζα έχει πιάσει τους στόχους για το σύνολο της χρήσης λέει πολλά. Ακόμη περισσότερα λέει η πρόβλεψη ότι για την τριετία 2025 – 2027 η απόδοση κεφαλαίου θα διαμορφωθεί στο 15%, ποσοστό πολύ υψηλό, που δείχνει ότι η τράπεζα δεν θα δυσκολευτεί από τη μείωση των επιτοκίων. Όσο για το σχέδιο επιτάχυνσης της απόσβεσης του DTC και αντίστοιχης ενίσχυσης της ανταμοιβής των μετόχων, η Eurobank παρουσίασε μια πολύ ελκυστική προοπτική: το DTC θα πέσει στο μηδέν οκτώ χρόνια νωρίτερα από τις αρχικές προβλέψεις (το 2033 αντί του 2041) και ο συντελεστής διανομής θα ανέβει στο 50% από το 2025 (κέρδη της χρήσης 2024), χωρίς να αποκλείει ο κ. Καραβίας να ανεβεί τα επόμενα χρόνια υψηλότερα και από το 50%. Σημειωτέον ότι οι διανομές θα περιλαμβάνουν μέρισμα και επαναγορά μετοχών. Όλα αυτά σηματοδοτούν ότι το story της Eurobank «καθαρίζει» από όποιες αμφιβολίες μπορεί να υπήρχαν για την κερδοφορία σε περιβάλλον μειωμένων επιτοκίων, αλλά και από την τελευταία κληρονομιά της κρίσης, το DTC.
Και η κίνηση έκπληξη με το Demetra
Η ανακοίνωση χθες για την απόκτηση επιπλέον 12,8% της Ελληνικής Τράπεζας από την Eurobank αποτέλεσε μια ευχάριστη έκπληξη, καθώς ανοίγει ο δρόμος για την ανέφελη υλοποίηση της στρατηγικής του εγχώριου ομίλου. Ωστόσο αυτό που δεν περίμενε η αγορά ήταν ότι η Eurobank θα αποκτήσει το 8,58% της Demetra Holdings, που ελέγχει το 21,3% της Ελληνικής και η οποία έπαιζε άμυνα και διατηρούσε αρνητική στάση για τη σκοπιμότητα εξαγοράς της Ελληνικής από την Eurobank. Έτσι, το μπάσιμο της Eurobank προκάλεσε πολλές συζητήσεις για το κατά πόσο η κίνηση αυτή έγινε κατόπιν συνεννοήσεως ή αιφνιδιαστικά. Φαίνεται ότι δεν ήταν ούτε το ένα ούτε το άλλο. Απλά, η Eurobank απέκτησε τις συμμετοχές των ταμείων των τραπεζοϋπαλλήλων προσφέροντας ένα δελεαστικό premium τόσο για την Ελληνική όσο και το Demetra. Χθες και η μετοχή της Ελληνικής και της Demetra στο κυπριακό χρηματιστήριο έκλεισαν με κέρδη +10% και παρά την άνοδο παραμένουν σε discount σε σχέση με τις δύο συναλλαγές της Eurobank.
-- Η είσοδος της Eurobank στο Demetra δημιουργεί μια νέα δυναμική, καθώς γίνεται ο δεύτερος μεγαλύτερος μέτοχος μετά τη Logicom Services που ελέγχει το 29,6%. Έτσι η Eurobank αποκτά λόγο και δικαιώματα γεγονός που καθιστά πιο δύσκολες τυχόν επιθετικές ενέργειες. Ο Φ. Καραβίας ρωτήθηκε χθες από αναλυτή αν σχεδιάζει η Eurobank να αποκτήσει μετοχές του Demetra μέσω του χρηματιστηρίου, αλλά απάντησε αρνητικά, δεδομένης της μικρής διασποράς των μετοχών.
«Νάρκη» για το δολάριο
«Μαύρα» τα βλέπει ο διάσημος οικονομολόγος, καθηγητής στο Μπέρκλεϊ, Μπάρι Άιχενγκριν για τις προοπτικές του αμερικανικού χρέους, όπως φάνηκε από τη χθεσινή του ομιλία στην ημερίδα της Τράπεζας της Ελλάδος για το χρέος. Όπως είπε, είναι ανησυχητικές οι προοπτικές, καθώς το Γραφείο Προϋπολογισμού του Κογκρέσου, λαμβάνοντας υπόψη μια πρόβλεψη για έλλειμμα 6% τα επόμενα χρόνια, προβλέπει εκρηκτική αύξηση του χρέους. Την ίδια στιγμή, ο Ντόναλντ Τραμπ έχει στο πρόγραμμά του μειώσεις φόρων που πιθανότατα θα αυξήσουν το έλλειμμα, καθώς δεν θα καλυφθούν οι απώλειες από τα έσοδα που θα προέλθουν από τους αυξημένους δασμούς, τους οποίες σχεδιάζει ο Τραμπ. Προς το παρόν, δεν απειλείται το δολάριο ως safe asset, όμως η αύξηση του χρέους δεν μπορεί να συνεχιστεί επ’ αόριστον, τόνισε ο Άιχενγκριν. Και υπογράμμισε ότι η πόλωση στην αμερικανική κοινωνία και στο πολιτικό σύστημα είναι μεγαλύτερη από άλλες ανεπτυγμένες οικονομίες και συνεχώς αυξάνεται, κάτι που δεν επιτρέπει να ληφθούν αποφάσεις για δημοσιονομική προσαρμογή. «Είμαι ιδιαίτερα απαισιόδοξος για τις προοπτικές δημοσιονομικής σταθεροποίησης και μείωσης του χρέους», είπε ο Αμερικανός καθηγητής, κλείνοντας την ομιλία του.
Καλύτερο χρέος έχει μόνο το… Βατικανό
Ο Γιώργος Χουλιαράκης, που σήμερα βρίσκεται στην Τράπεζα της Ελλάδος αλλά έγινε γνωστός ως υφυπουργός Οικονομικών της κυβέρνησης ΣΥΡΙΖΑ, που ήταν τότε και το πιο σοβαρό μέλος της ομάδας διαπραγμάτευσης με τις Βρυξέλλες, έδωσε στην ίδια εκδήλωση της ΤτΕ μια αισιόδοξη εικόνα για τη σημερινή κατάσταση του ελληνικού χρέους. Όπως είπε, μεταξύ άλλων, το μέσο κόστος εξυπηρέτησης του ελληνικού χρέους είναι μόλις 1,32%. Ίσως μόνο το… Βατικανό έχει πιο ευνοϊκό προφίλ χρέους, τόνισε χαρακτηριστικά. Βέβαια, στο μέλλον το επιτόκιο θα αυξάνεται, όσο τα δάνεια του επίσημου τομέα θα δίνουν τη θέση τους σε δάνεια από την αγορά. Το κλειδί για να παραμείνει βιώσιμο το χρέος, υπογράμμισε, είναι να επιτύχουμε υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης.
Ακίνητο στα αζήτητα
Σε αναστολή επ’ αόριστον φαίνεται πως οδηγείται ο διαγωνισμός για το ακίνητο των 360 στρεμμάτων στην περιοχή Βερβερόντα στο Πόρτο Χέλι. Χθες ήταν, μετά από πέντε παρατάσεις, η τελική προθεσμία υποβολής προσφορών, όμως ο πήχης τέθηκε πολύ χαμηλά οδηγώντας τη διοίκηση του ΤΑΙΠΕΔ στην απόφαση να αναστείλει τη διαδικασία. Αυτή είναι η δεύτερη φορά που δεν ικανοποίησαν οι προσφορές για το ακίνητο-φιλέτο στο Πόρτο Χέλι, που μπορεί να μην είναι παραθαλάσσιο αλλά έχει πανοραμική θέα στον Αργολικό Κόλπο, σε μία νοητή γραμμή 1,6 χιλιομέτρων. Η πρώτη απόπειρα πώλησης του ακινήτου, που είναι ιδανικό για τουριστική ανάπτυξη, έληξε άδοξα τον περασμένο Φεβρουάριο, αφού η δεσμευτική προσφορά που είχε καταθέσει η Γούτος Οικοδομή θεωρήθηκε χαμηλή.
