Με καθαρά κέρδη 117 εκατ. ευρώ και ανθεκτικές επιδόσεις, παρά την μείωση των επιτοκίων, η Τράπεζα Κύπρου ξεκίνησε δυναμικά το 2025, ξεπερνώντας τις εκτιμήσεις της Euroxx που τοποθετούσαν τα κέρδη στα 110 εκατ. ευρώ.
Τα αποτελέσματα ενίσχυσαντην αισιοδοξία για υπέρβαση των ετήσιων στόχων της τράπεζας, με τη χρηματιστηριακή να διατηρεί σύσταση «Αγορά» και τιμή-στόχο τα 7,10 ευρώ ανά μετοχή, έναντι τρέχουσας τιμής 6 ευρώ.
Σύμφωνα με τη Euroxx η κερδοφορία ενισχύθηκε κυρίως από καλύτερες επιδόσεις προ προβλέψεων, χάρη σε ελαφρώς υψηλότερα καθαρά έσοδα από τόκους (NII), σταθερά έσοδα από προμήθειες και περιορισμό των λειτουργικών δαπανών. Παρότι το NII κατέγραψε πτώση 6% σε τριμηνιαία βάση, η διοίκηση διατήρησε τον στόχο για λιγότερα από 700 εκατ. ευρώ σε επίπεδο έτους, ενσωματώνοντας το νέο επιτοκιακό περιβάλλον με μέση εκτίμηση για επιτόκιο ΕΚΤ στο 2,1%.
Οι χορηγήσεις δανείων ενισχύθηκαν κατά +5% σε ετήσια βάση (+3% στο τρίμηνο), με τις εκταμιεύσεις να φθάνουν τα 842 εκατ. ευρώ (+25% ετησίως), ενώ ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας CET1 διαμορφώθηκε σε υψηλό 19,9%, ενσωματώνοντας την επίδραση του CRR III και πρόβλεψη για διανομή 70% των κερδών.
Η Euroxx εκτιμά ότι υπάρχουν ισχυρές πιθανότητες αναβάθμισης των εκτιμήσεων για τα κέρδη, λόγω ισχυρότερης πιστωτικής επέκτασης και ευνοϊκού deposit beta που αντισταθμίζει τις μειώσεις επιτοκίων. Βασιζόμενη σε payout ratio 70%, εκτιμά ότι η συνολική απόδοση διανομής (μέρισμα και επαναγορά μετοχών) θα ξεπεράσει το 9% ετησίως για την τριετία 2025-2027.
Στοιχείο | 1Q24 | 2Q24 | 3Q24 | 4Q24 | 1Q25 Πραγματικό | 1Q25 Εκτίμηση Euroxx |
Καθαρά έσοδα από τόκους | 213 | 207 | 204 | 198 | 186 | 185 |
Καθ. έσοδα από προμήθειες | 42 | 44 | 45 | 46 | 44 | 44 |
Συναλλαγματικά, εμπορικά & λοιπά | 21 | 22 | 30 | 22 | 25 | 22 |
Σύνολο εσόδων | 276 | 273 | 279 | 266 | 255 | 251 |
Δαπάνες προσωπικού | -48 | -48 | -55 | -52 | -50 | -51 |
Ειδικός φόρος & εισφορά SRF | -11 | -8 | -7 | -13 | -8 | -12 |
Λοιπές λειτουργικές δαπάνες | -33 | -38 | -44 | -49 | -37 | -36 |
Σύνολο εξόδων | -92 | -94 | -106 | -114 | -95 | -98 |
Κέρδη προ προβλέψεων | 184 | 179 | 173 | 152 | 160 | 153 |
Προβλέψεις | -7 | -9 | -6 | -8 | -10 | -8 |
Λοιπές απομειώσεις | -18 | -10 | -10 | -30 | -12 | -15 |
Κέρδη προ φόρων | 159 | 160 | 157 | 115 | 138 | 130 |
Φόροι | -25 | -23 | -25 | -8 | -20 | -19 |
Δικαιώματα μειοψηφίας | -1 | -1 | -1 | 1 | -1 | 0 |
Καθαρά οργανικά κέρδη | 133 | 137 | 131 | 107 | 117 | 110 |
Πηγή: Euroxx
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
