ΓΔ: 1397.63 0.94% Τζίρος: 86.84 εκ. € Τελ. ενημέρωση: 17:25:03 DATA
jpmorgan
Πηγή: Shutterstock.

JPMorgan: Επενδυτική βαθμίδα μετά τις εκλογές, τι εκτιμά για τις κάλπες

Συστήνει αγορά ελληνικών ομολόγων ο αμερικανικός οίκος, εκτιμά ότι θα υπάρξουν πιέσεις πριν τις εκλογές που θα δώσουν αγοραστικές ευκαιρίες. Προβλέπει νίκη της ΝΔ αλλά και δυσκολίες στον σχηματισμό της επόμενης κυβέρνησης.

Σύσταση «overweight» για τα ελληνικά 10ετή ομόλογα τα οποία θεωρεί καλύτερη επιλογή από τα αντίστοιχα ιταλικά, δίνει η JPMorgan, η οποία εκτιμά ότι το πολιτικό ρίσκο στην Ελλάδα είναι χαμηλό ακόμη και εάν το 2023 είναι προεκλογικό έτος. 

Πάντως, θεωρεί ότι μπορεί να αργήσει η κατάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας για την ελληνική οικονομία, καθώς την τοποθετεί είτε στα τέλη του 2023, είτε στις αρχές του 2024. Όπως τονίζει ο αμερικανικός χρηματοπιστωτικός όμιλος ο πολιτικός κίνδυνος είναι εν γένει χαμηλός στην Ευρώπη πάρα τις προγραμματισμένες για το 2023 εκλογές σε Ελλάδα, Ισπανία και Φινλανδία. 

Χαρακτηρίζει ως αρκετά φθηνά τα ελληνικά ομόλογα, κάτι το οποίο ισχύει και για τα ιταλικά, τονίζοντας, πάντως, ότι η Ελλάδα έχει ένα «βαρύ φορτίο χρέους», με το θετικό να έγκειται στο γεγονός ότι το μεγαλύτερο μέρος του βρίσκεται στην κατοχή του επίσημου τομέα και αρκετά περιορισμένο ποσοστό διαπραγματεύεται στις αγορές. 

Προβλέπει ότι οι ελληνικοί τίτλοι θα διαπραγματεύονται με αποδόσεις κοντά σε αυτές των ιταλικών τίτλων, ή και μικρότερες έως το τέλος του 2023, ενώ παραδέχεται ότι οι ελληνικοί τίτλοι θα δεχθούν πιέσεις πέριξ των εκλογών γύρω στα μέσα του 2023, γεγονός που κατά την άποψή της θα αποτελέσει ελκυστική ευκαιρία για να λάβει κάποιος αυξημένη (overweight)  θέση, δεδομένου του βασικού σεναρίου ότι η νέα κυβέρνηση δεν θα αποκλίνει ουσιαστικά από την τρέχουσα πορεία πολιτικής.

Η πορεία για την επενδυτική βαθμίδα 

Εξετάζοντας το σύνολο της ευρωζώνης και όχι μόνο την περίπτωση της Ελλάδας ο αμερικανικός όμιλος τονίζει ότι κατά τη διάρκεια του τρέχοντος έτους υπήρξαν αρκετές θετικές ενέργειες αξιολόγησης για την ευρωπαϊκή περιφέρεια, με αναβαθμίζεις για Ελλάδα, Κύπρο και Πορτογαλία. Αντίθετα για την Ιταλία υπήρξε υποβάθμιση από S&P και Moody’s. 

Σημειώνεται ότι οι οίκοι αξιολόγησης υπογράμμισαν στις εκθέσεις τους ότι οι ενώ οι εκταμιεύσεις κεφαλαίων του Ταμείου Ανάκαμψης παρέχουν στήριξη στα κράτη της ζώνης του ευρώ, υπάρχουν κίνδυνοι υποβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας που συνδέονται με την επιδείνωση των προοπτικών ανάπτυξης, τη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής και την ενεργειακή κρίση. Ως εκ τούτου για το επόμενο έτος η JP Morgan αναμένει ότι οι ενέργειες αξιολόγησης για τα κράτη μέλη της ζώνης του ευρώ θα είναι περιορισμένες, λαμβάνοντας υπόψη ότι έχουν ήδη υπάρξει αρκετές θετικές αξιολογήσεις το 2022, ιδίως για τα περιφερειακά κράτη.

