Πληροφορική: Ισχυρή ανάπτυξη το 2025 αλλά πιέσεις στα καθαρά κέρδη

Το 2025 αποτέλεσε μια ακόμη χρονιά ισχυρής ανάπτυξης για την ελληνική αγορά Πληροφορικής, στον τελευταίο γύρο πριν το τέλος του Ταμείου Ανάκαμψης που έδωσε ισχυρή δυναμική στον κλάδο.

Ο ψηφιακός μετασχηματισμός του Δημοσίου και της οικονομίας έχουν οδηγήσει την  ισχυρή πορεία του κλάδου που κατέγραψε σημαντικά ρεκόρ την τελευταία χρονιά, καθώς αυξάνεται η ζήτηση για cloud, data και λύσεις τεχνητής νοημοσύνης. 

Τα έσοδα αυξάνονται με διψήφιους ρυθμούς, τα EBITDA ενισχύονται, και αρκετές εταιρείες επιτυγχάνουν περιθώρια που συγκρίνονται με διεθνείς παίκτες. Ωστόσο, σε αρκετές περιπτώσεις, η ισχυρή ανάπτυξη δεν μεταφράζεται με την ίδια ένταση σε καθαρά κέρδη.

Σε ορισμένες περιπτώσεις, η επιθετική ανάπτυξη, οι εξαγορές και οι επενδύσεις συμπιέζουν τα τελικά αποτελέσματα, ενώ σε άλλες, έκτακτοι παράγοντες αλλοιώνουν την εικόνα της πραγματικής κερδοφορίας.

Καθώς η αγορά Πληροφορικής ωριμάζει, οι εταιρείες μετασχηματίζονται είτε με την είσοδο νέων επενδυτών, με διεύρυνση του χαρτοφυλακίου προϊόντων και λύσεων που προσφέρουν, και αυξάνουν την παραγωγικότητά τους με την χρήση της Τεχνητής Νοημοσύνης, έχοντας ως απώτερο σκοπό την αύξηση της κερδοφορίας τους. 

Παράλληλα όλο και περισσότεροι παίκτες του χώρου εξετάζουν την είσοδο τους στην Άμυνα, βλέποντας έναν τομέα που αναμένεται να προσφέρει υψηλά έσοδα τα επόμενα χρόνια.

Τα στοιχεία που ξεχώρισαν

Η Profile ξεχωρίζει ως μία από τις πλέον αποδοτικές εταιρείες, με έσοδα 47,5 εκατ. ευρώ, EBITDA στα 13,1 εκατ. ευρώ, ενώ το περιθώριο EBITDA ανήλθε στο 27,6%. Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 6,4 εκατ. ευρώ, οδηγώντας σε net margin άνω του 13%, επίπεδο που προσεγγίζει διεθνή standards για software εταιρείες. 

Αντίστοιχα η DOTSOFT, η οποία αν και μικρότερη σε μέγεθος, εμφανίζει εξαιρετικά υψηλή λειτουργική κερδοφορία, με EBITDA margin περίπου 37%, καθώς ο τζίρος της το 2025 διαμορφώθηκε στα 24,8 εκατ. ευρώ και τα EBITDA ανήλθαν στα 9,2 εκατ. ευρώ. Τα καθαρά κέρδη έφτασαν τα 6,54 εκατ. ευρώ με το net margin να διαμορφώνεται στο 26,4%.

Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει και η Real Consulting, η οποία το 2025 εμφάνισε έσοδα 46,7 εκατ. ευρώ, με EBITDA 8,2 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 6,6 εκατ. ευρώ, με net margin περίπου 14,2%, ένα από τα υψηλότερα στην αγορά. Η εξαγορά της OTS ενισχύει σημαντικά το αποτύπωμα της εταιρείας, με τα pro forma έσοδα να προσεγγίζουν τα 68,6 εκατ. ευρώ και EBITDA να ανέρχονται σε περίπου 14 εκατ. ευρώ, ανεβάζοντας το περιθώριο EBITDA σε 20,4%. 

Η Performance Technologies, με έσοδα 89,5 εκατ. ευρώ και EBITDA 12,8 εκατ. ευρώ (margin 14,3%) βρίσκεται σε φάση μετάβασης προς υπηρεσίες υψηλότερης προστιθέμενης αξίας, όπως managed services και cloud, γεγονός που βελτιώνει σταδιακά τα περιθώρια. Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 7,3 εκατ. ευρώ, με το net margin να διαμορφώνεται στο 8,1%.

