Σε τροχιά υπέρβασης του αναθεωρημένου στόχου για καθαρή πιστωτική επέκταση ύψους 4,5 δισ. ευρώ για το σύνολο του έτους βρίσκεται η Eurobank, με την ώθηση να δίνεται από όλες τις κατηγορίες.
Η επίδοση αυτή, σε συνδυασμό με την ενίσχυση των εσόδων από τόκους και προμήθειες αποτέλεσαν τους μοχλούς ανάπτυξης της τράπεζας κατά τους πρώτους εννέα μήνες του 2026.
Παρά την επιβράδυνση της πιστωτικής ανάπτυξης που παρατηρείται σε ευρωπαϊκό επίπεδο, οι συνθήκες ανάπτυξης στις αγορές όπου δραστηριοποιείται η Eurobank, δηλαδή Ελλάδα, Κύπρος και Βουλγαρία, διαφέρουν από εκείνες της υπόλοιπης Ευρώπης, επιτρέποντάς της να διατηρήσει ρυθμό αύξησης των δανείων πάνω από το 10% σε ετήσια βάση.
Ως αποτέλεσμα, οι καθαρές χορηγήσεις διαμορφώνονται σε 1,1 δισ. ευρώ σε τριμηνιαία βάση και σε 3,8 δισ. ευρώ στο εννεάμηνο, επίδοση που είναι ευθυγραμμισμένη με τον ετήσιο στόχο, τον οποίο η τράπεζα θα πετύχει ή ακόμη και θα ξεπεράσει, δήλωσε χαρακτηριστικά ο Διευθύνων Σύμβουλος της Eurobank, Φωκίων Καραβίας, κατά τη χθεσινή ενημέρωση αναλυτών.
Το βασικό σενάριο για το 2027 είναι ότι η πιστωτική ανάπτυξη θα παραμείνει ισχυρή, αν και πιθανότατα σε ελαφρώς χαμηλότερα επίπεδα σε σχέση με τις επιδόσεις του 2025 και του 2026, οι οποίες ήταν εξαιρετικά ισχυρές χρονιές ως προς την αύξηση των χορηγήσεων.
Αντιστοίχως, και στην αγορά της Κύπρου τα αποτελέσματα είναι απολύτως ευθυγραμμισμένα με το guidance, με τη διοίκηση να αναφέρει πως «βρισκόμαστε σε πολύ καλή πορεία για την επίτευξη του στόχου αύξησης χορηγήσεων ύψους 800 εκατ. ευρώ για το σύνολο του έτους». Όπως ανέφερε, η πιστωτική ανάπτυξη συνεχίζει να βασίζεται κατά κόρον στην τοπική αγορά, με ορισμένες τοποθετήσεις σε διεθνή κοινοπρακτικά δάνεια.
Αντιστοίχως, οι καταθέσεις αυξήθηκαν κατά 1,8 δισ. ευρώ σε τριμηνιαία βάση και κατά 4,7 δισ. ευρώ σε ετήσια βάση, οδηγούμενες κυρίως από τις καταθέσεις ταμιευτηρίου, ενώ ο τομέας Wealth Management διατήρησε την ισχυρή δυναμική του, με τα υπό διαχείριση κεφάλαια να ενισχύονται κατά 900 εκατ. ευρώ στο τρίμηνο και κατά 22% σε ετήσια βάση.
Παράλληλα, οι αποδόσεις στις καταθέσεις βελτιώθηκαν κατά 46 μονάδες βάσης, χάρη στη χαμηλή ή πολύ περιορισμένη επανατιμολόγηση των καταθέσεων ως αποτέλεσμα των μεταβολών στα επιτόκια. Ως αποτέλεσμα το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο συνέχισε να ενισχύεται για τρίτο συνεχόμενο τρίμηνο, φθάνοντας τις 253 μονάδες βάσης.
Παράλληλα, η ποιότητα του ενεργητικού παραμένει ανθεκτική, με το κόστος κινδύνου να διατηρείται σταθερό στις 53 μονάδες βάσης και ο δείκτης CET1 αυξήθηκε στο 15,5%, με τον συνολικό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας να αγγίζιε το 20,4%.
