Σημαντικά στρατηγικά και χρηματοοικονομικά οφέλη έχει για την Eurobank η εξαγορά της Eurolife, που ενισχύει το πιστωτικό προφίλ της καθώς συνεχίζει να αναπτύσσει την παρουσία της στην Ελλάδα και την ευρύτερη περιοχή, σύμφωνα με την Moody's.
Όπως αναφέρει ο διεθνής οίκος, η συναλλαγή, ύψους 813 εκατ. ευρώ, αποτιμά την Eurolife σε 1,45 φορές τη λογιστική της αξία και ενισχύει τη θέση της Eurobank στην ελληνική ασφαλιστική αγορά, καθώς αποκτά μια από τις κορυφαίες ασφαλιστικές εταιρείες της χώρας.
Ο οίκος σημειώνει πως η Eurobank είχε πωλήσει τη συμμετοχή της στην Eurolife το 2015, στο πλαίσιο του προγράμματος αναδιάρθρωσης κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης. «Η επαναγορά σηματοδοτεί την επιστροφή της τράπεζας σε πλήρη χρηματοοικονομική ισχύ και την αποκατάσταση ενός κρίσιμου πυλώνα της επιχειρηματικής της δραστηριότητας», αναφέρει η Moody’s.
Παράλληλα επισημαίνει ότι η Eurobank θα μπορεί να επανεντάξει μια δραστηριότητα που συμπληρώνει τον πυρήνα των τραπεζικών και διαχειριστικών της εργασιών. Αναφέρει επίσης, πως η πλειονότητα των εργαζομένων της Eurolife είναι πρώην στελέχη του ομίλου Eurobank, γεγονός που διασφαλίζει κοινή εταιρική κουλτούρα και νοοτροπία, διευκολύνοντας την ομαλή επιχειρησιακή ενσωμάτωση.
Η Moody’s υπογραμμίζει ότι η συμφωνία θα ενδυναμώσει την κερδοφορία του ομίλου, θα διευρύνει τις πηγές εσόδων και θα μειώσει την εξάρτησή του από το καθαρό επιτοκιακό εισόδημα. «Η πλήρης ενοποίηση της Eurolife ενισχύει το δίκτυο bancassurance και επιτρέπει στην Eurobank να προσφέρει ολοκληρωμένες λύσεις σε ιδιώτες και επιχειρήσεις», σημειώνει η Moody’s, εκτιμώντας ότι η συμφωνία θα λειτουργήσει ως μοχλός μακροπρόθεσμης ανάπτυξης.
Σύμφωνα με τον οίκο, αναμένεται άνοδος των εσόδων από προμήθειες και διαχείριση κεφαλαίων κατά περίπου 12%, με τις δραστηριότητες διαχείρισης και ασφάλισης να συνεισφέρουν πάνω από 30% στα λειτουργικά έσοδα, έναντι 22% προηγουμένως. «Η συμφωνία ενισχύει το προφίλ κερδοφορίας και κεφαλαιακής ανθεκτικότητας της Eurobank, με σαφές στρατηγικό όφελος», σημειώνει η Moody’s στην έκθεσή της.
Η τράπεζα εκτιμά ότι η εξαγορά θα αυξήσει κατά 100 μονάδες βάσης την απόδοση επί της ενσώματης λογιστικής αξίας (RoTBV), που ανήλθε σε 16,6% τον Ιούνιο 2025.
Όπως αναφέρει η Moody's, η Eurobank εκτιμά πως η άμεση αρνητική επίδραση στον δείκτη CET1 υπολογίζεται σε 120 μονάδες βάσης, αντικατοπτρίζοντας κυρίως την υπεραξία (goodwill) που δημιουργείται από την εξαγορά. Ωστόσο η τράπεζα σχεδιάζει να υποβάλει αίτημα για εφαρμογή του λεγόμενου “Danish Compromise”, το οποίο, εφόσον εγκριθεί από τον SSM, θα μετριάσει τον κεφαλαιακό αντίκτυπο.
Παράλληλα, η θυγατρική Eurobank Limited στην Κύπρο, προχώρησε στην πώληση ποσοστού 45% της ERB Ασφαλιστικής στη Fairfax έναντι 59 εκατ. ευρώ, σε μια συμφωνία που σηματοδοτεί την πρώτη είσοδο της Fairfax στην κυπριακή ασφαλιστική αγορά. Η Fairfax διατηρεί το δικαίωμα εξαγοράς του υπολοίπου 55% της ERBA στο μέλλον, με τη συναλλαγή να εισάγει έναν ισχυρό διεθνή εταίρο στην ERBA, ενισχύοντας τις ασφαλιστικές δραστηριότητες του ομίλου στην Κύπρο (αξιολόγηση A3 σταθερή).
Οι δύο συναλλαγές, που τελούν υπό την έγκριση των εποπτικών αρχών, αναμένεται να ολοκληρωθούν εντός του πρώτου εξαμήνου του 2026, οπότε η Eurobank θα αρχίσει να ενοποιεί τα αποτελέσματα της Eurolife.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
