Οι neobanks επιλέγουν την Austriacard: Μερίδιο πάνω από 50% στις κάρτες

Η διατήρηση των διψήφιων ρυθμών ανάπτυξης και τα επόμενα χρόνια για την Austriacard είναι ο στόχος της διοίκησης, σύμφωνα με τον διευθύνοντα σύμβουλο κ. Μανώλη Κόντο, ο οποίος παρουσίασε τις προοπτικές του ομίλου στην Ένωση Θεσμικών Επενδυτών.

Όπως τόνισε ο κ. Κόντος, η ανάπτυξη θα στηριχθεί σε δύο πυλώνες: στην επέκταση των δραστηριοτήτων σε ΗΠΑ, Ηνωμένο Βασίλειο και MEA (Μέση Ανατολή και Αφρική) και στη διεύρυνση του χαρτοφυλακίου υπηρεσιών με νέα προϊόντα συνεπικουρούμενα και από συμπληρωματικές εξαγορές στους τομείς της τεχνολογίας και των λύσεων.

Η Αustriacard (πρώην Inform Lykos)  ξεκίνησε από την Ελλάδα πριν από 130 χρόνια και σήμερα αποτελεί μια πολυεθνική, η οποία δραστηριοποιείται στην ασφαλή διαχείριση της πληροφορίας με μόνο το 10% των εσόδων της να προέρχονται από την Ελλάδα.

Η εταιρεία έχει παρουσία σε 35 χώρες -στις εννέα έχει παραγωγικές εγκαταστάσεις- με τρεις δραστηριότητες: την παραγωγή καρτών για τράπεζες (payment), τις ψηφιακές λύσεις και τις ψηφιακές μεταβλητές εκτυπώσεις για λογαριασμούς εταιρειών ενέργειας, κινητής τηλεφωνίας κ.α.

Η εταιρεία έχει έδρα την Αυστρία, η μετοχή διαπραγματεύεται στα χρηματιστήρια της Βιέννης και της Αθήνας και έχει βασικό μέτοχο τον κ. Νίκο Λύκο με ποσοστό 72%. 

Όπως εξήγησε ο κ. Κόντος, βασική αγορά της εταιρείας σήμερα είναι η κεντρική και ανατολική Ευρώπη. Με την εξαγορά της Αustriacard από τον κ. Λύκο το 2007 η εταιρεία απέκτησε πελάτες τις μεγάλες αυστριακές τράπεζες τις οποίες και τις ακολούθησε στα επεκτατικά τους σχέδια στην ανατολική Ευρώπη. 

Στην πορεία όμως η Austriacard άρχισε να εξυπηρετεί περιφερειακές τράπεζες και neobanks οι οποίες γνώρισαν μεγάλη ανάπτυξη και «παρέσυραν» μαζί τους και την Austriacard. Τεχνολογικές τράπεζες χωρίς σύνορα, όπως η Revolut, η Starling Bank, η Monzo και η N26 είναι πελάτες της Austriacard σχεδόν από την ίδρυσή τους και εμπιστεύονται την εταιρεία για την τεχνογνωσία της στις δικλίδες ασφαλείας σχετικά με την κρυπτογράφηση προσωπικών στοιχείων που περνάνε στο chip της κάρτας, αφού παραγωγή καρτών μπορεί να κάνει ο οποιοσδήποτε, όπως τόνισε ο κ. Κόντος.

Νέα προϊόντα και επέκταση στις ΗΠΑ

Το μερίδιο αγοράς της εταιρείας στις neobanks είναι 50% με προμήθεια 32 εκατ. καρτών. Η εταιρεία το τελευταίο διάστημα έχει αρχίσει και εξυπηρετεί regional και challenger Banks στις ΗΠΑ, με τα πρώτα μηνύματα να είναι θετικά. Όπως επισήμανε ο κ. Κόντος, οι παραδοσιακές τράπεζες έχουν ένα ετήσιο growth 5%, ενώ οι neobanks 15%.

Mεταξύ των νέων προϊόντων που προσφέρει η εταιρεία είναι βιομετρικές κάρτες και μεταλλικές κάρτες. Οι τελευταίες κοστίζουν έως και 60 ευρώ, ενώ οι συμβατικές δεν ξεπερνούν τα 2 ευρώ. 

Στις ψηφιακές εκτυπώσεις (security printing), ο όμιλος επεκτείνεται στην πολλά υποσχόμενη αγορά της Αφρικής, ενώ στις ψηφιακές λύσεις έχει ήδη υπογεγραμμένες συμβάσεις στην Ελλάδα ύψους 70 εκατ. ευρώ για τα επόμενα τρία χρόνια με έργα του Ταμείου Ανάκαμψης για την ψηφιοποίηση του Δημοσίου, ενώ διεκδικεί πληθώρα ιδιωτικών έργων σε Ελλάδα και Ρουμανία.

Η απογοητευτική πορεία της μετοχής μετά το placement

Η εταιρεία είχε προχωρήσει στο τέλος Απριλίου σε placement της τάξης του 15% -είχε διαθέσει 6% ο βασικός μέτοχος Νίκος Λύκος και 9% άλλοι μέτοχοι- για να ενισχυθεί η διασπορά της μετοχής και να τονωθεί το ενδιαφέρον για τον τίτλο, με τιμή τα 6 ευρώ, αλλά από τότε η μετοχή κινείται χαμηλότερα από την τιμή του placement και χθες έκλεισε στα 5,86 ευρώ.

Η διοίκηση επανέλαβε πως το guidance του 2024 για αύξηση εσόδων 10% και κερδών EBITDA 12% θα επαληθευτεί και ενδεχομένως θα ξεπεραστεί. Το 2023 ο όμιλος είχε έσοδα 351 εκατ. ευρώ και κέρδη EBITDA στα 49,3 εκατ. ευρώ. Η σχέση  Enterprise Value (καθαρός δανεισμός συν κεφαλαιοποίηση) προς EBITDA του 2024 διαμορφώνεται στο 5,7x. Ένας χαμηλός πολλαπλασιαστής, όπως αναφέρουν οι αναλυτές για εταιρεία τεχνολογίας  όπου το 90% των εσόδων της προέρχεται από το εξωτερικό. Αντίστοιχα, ο δείκτης καθαρός δανεισμός προς EBITDA βρίσκεται στο 2x.

Ο όμιλος παρουσιάζει το διάστημα 2019-2023 μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης εσόδων 27% (από 135 εκατ. το 2019 σε 351 εκατ. το 2023) και μέσο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης EBITDA 39,5% (από 13 εκατ. το 2029 σε 49,3 εκατ. ευρώ το 2023. Αντίστοιχα, το περιθώριο EBITDA από 9,6% το 2019 ανήλθε στο 14% το 2023. Το περιθώριο EBITDA, όπως επισήμαναν τα στελέχη της εταιρείας μπορεί να κινηθεί υψηλότερα, καθώς η εταιρεία έχει ολοκληρώσει τις επενδύσεις της.

Σχετικά με τη μερισματική πολιτική, ο κ. Κόντος τόνισε πως πρόθεση της εταιρείας είναι να μοιράζει ετησίως το 20%-25% των καθαρών κερδών και τα υπόλοιπα να χρηματοδοτούν την ανάπτυξη του ομίλου με στόχο να δημιουργηθούν υπεραξίες από τη μετοχή.