Ανθεκτικά έσοδα από τόκους και προμήθειες
Η Eurobank επιτάχυνε τη χρηματοοικονομική της απόδοση κατά το τρίτο τρίμηνο του 2026, με τα καθαρά κέρδη να προσεγγίζουν τα 1,2 δισ. ευρώ, ενώ η απόδοση επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTBV) διαμορφώθηκε στο 17%, με κινητήριο μοχλό την ισχυρή οργανική ανάπτυξη.
Πιο αναλυτικά, τα καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν κατά 9% σε ετήσια βάση και κατά 5% σε τριμηνιαία βάση, με τον στόχο για το σύνολο του 2026 να τοποθετείται κοντά στο 9%, από 7% που ήταν προηγουμένως, εκτίμηση που ωστόσο δεν περιλαμβάνει την επίδραση από την επανατιμολόγηση μέρους του χαρτοφυλακίου κατά το τρίτο τρίμηνο.
Στο εταιρικό χαρτοφυλάκιο η διοίκηση αναμένεται για το σύνολο του έτους συμπίεση περιθωρίων περίπου 20 μονάδων βάσης, η οποία στην παρούσα φάση βρίσκεται ήδη στις 16-17 μονάδες βάσης, δηλαδή εντός του guidance.
Κατά τα άλλα η διοίκηση δεν αναμένει κάποια ιδιαίτερη μεταβολή κατά το τέταρτο τρίμηνο στην πορεία των εσόδων από τόκους, πέρα από την επίδραση της τελευταίας αύξησης επιτοκίων του Σεπτεμβρίου. Συγκεκριμένα, οι επιπτώσεις της μεταβολής της νομισματικής πολιτικής από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα υπολογίζονται σε αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους κατά 25 εκατ. ευρώ για κάθε 25 μονάδες βάσης που ανεβαίνει το επιτόκιο της ΕΚΤ.
Αντιστοίχως, τα καθαρά έσοδα από προμήθειες ενισχύθηκαν κατά 13% σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους, ενώ σε ετήσια βάση η διοίκηση εξακολουθεί να αναμένει οργανική αύξηση των εσόδων από αμοιβές και προμήθειες κατά περίπου 10%, στόχο που αναθεώρησε ανοδικά τον Ιούλιο κατά την παρουσίαση των αποτελεσμάτων εξαμήνου.
Τέλος, τα οργανικά λειτουργικά κέρδη ανήλθαν σε 1,48 δισ. ευρώ, καταγράφοντας αύξηση 14% σε ετήσια βάση.
Η εξαγορά της Eurolife
Η εξαγορά της Eurolife Life ενισχύει τη διαφοροποίηση των εσόδων της Eurobank, η οποία αναμένεται πως θα επιταχύνει τα έσοδα από τους τομείς του bancassurance και του wealth management, με τον αντίκτυπο στα έσοδα από προμήθειες να υπολογίζεται σε +12% ή 100 εκατ. ευρώ σε ετήσια βάση, ανέφερε ο κ. Καραβίας.
Για το τέταρτο τρίμηνο, η διοίκηση αναμένει πως η Eurolife θα συνεισφέρει μεταξύ 20 εκατ. και 25 εκατ. ευρώ στα έσοδα από αμοιβές και προμήθειες. Πέραν αυτού, υπολογίζεται να καταγραφεί και αρνητική υπεραξία (negative goodwill) περίπου 40 εκατ. ευρώ, η οποία θα αναγνωριστεί εφάπαξ στα αποτελέσματα.
Σύμφωνα με τα στοιχεία που παρουσίασε ο Χάρης Κοκολογιάννης, CFO της Eurobank, η Eurolife κατέγραψε στο εννεάμηνο του 2026 μικτά εγγεγραμμένα ασφάλιστρα ύψους 567 εκατ. ευρώ, ενώ το ενεργητικό της ανέρχεται σε 4,1 δισ. ευρώ. Παράλληλα, κατέχει μερίδιο αγοράς 22%, ενισχύοντας τη θέση της Eurobank στην ασφαλιστική αγορά.
Παράλληλα, αναμένεται να ενισχύσει κατά περίπου 5% τα βασικά προ προβλέψεων κέρδη, ενώ η επίπτωση στον δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας εκτιμάται ότι θα είναι αρνητική κατά περίπου 120 μονάδες βάσης. Όπως ανέφερε, η οποιαδήποτε επανεξέταση του αποτυπώματος της Eurolife θα έρθει με την ανακοίνωση του νέου τριετούς business plan για την περίοδο 2027-2029, η οποία προγραμματίζεται για τα τέλη Φεβρουαρίου.
Προοπτικές για νέες εξαγορές και άνοιγμα στη Μέση Ανατολή
Ανοιχτή στην εξέταση ευκαιριών για εξαγορές και συνεργασίες στις βασικές αγορές της παραμένει η Eurobank, δίνοντας έμφαση στους τομείς της τραπεζικής, των ασφαλειών και της διαχείρισης περιουσίας. Ο κ. Καραβίας επανέλαβε πως ο Όμιλος ερευνά διαρκώς τις διαθέσιμες ευκαιρίες, ωστόσο αυτή τη στιγμή δεν υπάρχει κάποια συγκεκριμένη συναλλαγή που να βρίσκεται υπό σοβαρή εξέταση.
Σχετικά με το άνοιγμα της Eurobank στη Μέση Ανατολή, η διοίκηση υπενθύμισε πως τον Μάιο του 2026 ξεκίνησε τη δραστηριότητά του το γραφείο αντιπροσωπείας στο Μουμπάι της Ινδίας, ενώ η παρουσία της τράπεζας στην ευρύτερη περιοχή θα ενισχυθεί και με το υποκατάστημα Κατηγορίας 4 στο Αμπού Ντάμπι, στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, η λειτουργία του οποίου τοποθετείται στο πρώτο τρίμηνο του 2027.
Οι δύο στρατηγικές κινήσεις έχουν κυρίως ως στόχο την ενδυνάμωση των επιχειρηματικών διασυνδέσεων της Eurobank στην ευρύτερη περιοχή, κυρίως στον εταιρικό τομέα. Όπως ανέφερε η διοίκηση, η Eurobank φιλοδοξεί να λειτουργήσει ως στρατηγικός συνεργάτης για τις εταιρείες των Ηνωμένων Αραβικών Εμιράτων που ενδιαφέρονται για επενδύσεις στη ΝΑ Ευρώπη, αλλά και ευρύτερα στην ευρωπαϊκή αγορά.
Ο ρόλος της ελληνικής τράπεζας θα περιστρέφεται γύρω από υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής και υποστήριξη στον εντοπισμό κατάλληλων επενδυτικών ευκαιριών και εξαγορών. Την ίδια στιγμή, η Eurobank επιδιώκει να συμμετέχει και στη χρηματοδότηση των εν λόγω επενδύσεων, στρατηγική που ήδη ακολουθεί.
Μερισματική πολιτική
Οι επιδόσεις της Eurobank έχουν άμεσο αντίκτυπο και στους μετόχους της, οι οποίοι θα λάβουν ενδιάμεσο μέρισμα ύψους 240 εκατ. ευρώ στις 26 Νοεμβρίου, το οποίο αντιστοιχεί σε 5,99 ευρώ ανά μετοχή, αυξημένο κατά 27% σε ετήσια βάση.
Όσον αφορά το payout ratio, αυτό παραμένει στον ήδη υπάρχοντα στόχο του 55% για το 2026, με τη διανομή να επιμερίζεται μεταξύ μερίσματος σε μετρητά και προγράμματος επαναγοράς ιδίων μετοχών, σε αναλογία περίπου 60%-40%.
Για την περίοδο 2026-2028, η διοίκηση της Eurobank στοχεύει σε αύξηση κατά 50% της σωρευτικής διανομής κερδών, που αντιστοιχεί σε διανομές έως τα 2,6 δισ. ευρώ μέχρι το 2028.
Συγκεκριμένα, το guidance προβλέπει διανομές τουλάχιστον 55% για το 2027 και 2028, ενώ τα κέρδη ανά μετοχή αναμένεται να αυξηθούν κατά περίπου 10% σε ετήσια βάση. Παράλληλα, η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων υπολογίζεται να παραμείνει στο 16% το 2026 και να ανέβει στο 17% το 2028, με CET1 πάνω από 14%.
