Η κούρσα της τεχνητής νοημοσύνης μπαίνει σε πιο «ώριμη» φάση. Από τα μεγάλα λόγια περνά ολοένα και περισσότερο στις υποδομές που τη σηκώνουν στην πράξη, τα chips, τα δίκτυα και τα data centers.
Εκεί, οι ισορροπίες δεν αλλάζουν από τη μια μέρα στην άλλη, αλλά κάθε μικρή μετατόπιση στα έργα των πελατών γίνεται αμέσως σήμα για την αγορά.
Σε αυτό το περιβάλλον, ακόμη και μια απλή δήλωση σε παρουσίαση οικονομικών αποτελεσμάτων μπορεί να επηρεάσει τις μετοχές, γιατί δείχνει προς τα πού στρέφεται στην πράξη η ζήτηση που κινεί την αγορά της τεχνητής νοημοσύνης.
Η Nvidia δεν είναι πλέον μόνη
Παρότι η Nvidia παραμένει ο κυρίαρχος παίκτης, η αγορά της τεχνητής νοημοσύνης δεν είναι πλέον «μονοπώλιο», καθώς όλο και περισσότερες εταιρείες μπαίνουν δυναμικά στο παιχνίδι, διεκδικώντας μερίδιο από τις τεράστιες επενδύσεις σε AI υποδομές.
Σε αυτό το νέο περιβάλλον, κάθε εταιρεία μπορεί να ξεχωρίσει και να κερδίσει έδαφος, όχι απαραίτητα επειδή είναι η μεγαλύτερη, αλλά επειδή καταφέρνει να προσφέρει κάτι διαφορετικό, είτε καλύτερη απόδοση, είτε χαμηλότερο κόστος, είτε πιο εξειδικευμένες λύσεις που καλύπτουν συγκεκριμένες ανάγκες της αγοράς.
Ένα τέτοιο μήνυμα ήρθε από την Arista Networks. Η CEO της εταιρείας, Jayshree Ullal, είπε σε τηλεδιάσκεψη αποτελεσμάτων ότι πριν από έναν χρόνο σχεδόν όλες οι εγκαταστάσεις που έβλεπε η Arista βασίζονταν στη Nvidia με περίπου 99%, ενώ σήμερα σε ένα σημαντικό μέρος τους, γύρω στο 20% έως 25%, οι πελάτες επιλέγουν την AMD ως βασική λύση για επιτάχυνση τεχνητής νοημοσύνης.
Η δήλωση ήταν αρκετή για να κινηθούν οι μετοχές σε αντίθετες κατευθύνσεις. Αν και οι μεταβολές δεν ήταν δραματικές, το μήνυμα ήταν σαφές.
Σε έναν χώρο όπου η Nvidia μέχρι τώρα είχε ξεκάθαρο προβάδισμα στα chips για τεχνητή νοημοσύνη, αρχίζει να φαίνεται ότι κάποιοι πελάτες δοκιμάζουν και επιλέγουν εναλλακτικές λύσεις, όπως της AMD.
Η Arista είναι σημαντικός «κρίκος» στις υποδομές της τεχνητής νοημοσύνης, γιατί προσφέρει τον εξοπλισμό δικτύωσης που ενώνει πολλά ισχυρά chips (GPUs) ώστε να δουλεύουν μαζί σε μεγάλα συστήματα.
Όμως η Nvidia, παράλληλα, αναπτύσσει όλο και περισσότερο δικές της λύσεις δικτύωσης, κάτι που μειώνει την ανάγκη να χρησιμοποιεί τεχνολογία από εταιρείες όπως η Arista. «Δεν είναι καταστροφή, αλλά όταν επιλέγεσαι ως εταιρεία από την αρχή βοηθά, και τώρα σε βγάζουν σταδιακά από τον σχεδιασμό, έστω και εν μέρει», σχολίασε ο αναλυτής Ben Bajarin στο CNBC.
Ανησυχίες για τις αποτιμήσεις στην τεχνητή νοημοσύνη
Παράλληλα, οι επενδυτές δείχνουν πιο προσεκτικοί απέναντι στη Nvidia.
Σύμφωνα με το Bloomberg, οι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες σκοπεύουν να ξοδέψουν πάνω από 600 δισ. δολάρια για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης μέσα στο 2026, όμως η μετοχή της Nvidia εδώ και μήνες δεν ανεβαίνει σταθερά και κινείται «πλάγια», χωρίς ξεκάθαρη τάση.
«Υπάρχει ανησυχία ότι τα χρήματα που θα φέρει τελικά η τεχνητή νοημοσύνη δεν θα είναι αντίστοιχα με τα τεράστια ποσά που ξοδεύονται τώρα για υποδομές», δήλωσε η JoAnne Feeney (Advisors Capital Management) στο Bloomberg. Όπως εξήγησε, αυτό τροφοδοτεί τον φόβο ότι η αγορά μπορεί να “χορτάσει” πιο γρήγορα απ’ όσο περιμένουν οι επενδυτές.
Ισχυρή ζήτηση για χρηματοδότηση ΑΙ
Την ίδια στιγμή, η χρηματοδότηση των AI υποδομών συνεχίζεται με έντονο ρυθμό. Σύμφωνα με το ίδιο δημοσίευμα, ένα project data center αναμένεται να μισθωθεί από τη Nvidia άντλησε 3,8 δισ. δολάρια μέσω ομολόγων υψηλής απόδοσης, συγκεντρώνοντας περίπου 14 δισ. δολάρια σε προσφορές, Ένδειξη ότι το ενδιαφέρον των επενδυτών για την επέκταση των data centers παραμένει ισχυρό.
Σε αυτή τη φάση του κύκλου, η αγορά φαίνεται να ζυγίζει πιο προσεκτικά τις προσδοκίες. Η τεχνητή νοημοσύνη παραμένει η κεντρική επενδυτική ιστορία της δεκαετίας, όμως οι μετοχές κινούνται πλέον όχι μόνο με βάση το όραμα, αλλά και με βάση τα πραγματικά μεγέθη, τις αποτιμήσεις και τις ενδείξεις για τη ζήτηση που αποτυπώνονται στα αποτελέσματα των εταιρειών.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