Οι αποζημιώσεις στη Motor Oil
Σε ενημέρωση αναλυτών για τις επιπτώσεις της φωτιάς στη μία από τις δύο μονάδες διύλισης αργού πετρελαίου που διαθέτει στην Κόρινθο, η διοίκηση της Motor Oil εκτίμησε ότι έως το τρίτο τρίμηνο του 2025 η παραγωγή θα επιστρέψει στα επίπεδα προ φωτιάς, καθώς τότε θα έχουν ολοκληρωθεί οι εργασίες αποκατάστασης. Προς το παρών η εταιρεία παράγει παράγωγα προϊόντα από εναλλακτικά καύσιμα , όπως μαζούτ, νάφθα και Vacuum Gasoil, αντί για αργό πετρέλαιο. Μέχρι την αποκατάσταση της ζημιάς, η συνολική παραγωγή εκτιμάται ότι θα κυμανθεί μεταξύ 65%-80% της συνολικής ονομαστικής δυναμικότητας, όπως αυτή διαμορφώνεται με συνυπολογισμό της διύλισης αργού πετρελαίου από τη μία μονάδα και της επεξεργασίας εναλλακτικών καυσίμων.
-- Η εταιρεία, εκτός από την αποζημίωση των ζημιών στις εγκαταστάσεις, έχει να λαμβάνει από τις ασφαλιστικές και αποζημίωση για διαφυγόντα κέρδη. Η πρώτη δόση για τα διαφυγόντα κέρδη θα δοθεί στο τέλος του έτους με όρους αγοράς, δηλαδή ανάλογα με τα περιθώρια διύλισης που επικρατούν.
Το παιχνίδι των προβλέψεων Βακάκη
Στις προβλέψεις του ο Απόστολος Βακάκης της Jumbo είναι πάντα μετρημένος, αν όχι επίμονα απαισιόδοξος. Η πρόβλεψη όμως για άνοδο πωλήσεων 4% στο σύνολο του 2024 είχε προβληματίσει τους αναλυτές αφού τα μοντέλα τους έδειχναν υψηλότερα νούμερα. Και, πράγματι, κάθε μήνα που περνούσε και η εταιρεία ενημέρωνε για τις πωλήσεις αυτές ήταν πάνω από το 4% αλλά η διοίκηση έλεγε πως ο στόχος παραμένει το 4%. Έπρεπε να κλείσει και ο Οκτώβριος, όπου στο 10μηνο η αύξηση πωλήσεων στην αλυσίδα ήταν 7% για να ειπωθεί από τη διοίκηση πως ο στόχος του 4% «είναι επιτεύξιμος». Τώρα η Jumbo αναμένει την περίοδο των γιορτών όπου διενεργεί περίπου το 35% του ετήσιου τζίρου της για να κάνει το τελικό ταμείο
Τα χαμένη κέρδη της Καραμολέγκος
Μπορεί να αύξησε τον τζίρο της κατά 6% το 2023, όμως τα καθαρά κέρδη της Καραμολέγκος «άρπαξαν» λιγάκι, για να μην πούμε «κάηκαν», αφού έπεσαν κατά 40%, καθώς αυξήθηκαν τόσο τα έξοδα διάθεσης όσο και τα χρηματοοικονομικά έξοδα, λόγω της αύξησης του Euribor. Η αρτοβιομηχανία του Σαντορινιού επιχειρηματία Μιχάλη Καραμολέγκου, για το 2024 στοχεύει στην διατήρηση του κόστους σε σταθερά επίπεδα, στην ανάπτυξη των ποσοτήτων πώλησης και στο λανσάρισμα νέων, καινοτόμων προϊόντων με διατροφική αξία. Όσον αφορά τις τιμές, στην Καραμολέγκος πιστεύουν ότι από την στιγμή που υπάρχει αποκλιμάκωση του κόστους των πρώτων υλών σίγουρα θα βαίνουν πτωτικές. Η εταιρεία θα προβεί σε μείωση των τιμών, από τη στιγμή που θα μειωθούν και οι αντίστοιχες τιμές αγοράς Α` και Β` υλών, υλικών συσκευασίας καθώς και του ενεργειακού κόστους. Αυτό βέβαια δεν δίνει πολλές ελπίδες στους καταναλωτές που βλέπουν κάθε μέρα τον λογαριασμό του σούπερ μάρκετ να παραμένει στα ύψη.