Έκτακτη φορολόγηση στη Βουλγαρία και περιφερειακή επέκταση
Οι περιφερειακές δραστηριότητες της Eurobank κατέγραψαν και αυτές ένα ακόμη ισχυρό τρίμηνο, όπως δήλωσε χαρακτηριστικά ο κ. Καραβίας, εξηγώντας πως στο εννεάμηνο τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη των δραστηριοτήτων εκτός Ελλάδος διατηρήθηκαν στα 555 εκατ. ευρώ, συνεισφέροντας κατά 45,9% στην κερδοφορία του Ομίλου.
Η Βουλγαρία, με ενεργητικό 14,8 δισ. ευρώ, αντιπροσωπεύει το 13% του ενεργητικού του ομίλου και συνεισφέρει το 15% της συνολικής κερδοφορίας, με καθαρά κέρδη 182 εκατ. ευρώ. Τα καθαρά δάνεια διαμορφώνονται σε 9,9 δισ. ευρώ και οι καταθέσεις σε 11,7 δισ. ευρώ, ενώ τα υπό διαχείριση κεφάλαια είναι σαφώς μικρότερα, στα 200 εκατ. ευρώ.
Σε ό,τι αφορά το ενδεχόμενο επιβολής έκτακτου φόρου στη Βουλγαρία, αυτή τη στιγμή βρίσκονται σε εξέλιξη συζητήσεις μεταξύ της κυβέρνησης και των εμπλεκόμενων φορέων, καθώς το θέμα δεν αφορά αποκλειστικά τον τραπεζικό κλάδο.
Η διοίκηση ανέφερε πως δεν υπάρχει ακόμη οριστική απόφαση, ωστόσο η πιθανή επίπτωση για το 2027 εκτιμάται ότι θα είναι μικρότερη από το 1% των εκτιμώμενων καθαρών κερδών του Ομίλου για το συγκεκριμένο έτος, που σε απόλυτους αριθμούς κυμαίνεται μεταξύ 10 και 15 εκατ. ευρώ.
Σημαντικό πυλώνα κερδοφορίας αποτελεί η Κύπρος, η οποία συνεισφέρει στα καθαρά κέρδη με 356 εκατ. ευρώ, αντιπροσωπεύοντας το 29% των καθαρών κερδών. Στην κυπριακή αγορά, τα καθαρά δάνεια ανέρχονται σε 9,1 δισ. ευρώ, οι καταθέσεις σε 24,3 δισ. ευρώ και τα υπό διαχείριση κεφάλαια σε 5,4 δισ. ευρώ.
Τέλος, το Λουξεμβούργο αντιπροσωπεύει το 3% του ενεργητικού του ομίλου, με 3,1 δισ. ευρώ, και συνεισφέρει το 2% των καθαρών κερδών, τα οποία ανέρχονται σε 16 εκατ. ευρώ. Η δραστηριότητα στην περιοχή περιλαμβάνει καταθέσεις 2,7 δισ. ευρώ, καθαρά δάνεια 1,1 δισ. ευρώ και υπό διαχείριση κεφάλαια 5,3 δισ. ευρώ.
Δάνεια σε ελβετικό φράγκο
Αναφερόμενος στην πρόσφατη νομοθετική ρύθμιση για τα δάνεια σε ελβετικό φράγκο, ο κ. Κοκολογιάννης ανέφερε πως η συμμετοχή ήταν ιδιαίτερα υψηλή και ξεπέρασε τις αρχικές προσδοκίες της διοίκησης. Συγκεκριμένα, πάνω από το 70% των επιλέξιμων δανειοληπτών επέλεξε να υπαχθεί στις διατάξεις του νόμου.
Καθώς οι σχετικές προβλέψεις έχουν ήδη ληφθεί υπόψη μέσω των πρόσθετων προβλέψεων που έχουν σχηματιστεί, αναμένεται πως το κόστος κινδύνου κατά το τέταρτο τρίμηνο θα παραμείνει σε επίπεδα αντίστοιχα με εκείνα των προηγούμενων τριμήνων.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