Χαμηλότερες επιδόσεις η QnR, με τον τζίρο της να διαμορφώνεται στα 21,03 εκατ. ευρώ το 2025, και τα EBITDA να ανέρχονται στα 3,1 εκατ. ευρώ (14,7% margin), καθώς η εταιρεία προχώρησε σε τρείς σημαντικές εξαγορές με στόχο την διεύρυνση του χαρτοφυλακίου της. Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 0,63 εκατ. ευρώ, με το net margin να διαμορφώνεται στο 3%.

Η διαφοροποίηση των μεγάλων παικτών

Οι μεγάλοι παίκτες της αγοράς (Qualco, UniSystems του ομίλου Quest και Byte του ομίλου IDEAL) κινούνται σε διαφορετικά επίπεδα όπου τα έσοδα είναι σημαντικά υψηλότερα από τον υπόλοιπο κλάδο, ωστόσο η κερδοφορία και τα περιθώρια εμφανίζονται σαφώς πιο περιορισμένα λόγω και του μεγέθους που διαθέτουν. 

Οι εταιρείες αυτές επωφελούνται από μεγάλα έργα, αλλά η φύση των δραστηριοτήτων τους περιορίζει τα περιθώρια σε σχέση με τις εταιρείες που παράγουν μόνο προϊόντα και λύσεις.

Ειδικότερα, η Qualco με έσοδα περίπου 216 εκατ. ευρώ και EBITDA στα 43 εκατ. ευρώ με margin στο 19,9%, συγκαταλέγεται στους μεγαλύτερους καθαρά τεχνολογικούς παίκτες της χώρας. Ωστόσο, τα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν στα 7 εκατ. ευρώ με net margin 3,24% λόγω των έκτακτων εξόδων που σχετίζονται με την εισαγωγή της στο χρηματιστήριο και άλλες μη επαναλαμβανόμενες δαπάνες που είχε αναφέρει η διοίκηση της εταιρείας στο call με τους αναλυτές.

Αντίστοιχα η Uni Systems του ομίλου Quest αποτελεί την «πρωταθλήτρια τζίρου» με 268 εκατ. ευρώ το 2025, ενώ τα EBITDA ανήλθαν σε 28,6 εκατ. ευρώ με το EBITDA margin να διαμορφώνεται στο 10,7%. Η καθαρή της κερδοφορία ανήλθε στα 17,8 εκατ. ευρώ με το netmargin να διαμορφώνεται στο 6,6%.

Η Byte του ομίλου Ideal είδε τον τζίρο της να διαμορφώνεται στα 106 εκατ. ευρώ, με τα EBITDA να ανέρχονται στα 15,2 εκατ. ευρώ και το EBITDA margin να ανέρχεται στο 14,3%. Η καθαρή κερδοφορία ανήλθε στα 9,8 εκατ. ευρώ με το net margin να διαμορφώνεται στο 9,2%.

Την ίδια στιγμή Space Hellas που μεγάλο μέρος του κύκλου εργασιών της προέρχεται από έργα του Δημοσίου, είδε τον τζίρο της να φτάνει τα 152,9 εκατ. ευρώ, με τα EBITDA να ανέρχονται σε 18,3 εκατ. ευρώ και το margin να διαμορφώνεται στο 11,97%. Τα καθαρά της κέρδη παρά την μεγάλη αύξηση 70% ανήλθαν σε 3,1 εκατ. ευρώ με το περιθώριο καθαρής κερδοφορίας να διαμορφώνεται στο 2%.

Τι έκαναν οι παίκτες εκτός της Κύριας Αγοράς του ΧΑ

Στον αντίποδα, η Softweb, με έσοδα 3,16 εκατ. ευρώ και EBITDA 0,46 εκατ. ευρώ, βρίσκεται σε πρώιμο στάδιο ανάπτυξης, καταγράφοντας υψηλούς ρυθμούς αύξησης αλλά χωρίς ακόμη σημαντική κλίμακα, με το net margin να διαμορφώνεται στο 6,81%.

Η Vidavo που βρίσκεται επίσης στην ΕΝ.Α. του Χρηματιστήριου Αθηνών, και συνεχίζει την επέκταση των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων της εκτός Ελλάδος, υλοποιώντας με ταχύ ρυθμό την ανάπτυξη της σε νέες αγορές, κατέγραψε σημαντική ενίσχυση των οικονομικών της μεγεθών, με τον τζίρο να ανέρχεται σε 2,16 εκατ. ευρώ, τα EBITDA να φτάνουν τα 820,8 χιλ. ευρώ, και το margin να διαμορφώνεται στο 38%  ενώ τα κέρδη μετά από φόρους διαμορφώθηκαν σε 593,1 χιλ. ευρώ και το net margin να φτάνει το 27,45%.