Ακριβό ρεύμα στη Γερμανία
Μετά από τα παράπονα που έκανε η Ελλάδα στην Κομισιόν πρόσφατα για την ακριβή τιμή της ηλεκτρικής ενέργειας, ήρθε η σειρά της Γερμανίας να ζήσει τις μεγάλες ανατιμήσεις στην ενέργεια. Σύμφωνα με στοιχεία της ΡΑΕ, η μέση τιμή του ρεύματος για τις πρώτες 7 μέρες του Νοεμβρίου στη Γερμανία έφτασε τα 137.33 ευρώ ανά μεγαβατώρα, καθώς φαίνεται ότι οι ΑΠΕ δεν αποδίδουν στη χώρα αυτόν τον καιρό. Την ίδια στιγμή στην Ελλάδα, η μέση τιμή βρίσκεται στα 110,10 ευρώ ανά MWh. Η ελληνική αγορά, επίσης, κινείται κοντά στα επίπεδα της Γαλλίας όπου η τιμή για τις πρώτες μέρες του Νοεμβρίου ανέρχεται στα 100,02 ευρώ ανά MWh. Ας μην ξεχνάμε, ότι στο ενεργειακό μείγμα της Γαλλίας συμβάλλει και η πυρηνική ενέργεια.
Έμπιστος του Σολτς στο γερμανικό ΥΠΟΙΚ
Ο Γιόργκ Κούκις καλείται να αναλάβει τα ηνία της αρκετά ταλαιπωρημένης γερμανικής οικονομίας, ως νέος υπ. Οικονομικών της χώρας, μετά την αποπομπή του προκατόχου του, Κρίστιαν Λίντνερ από τον Όλαφ Σολτς, λόγω των αγεφύρωτων διαφορών τους. Ο Κούκις είναι μέλος των Σοσιαλδημοκρατών (SPD και θεωρείται πολύ στενός συνεργάτης του Σολτς, ενώ μέχρι πρότινος ήταν επικεφαλής του γραφείου της καγκελαρίας με καθήκοντα σε θέματα χρηματοοικονομικών αλλά και ευρωπαϊκών σχέσεων. Στο παρελθόν έχει εργαστεί στην Goldman Sachs, η οποία αποτελεί τροφοδότη για τα υπ. Οικονομικών αρκετών χωρών της υφηλίου. Θα έχει να αντιμετωπίσει μια γεμάτη ατζέντα, καθώς η γερμανική κυβέρνηση παλεύει να συμφωνήσει σε έναν αμφιλεγόμενο προϋπολογισμό για το 2025, ο οποίος αποτέλεσε βασικό παράγοντα για τη διάλυση του κυβερνητικού συνασπισμού. Ο προϋπολογισμός επρόκειτο να οριστικοποιηθεί στα μέσα Νοεμβρίου, αλλά κανείς δεν γνωρίζει εάν το χρονοδιάγραμμα θα τηρηθεί ή όχι, αφού ακόμη δεν έχει βρεθεί τρόπος να μειωθούν τα ελλείμματα.
«Βροχή» από deals φέρνει ο Τραμπ
Άνθηση στις συμφωνίες εξαγορών και συγχωνεύσεων αμέσως μετά την ανάληψη της εξουσίας από τον Ντόναλντ Τραμπ αναμένουν οι επενδυτικοί τραπεζίτες της Wall Street, καθώς θεωρούν ότι θα υπάρξει αρκετή χαλάρωση της εποπτείας. Υποστηρίζουν ότι υπό τη διακυβέρνηση Μπάιντεν τόσο το αμερικανικό υπ. Δικαιοσύνης όσο και η αντιμονοπωλιακή αρχή έδειχναν μεγάλη αυστηρότητα, αποδίδοντας, μάλιστα σε αυτή τη στάση τη σχετικά υποτονική πορεία των εξαγορών και συγχωνεύσεων. Βέβαια αρνητική επίπτωση είχαν τόσο τα υψηλά επιτόκια όσο και η συνεχιζόμενη αύξηση των αποτιμήσεων των εταιρειών -με τη Wall Street να καταρρίπτει συνεχή ιστορικά υψηλά τους τελευταίους μήνες. Ο κλάδος που έχει τις μεγαλύτερες προσδοκίες από τον Τραμπ είναι αυτός των περιφερειακών τραπεζών των ΗΠΑ, αρκετές εκ των οποίων επιθυμούν διακαώς να εξαγοραστούν από κάποιον ισχυρότερο όμιλο.
Αποποίηση Ευθύνης: Το περιεχόμενο και οι πληροφορίες της στήλης παρέχονται αποκλειστικά και μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν ως συμβουλή, πρόταση, προσφορά για αγορά ή πώληση κινητών αξιών, ούτε ως προτροπή για την πραγματοποίηση οποιασδήποτε μορφής επένδυσης. Δεν υφίσταται ουδεμία ευθύνη της ιστοσελίδας για τυχόν επενδυτικές και λοιπές αποφάσεις που θα ληφθούν με βάση τις πληροφορίες αυτές.