Οι αναλυτές της Goldman Sachs Group Inc. προχώρησαν σε νέα υποβάθμιση των ευρωπαϊκών τραπεζικών ομολόγων σε ευρώ, μειώνοντας τη σύσταση σε underweight, λιγότερο από τρεις μήνες αφότου είχαν τερματίσει τη θετική τους στάση για τον κλάδο.
Σύμφωνα με σημείωμα προς τους επενδυτές, που υπογράφει ο επικεφαλής αναλυτής Lotfi Karoui, οι αποδόσεις των τραπεζικών τίτλων έχουν πλέον συμπιεστεί σε επίπεδα χαμηλότερα από το υπόλοιπο της αγοράς, κάτι που «αφήνει περιορισμένα περιθώρια αξίας για διατήρηση ουδέτερης στάσης». Όπως χαρακτηριστικά σημειώνουν, «το spread premium των τραπεζών αποτελεί πλέον παρελθόν».
Η Goldman Sachs εκφράζει ανησυχία για τις αποτιμήσεις των τραπεζικών τίτλων, επισημαίνοντας ότι το δημοσιονομικό ρίσκο, ιδιαίτερα στη Γαλλία, ενδέχεται να πλήξει τις τιμές των ομολόγων περισσότερο σε σχέση με άλλους τομείς της αγοράς.
«Παραμένουμε επιφυλακτικοί απέναντι στους Γάλλους εκδότες, δεδομένης της ρευστής πολιτικής κατάστασης και των προκλήσεων που αντιμετωπίζει η γαλλική οικονομία», ανέφεραν χαρακτηριστικά οι αναλυτές.
Τα ευρωπαϊκά τραπεζικά ομόλογα έχουν καταγράψει ισχυρή άνοδο φέτος, με τους επενδυτές να εμφανίζονται αισιόδοξοι για τις προοπτικές του τραπεζικού κλάδου. Η άνοδος αυτή οδήγησε μάλιστα σε ρεκόρ για τους πιο ριψοκίνδυνους τίτλους χρέους των τραπεζών. Ωστόσο, η πολιτική αστάθεια στη Γαλλία έχει ήδη επηρεάσει ορισμένες εκδόσεις ομολόγων από γαλλικούς ομίλους.
Υπενθυμίζεται ότι στα τέλη Ιουνίου, η Goldman Sachs είχε τερματίσει τη θετική της στάση (overweight) για τα τραπεζικά ομόλογα τόσο σε δολάρια όσο και σε ευρώ, μετακινώντας τη σύσταση σε neutral, καθώς οι αποτιμήσεις θεωρήθηκαν υπερβολικά υψηλές. Η αναβάθμιση αυτή ίσχυε από την αρχή του έτους.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
