ΓΙΑΝΝΗΣ ΠΑΠΑΔΟΓΙΑΝΝΗΣ

The government managed to respond to the unprecedented challenge we face with admirable reflexes: it made very difficult decisions when other major European countries failed to do so, minimizing human losses and keeping the health system afloat. This success has been recognized, after many years Greece is covered by the international press in a positive light and is mentioned as a model country in dealing with the current crisis. However, the state of the economy does not inspire any confidence.

«Αποστεωμένες» επιχειρήσεις και νοικοκυριά και υπερχρεωμένο Δημόσιο αρχίζουν από δυσμενή θέση το restart της οικονομίας. Ποιες είναι οι προϋποθέσεις για να κάνει η Ελλάδα τη δεύτερη μεγάλη έκπληξη, μετά την επιτυχία στη διαχείριση της πανδημίας.

Οι έκτακτες εποπτικές ευελιξίες στοχεύουν στο να υποστηριχθούν στο μέγιστο βαθμό οι τράπεζες, να μην τεθεί σε καμία περίπτωση ζήτημα ευστάθειας τραπεζών, ώστε να επιτελέσουν τον κρίσιμο ρόλο τους στην διοχέτευση ρευστότητας στις επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά.

Since the beginning of the year, the general index has fallen by 35 percent while the bank index has given up 65 percent. The situation with European and American banks is similar. Losses booked by domestic banks are almost double as the pan-European index of banks has declined by 35 percent while US bank shares have fallen by 28 percent.

Κατά 65% υποχωρούν φέτος οι τραπεζικές μετοχές έναντι 35% στην Ευρώπη, καθώς οι επενδυτές φοβούνται ότι η μεγάλη ύφεση που φέρνει η πανδημία ενδέχεται να οδηγήσει σε νέα ανακεφαλαιοποίηση.

Τριπλή «ένεση» στο τραπεζικό σύστημα από την ΕΚΤ, καθώς επανέρχεται το waiver για τα ομόλογα, γίνονται αποδεκτά εταιρικά δάνεια ενέχυρα και μειώνεται το haircut. Στήριξη στο Δημόσιο για εκδόσεις ομολόγων.

Bank officials estimate, and hope, that the rebound will be V-shaped, and that the sharp decline in GDP in the second quarter will be followed by a strong recovery as of the fourth quarter of 2020, restoring economies and markets to normal.

Στην πρώτη γραμμή της μάχης κατά της επιδημίας βρίσκονται οι γιατροί και οι νοσηλευτές μας. Σε έναν πόλεμο ωστόσο, εξίσου σημαντικά είναι και τα μετόπισθεν, στην προκειμένη περίπτωση, η οικονομία, η οποία δέχεται σοβαρά πλήγματα από την καραντίνα.

Χάνεται η ευκαιρία για σημαντική αύξηση χορηγήσεων, καθυστερούν οι συναλλαγές για τα «κόκκινα» δάνεια, δυσκολεύει η καθημερινή λειτουργία. Στο βάθος, κίνδυνος για νέα γενιά μη εξυπηρετούμενων δανείων.

Το σενάριο της καθυστέρησης στην καταβολή του μερίσματος έχει απασχολήσει, σύμφωνα με πληροφορίες, τις διοικήσεις εταιριών υψηλής κεφαλαιοποίησης όπως Ελληνικά Πετρέλαια, Motor Oil, ΕΧΑΕ, ΟΠΑΠ, ΟΤΕ κ.α.

The European Central Bank has fully shielded the banking system in terms of liquidity, bad loans, and capital adequacy, while the European Commission has suspended several regulations to prevent any additional state aid measures from having an impact on shareholders, bondholders, and depositors. Greek bank shares, despite yesterday's gains of 17.84 percent, may have plummeted 60 percent since the beginning of the year, but the current crisis for Greek lenders is very different from what we have experienced in recent years.

Η ΕΚΤ έχει προσφέρει άπλετη βοήθεια σε όλες τις ευρωπαϊκές τράπεζες εξασφαλίζοντας όση ρευστότητα χρειάζονται, ευελιξία στην αντιμετώπιση των νέων «κόκκινων» δανείων και μειώνοντας τους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας.