Εντυπωσιασμένοι δηλώνουν οι αναλυτές από τα αποτελέσματα της Motor Oil στα πρωινά τους σχόλια και ετοιμάζονται για αναβαθμίσεις, αφού βλέπουν πως τα προσαρμοσμένα EBITDA θα ξεπεράσουν το 1 δισ. ευρώ λόγω του ισχυρού περιβάλλοντος διύλισης που διαρκεί και στο τελευταίο τρίμηνο.
Η διοίκηση της εταιρείας θα παρουσιάσει μετά το κλείσιμο του Χρηματιστηρίου τους στόχους μέχρι το 2030 και αναμένεται να πει πως το επενδυτικό πρόγραμμα της περιόδου 2022 και μέχρι το τέλος του πρώτου εξαμήνου 2025 ξεπέρασε τα 2,3 δισ. ευρώ ενώ μέχρι το 2030 θα ξεπεράσει τα 4 δισ. ευρώ.
Ο όμιλος εκτός βασικής δραστηριότητας αναμένει πως το 2030 θα έχει πάνω από 40% των ετήσιων EBITDA από 155 εκατ. ευρώ το 2024. Από τις ΑΠΕ (MORE) αναμένει 250 εκατ. ευρώ EBITDA το 2030 και εγκατεστημένη ισχύ πάνω από 2GW από 847MW στο πρώτο εξάμηνο.
Οι λειτουργικές ταμειακές ροές που θα δημιουργηθούν μέχρι το 2030 θα αφήσουν σημαντικό χώρο για διανομές στους μετόχους. Υπενθυμίζεται πως έχει ήδη ανακοινωθεί προμέρισμα για τη φετινή χρήση 0,35 ευρώ ανά μετοχή.
Η Eurobank Equities κάνει λόγο για εκρηκτική πορεία στο τρίτο τρίμηνο με υπέρβαση εκτιμήσεων των αναλυτών 15-20% σε σχέση με το προσαρμοσμένο EBITDA, χάρη στην αύξηση της παραγωγής και τα ισχυρά περιθώρια διύλισης. Το προσαρμοσμένο EBITDA σχεδόν διπλασιάστηκε σε ετήσια βάση στα 390 εκατ. ευρώ (η Eurobank Equities περίμενε 198 εκατ. ευρώ), με το EBITDA διύλισης να εκτοξεύεται στα 296 εκατ. ευρώ (από 125 εκατ. ευρώ πέρυσι), συμπεριλαμβανομένων 66 εκατ. ευρώ από ασφαλιστικές αποζημιώσεις.
Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν στα 299 εκατ. ευρώ, πολύ πάνω από την εκτίμηση της χρηματιστηριακής για 177 εκατ. ευρώ, υποστηριζόμενα από ισχυρότερες λειτουργικές δραστηριότητες, χαμηλότερο φορολογικό συντελεστή και έκτακτα κέρδη που σχετίζονται με το περιστατικό της πυρκαγιάς.
Σε δημοσιευμένη βάση, τα καθαρά κέρδη έφτασαν τα 289 εκατ. ευρώ, σημαντικά πάνω από το τρίτο τρίμηνο του περασμένου έτους, το οποίο είχε υποστεί ζημίες λόγω της πυρκαγιάς και του έκτακτου φόρου. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές ήταν επίσης πολύ ισχυρές, στα 180 εκατ. ευρώ περίπου, σύμφωνες με την εκτίμηση της Eurobank Equities, οδηγώντας σε μείωση του καθαρού χρέους στα 1,892 δισ. ευρώ (από 1,959 δισ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο).
Η διοίκηση θα παρουσιάσει την αναθεωρημένη στρατηγική της για το 2030 σήμερα το απόγευμα, συνεχίζοντας να στοχεύει σε αύξηση των μη βασικών δραστηριοτήτων σε >40% του EBITDA έως το 2030, με δυναμικότητα ΑΠΕ >2GW και EBITDA >250 εκατ. ευρώ.
H Optima Bank κάνει λόγο για εκπληκτικά ισχυρό τρίμηνο σε όλες τις επιχειρηματικές δραστηριότητες με τη βοήθεια και της ασφαλιστικής αποζημίωσης και της μονάδας CCGTστην Κομοτηνή, ενώ τονίζει και τις ισχυρές προοπτικές του τελευταίου τριμήνου. Όπως σημειώνει η χρηματιστηριακή η MotorOil κατέγραψε ένα ισχυρό τρίτο τρίμηνο του 2025, χάρη στο ισχυρό περιβάλλον διύλισης, το οποίο σημείωσε περαιτέρω ανάκαμψη στα μέσα του τέταρτου τριμήνου του 2025.
Λαμβάνοντας επίσης υπόψη τις ισχυρές προοπτικές για το υπόλοιπο του έτους, η εταιρεία βρίσκεται σε καλή θέση για να αποφέρει περίπου 1,2 δισ. ευρώ προσαρμοσμένα EBITDA και περίπου 650 εκατ. ευρώ καθαρά κέρδη το 2025, πάνω από τις τελευταίες εκτιμήσεις της για 943 εκατ. ευρώ και 482 εκατ. ευρώ αντίστοιχα.
Σημειώστε ότι, με βάση αυτές τις αναθεωρημένες εκτιμήσεις, η μετοχή διαπραγματεύεται επί του παρόντος με ελκυστικό P/E <5,0x για το 2025, περίπου 37% χαμηλότερο σε σύγκριση με το P/E 7,9x στο μέσο του κύκλου, και ως εκ τούτου επαναλαμβάνει τη σύσταση για «Αγορά».
Επίσης η Piraeus Securities τονίζει πως συνολικά, τα αποτελέσματα του 3ου τριμήνου του 2025 ήταν αρκετά ισχυρά, υπερβαίνοντας κατά πολύ τις εκτιμήσεις της. Με βάση τα συνεχιζόμενα υψηλά περιθώρια διύλισης στο 4ο τρίμηνο του 2025, η εταιρεία θα πρέπει τώρα να καταλήξει σε επίπεδο πολύ υψηλότερο από την τρέχουσα εκτίμησή της για 950 εκατ. ευρώ προσαρμοσμένο EBITDA για το 2025, με την προσοχή να στρέφεται στις προοπτικές για το 2026.
Επαναλαμβάνει τη σύσταση Outperform με τρέχουσα τιμή-στόχο 30,50 ευρώ, με πιθανή αναβάθμιση της αποτίμησης καθώς αναθεωρεί τις εκτιμήσεις της.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
