Τους λόγους για τους οποίους οι ελληνικές μετοχές αποτελούν κορυφαία επιλογής της αναλύει σε έκθεσή της η Morgan Stanley, σημειώνοντας ότι ο δείκτης MSCI Greece είναι πιο φθηνός σε σύγκριση με τους υπόλοιπους διεθνείς δείκτες, ενώ παράλληλα από την αρχή του έτους έχει πρωταγωνιστήσει σε αποδόσεις που φθάνουν στο 35%, αλλά παρά ταύτα διαθέτει περαιτέρω περιθώρια ανόδου.
«Η Ελλάδα παραμένει η προτιμώμενη αγορά μας στην Ευρώπη (σύσταση overweight) και συνεχίζουμε να προτιμούμε τις ελληνικές τράπεζες ως τον καλύτερο τρόπο για να έχουμε έκθεση στα ισχυρά μακροοικονομικά μεγέθη, σε συνδυασμό με την υψηλή ευαισθησία τους στις αυξήσεις των επιτοκίων της ΕΚΤ και τους μειωμένους κινδύνους ποιότητας ενεργητικού μετά την εξυγίανση των ισολογισμών μετά τον τελευταίο καθοδικό κύκλο. Έχουμε την Eurobank ως ένα από τα προτιμώμενα ονόματά μας, και αποτελεί μέρος της λίστας εστίασης στην περιοχή της αναδυόμενης Ευρώπης, Αφρικής και Μέσης Ανατολής (EEMEA)», αναφέρει χαρακτηριστικά η αμερικανική τράπεζα.
Παράλληλα, όπως αναφέρει η αναλύτριά της, Κιάρα Ζανγκαρέλι, υπάρχουν τέσσερις βασικοί λόγοι για τους οποίους οι ελληνικές μετοχές θα συνεχίσουν να υπεραποδίδουν. Αυτοί είναι οι ακόλουθοι:
- Η ανάκαμψη της οικονομία συνεχίζεται και παραμένει πιο ανθεκτική από αυτή της υπόλοιπης Ευρώπης με σταθερή εκτίμηση ότι ο ρυθμός ανάπτυξης θα φθάσει φέτος στο 2,5% και το 2,2% το 2024. Η σφιχτή νομισματική πολιτική είναι πιθανό να επιβαρύνει την οικονομία, αλλά οι επενδύσεις στην Ελλάδα θα πρέπει να συνεχίσουν να υποστηρίζονται την εισροή κεφαλαίων του Ταμείου Ανάκαμψης και από την εισροή άμεσων ξένων επενδύσεων σε επίπεδο ρεκόρ. Στην πολιτική πλευρά, αν η Νέα Δημοκρατία εμφανίσει ένα αποτέλεσμα παρόμοιο με αυτό του πρώτου γύρου των βουλευτικών εκλογών, αυτό θα σήμαινε ότι θα κέρδιζε 180 έδρες στο κοινοβούλιο και τη δυνατότητα σχηματισμού μονοκομματικής κυβέρνησης πλειοψηφίας.
- Η ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας είναι θέμα χρόνου ιδιαίτερα εάν δεν υπάρξει καμία αλλαγή στην κυβέρνηση και συνεχιστεί τόσο η δημοσιονομική εξυγίανση όσο και η ορθή χρήση των κεφαλαίων του Ταμείου Ανάκαμψης. Η κα Ζανγκαρέλι επαναλαμβάνει ότι η Ελλάδα θα ανακτήσει από τρεις οίκους αξιολόγησης την επενδυτική βαθμίδα στο α’ εξάμηνο του επόμενου έτους, ενώ αυτή η αναβάθμιση μπορεί να στηρίξει την τρέχουσα δυναμική των ελληνικών μετοχών, καθώς οι αγορές μετοχών τείνουν να ξεκινούν να κινούνται ανοδικά περίπου οκτώ μήνες πριν από την πρώτη αξιολόγηση.
- Οι εισηγμένες εταιρείες και κυρίως ο τραπεζικός τομέας συνεχίζουν να εμφανίζουν πολύ καλή πορεία κερδοφορίας. Ο δείκτης MSCI Greece είναι η αγορά με τις καλύτερες επιδόσεις μεταξύ των αγορών αναδυόμενων και αναπτυγμένων αγορών, με αρωγό τις θετικές αναθεωρήσεις των κερδών ανά μετοχή. Η Morgan Stanley βλέπει περαιτέρω αναβαθμίσεις για το 2023 και το 2024, αν και με βραδύτερο ρυθμό.
- Οι αποτιμήσεις των ελληνικών μετοχών παραμένουν φθηνές σε απόλυτους και σχετικούς όρους. Η αγορά εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με υψηλό discount σε σχέση με τις αναδυόμενες αγορές και την Ευρώπη. Σε σχετική βάση, τα discount του MSCI Greece έναντι των αναδυόμενων αγορών και της Ευρώπης παραμένουν υψηλά της τάξεως του -28% και -31% σε όρους αποτίμησης P/E των επόμενων 12 μηνών.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news 
