Διατήρηση των ανοδικών τάσεων και για το 2024 αναμένει για το Χρηματιστήριο Αθηνών, η Eurobank Equities, μετά τις ισχυρές αποδόσεις του 2023, που κατέφθασαν λόγω των ισχυρών θεμελιωδών της οικονομίας, της πτώσης των ασφαλίστρων κινδύνου, της πολιτικής σταθερότητας και την επιστροφή της χώρας στην επενδυτική βαθμίδα.
Τίθεται ως τιμή - στόχος για τον Γενικό Δείκτη το επίπεδο των 1.622 μονάδων, δηλαδή «βλέπει» άνοδο 21%, ενώ εκτιμά ότι η αύξηση κερδών προ φόρων και αποσβέσεων για τις εισηγμένες, εκτός διυλιστηρίων, θα φθάσει στο 9%.
Σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή το τρέχον έτος θα είναι μία χρονιά «δύναμης και καλής τύχης» για τις μετοχές, με βάση:
- Το υγιές μακροοικονομικό υπόβαθρο, με το ελληνικό ΑΕΠ να αναμένεται να αυξηθεί >2%, υψηλότερα δηλαδή της υπόλοιπης Ευρώπης.
- Τη συνεχή δημοσιονομική πειθαρχία (πρωτογενές πλεόνασμα >2%).
- Την ευνοϊκή δυναμική του χρέους
- Την περαιτέρω συμπίεση των περιθωρίων μετά τη συμπερίληψη των ελληνικών ομολόγων στους δείκτες IG μετά την τελευταία αναβάθμιση από τη Fitch
- Τις επιτακτικές αποτιμήσεις τόσο σε απόλυτη όσο και σε σχετική βάση
Για το 2024 το κυρίαρχο αναμένεται ότι θα είναι η πιθανή τοποθέτηση του ΧΑ σε μια «λίστα παρακολούθησης» για ανακατάταξη σε ανεπτυγμένες αγορές. Η Ελλάδα ξεπέρασε το πρώτο εμπόδιο (ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας), ενώ σημειώνει πρόοδο στις απαιτήσεις μεγέθους (π.χ. float), ειδικά μετά από τα πρόσφατα placement και τις IPO.
Η τελική απόφαση θα λάβει υπόψη τη διαβούλευση με τους επενδυτές και ως εκ τούτου, η πραγματική αναταξινόμηση είναι ένα γεγονός του 2025 το νωρίτερο. Ωστόσο, από άποψη συναλλαγών/αξιολόγησης, η Eurobank Equities αναμένει από τους επενδυτές να αρχίσουν να τοποθετούνται το 2024.
Αν και η αναταξινόμηση παρουσιάζει μια διαφοροποιημένη προοπτική, με το τελικό αποτέλεσμα μεσοπρόθεσμα να εξαρτάται από την ισορροπία μεταξύ πιθανών ενεργών εισροών και παθητικών εκροών, η Eurobank Equities πιστεύει ότι η βραχυπρόθεσμη κίνηση στην περίοδο πριν από την ανακοίνωση θα είναι θετική, έχοντας κατά νου ότι οι ελληνικές μετοχές εξακολουθούν να ενσωματώνουν διαφορά απόδοσης >2,5 ποσοστιαίες μονάδες υψηλότερη από τις αντίστοιχες στην Ευρώπη.
Αυτό αντιστοιχεί σε δυνατότητα ανατιμολόγησης έως και 30%, βάσει των εκτιμήσεων της, στηρίζοντας έτσι την εκτίμηση για νέα υψηλότερη κίνηση, καθώς οι ελληνικές μετοχές αναπροσαρμόζονται σε επίπεδα πιο κοντά σε αντίστοιχες ανεπτυγμένες αγορές.
Καθώς οι ελληνικές μετοχές όχι μόνο κλείνουν τη διαφορά απόδοσης κεφαλαίου έναντι των ομολόγων τους στην ΕΕ, αλλά προσφέρουν πλέον αποδόσεις premium, η Eurobank Equities πιστεύει ότι η επαναξιολόγηση είναι δικαιολογημένη και θα ενισχύσει την επίδραση των σταδιακών ροών.
Από την άποψη της κατανομής, υποστηρίζει μια κλίση προς τις τράπεζες, όπου πιστεύει ότι υπάρχει η καλύτερη απόκλιση κινδύνου-ανταμοιβής, με την Τράπεζα Πειραιώς να είναι η κορυφαία επιλογή της. Η Eurobank Equities υποστηρίζει επίσης overweight θέση στη ΔΕΗ, στην Jumbo, στην Mytilinaios και στον Τιτάνα.
Οι κορυφαίες επιλογές της Eurobank Equities
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