Εξετάζοντας την ελληνική περίπτωση, οι αναλυτές του αμερικανικού ομίλου τονίζουν ότι, σύμφωνα με το βασικό τους σενάριο, η Νέα Δημοκρατία θα παραμένει στην κυβέρνηση και επομένως η Ελλάδα θα μπορούσε να φτάσει στην επενδυτική βαθμίδα, ενδεχομένως μετά τις εκλογές στα τέλη του 2023 ή στις αρχές του 2024. 

Τα σενάρια για τις εκλογές 

Στην Ελλάδα, οι βουλευτικές εκλογές θα διεξαχθούν πριν από το τέλος Ιουλίου 2023, αναφέρεται στην έκθεση, ενώ προστίθεται ότι είναι οι πρώτες εκλογές μετά από μερικές δεκαετίες στις οποίες δεν θα υπάρχει μπόνους εδρών (50 έδρες) για το κόμμα που κερδίζει την πλειοψηφία των ψήφων.

Η Νέα Δημοκρατία εξακολουθεί να προηγείται στις δημοσκοπήσεις, καθώς αυτή τη στιγμή συγκεντρώνει περίπου 35% έναντι 28% του ΣΥΡΙΖΑ. Αυτό το αποτέλεσμα είναι αρκετά παρόμοιο με αυτό των εκλογών του 2019 - ωστόσο, χωρίς το μπόνους των 50 εδρών, η Νέα Δημοκρατία πιθανότατα δεν θα έφτανε την πλειοψηφία των κοινοβουλευτικών εδρών στις επερχόμενες εκλογές του 2023, σύμφωνα με την JP Morgan.

Η προσδοκία της είναι ότι η Νέα Δημοκρατία θα κερδίσει τις εκλογές και ενδεχομένως να σχηματίσει κυβέρνηση συνασπισμού, συνεχίζοντας να εφαρμόζει μια εποικοδομητική πολιτική ατζέντα. Ωστόσο, βλέπει κινδύνους ότι ο σχηματισμός του πλειοψηφικού συνασπισμού θα μπορούσε να πάρει κάποιο χρόνο, καθώς ο αριθμός των πιθανών συμμαχικών κομμάτων είναι περιορισμένος. Επίσης, υπάρχει το σενάριο η Νέα Δημοκρατία να χρειαστεί να σχηματίσει κυβέρνηση μειοψηφίας.

Google news logo Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news

ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ

ΑΓΟΡΕΣ

JP Morgan: Μικρά τα περιθώρια ενίσχυσης για τα Tier 2 τραπεζικά ομόλογα

Καλύτερες επιδόσεις εμφανίζουν τα senior preffered ομόλογα για τις ελληνικές τράπεζες, σημειώνουν οι αναλυτές της JP Morgan. Ποιες τοποθετήσεις συστήνει, σε σύγκριση με τα ομόλογα μικρομεσαίων ισπανικών τραπεζών.
JPMORGAN, BANKS,TRAPEZES
ΑΓΟΡΕΣ

JP Morgan: Τα ελληνικά ομόλογα έχουν γίνει πιο ελκυστικά από τα ιταλικά

Η πρόσφατη έξοδος της Ελλάδας στις αγορές ήταν κάτι παραπάνω από επιτυχημένη, ενώ η JP Morgan αναμένει ότι η Ελλάδα θα επανέλθει με δεύτερη έκδοση αναφοράς στα τέλη Μαρτίου ή στις αρχές του δευτέρου τριμήνου.
JPMORGAN, BANKS,TRAPEZES
ΑΓΟΡΕΣ

Ποιες επενδύσεις προτείνει η JPMorgan για άμυνα έναντι του πληθωρισμού

Οι επενδυτές θα πρέπει να προετοιμάζονται για έναν κόσμο με υψηλότερο πληθωρισμό. Τα μετρητά έδωσαν διέξοδο σε επενδυτές σε περίοδο απότομης αύξησης των επιτοκίων, όμως αυτό δεν ισχύει πλέον, τονίζει ο οίκος.
JPMORGAN, BANKS,TRAPEZES
ΑΓΟΡΕΣ

JP Morgan: Επενδύστε σε ελληνικά ομόλογα, έρχεται νέα αναβάθμιση

Βέβαιη θεωρεί την αναβάθμιση της ελληνικής οικονομίας στο επίπεδο της επενδυτικής βαθμίδας από τον οίκο Fitch η αμερικανική τράπεζα, η οποία τονίζει ότι τα ελληνικά 10ετή έχουν καλύτερες προοπτικές από τα αντίστοιχα ιταλικά.