Ο φόβος των επιτοκίων «ρίχνει» την Ευρώπη, καλύτερη εικόνα για το ΧΑ

Με τις Κεντρικές Τράπεζες Ελβετίας και Νορβηγίας να προχωρούν σε νέες αυξήσεις επιτοκίων, την Τράπεζα της Αγγλίας να αναμένεται να πράξει, αργότερα σήμερα, το ίδιο και τις Fed και ΕΚΤ να στέλνουν το μήνυμα ότι «είναι ακόμη πολύ νωρίς για διακοπή των αυξήσεων», οι αγορές βρίσκονται και πάλι σε πολιορκία από τα επιτόκια.

Ένα σημαντικό «κτύπημα» δόθηκε χθες από τον επικεφαλής της Fed, Τζερόμ Πάουελ, ο οποίος ξεκαθάρισε ότι η απόφαση της περασμένης εβδομάδας για διατήρηση σταθερών των επιτοκίων στις ΗΠΑ δεν αποτελεί ένδειξη ότι ο κύκλος των αυξήσεων έχει ολοκληρωθεί, αλλά το αντίθετο, αυτές θα συνεχιστούν, καθώς ο πληθωρισμός παραμένει επίμονα υψηλά και θα χρειαστεί μεγάλο χρονικό διάστημα για να επιστρέψει στον στόχο του 2%. 

Την ίδια ακριβώς άποψη έχει εκφράσει, σε κάθε ευκαιρία, και η επικεφαλής της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, η οποία επαναλαμβάνει ότι η ΕΚΤ «έχει πολύ δρόμο να διανύσει» έως ότου επιτύχει τους στόχους που έχει θέσει, με τις αγορές να έχουν προεξοφλήσει μία ακόμη αύξηση επιτοκίων 0,25% τον Ιούλιο και να μην αποκλείουν αυτό να επαναληφθεί και τον Σεπτέμβριο. 

Στο παραπάνω κλίμα προστίθεται και ένας ακόμη αρνητικός παράγοντας, η ανησυχία για την πορεία της παγκόσμιας οικονομίας, καθώς η ανάκαμψη της Κίνας, μετά την πλήρη άρση των σκληρών μέτρων κατά της πανδημίας, έχει αρχίσει να «ξεφουσκώνει», ενώ το γενναίο πακέτο στήριξης που αναμένουν οι αγορές για την τόνωση της δεύτερης μεγαλύτερης οικονομίας του πλανήτη δεν έχει ακόμη καταφθάσει. 

Σε ό,τι αφορά τις πραγματικές κινήσεις και όχι τις προθέσεις των Κεντρικών Τραπεζών, σήμερα η Εθνική Τράπεζα της Ελβετίας (SNB) προχώρησε σε αύξηση επιτοκίων κατά 0,25%, με αποτέλεσμα τα βασικά επιτόκια να διαμορφώνονται στο υψηλότερο επίπεδο από το 2002 και να φθάνουν στο 1,75%, με αυτήν να είναι η πέμπτη διαδοχική αύξηση που καταγράφεται από το 2022 έως και σήμερα. «Δεν μπορεί να αποκλειστεί το ενδεχόμενο πρόσθετες αυξήσεις στο επιτόκιο πολιτικής να είναι απαραίτητες για τη διασφάλιση της σταθερότητας των τιμών μεσοπρόθεσμα», αναφέρεται στην ανακοίνωση της SNB. 

Πιο «γενναιόδωρη» στην αύξησή της η Κεντρική Τράπεζα της Νορβηγίας καθώς αυτή ήταν κατά 50 μονάδες βάσης, με το βασικό επιτόκιο στο 3,75%, δηλαδή σε υψηλό 15 ετών, ενώ στην ανακοίνωση ξεκαθαρίζει ότι οι αυξήσεις θα συνεχιστούν έως ότου το εν λόγω επιτόκιο φθάσει στο 4,25% εντός του φθινοπώρου. 

Έχοντας αυτά τα δεδομένα υπόψη τους οι επενδυτές είναι φυσικό να αποχωρούν από τις μετοχικές αγορές, αν και στην Ευρώπη η πτώση έχει «μαζέψει» αρκετά σε σύγκριση με το ξεκίνημα των συνεδριάσεων όπου ξεπερνούσε το 1%. Πιο συγκεκριμένα ο Stoxx 600 υποχωρεί 0,89% (ενώ ξεκίνησε με απώλειες άνω του 1,3%), με τον DAX να έχει πτώση 0,61%, τον FTSE 100 να αποδυναμώνεται 0,77% και τον CAC 40 να κινείται 1,22% χαμηλότερα. 

Καλύτερο, πάντως, είναι το κλίμα στα futures της Wall Street, με τους τρεις βασικούς δείκτες να εμφανίζουν διαχειρίσιμες απώλειες και τον S&P 500 να αποδυναμώνεται 0,18%. 

Συγκρατημένη πτώση για το ΧΑ

Με αρνητικό πρόσημο αλλά εικόνα καλύτερη της Ευρώπης κινείται και η εγχώρια αγορά, με σημαντικές πιέσεις για τις τραπεζικές μετοχές, αλλά και πολύ καλή πορεία για ορισμένους τίτλους της υψηλής κεφαλαιοποίησης όπως αυτός της Mytilineos με κέρδη που ξεπερνούν το 1% και διαμόρφωση σε νέο ιστορικό υψηλό. 

Ο Γενικός Δείκτης στις 12:37 κινείται 0,39% χαμηλότερα στο επίπεδο των 1.267,67 μονάδων, ενώ έχει κινηθεί μεταξύ του χαμηλού των 1.263,23 μονάδων (-0,73%) και του υψηλού των 1.272,23 μονάδων (-0,02%). Στα 29,4 εκατ. ευρώ η αξία των συναλλαγών, με 68 μετοχές να υποχωρούν, ενώ 30 κινούνται με θετικό πρόσημο. Πτώση 0,41% για τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, με τον δείκτη μέσης κεφαλαιοποίησης να κινείται 0,39% χαμηλότερα. 

Νέες ρευστοποιήσεις κερδών για τις τραπεζικές μετοχές, με τον κλαδικό δείκτη να υποχωρεί 1,01%. Πτώση 1,40% για την Alpha Bank, με τη Eurobank να αποδυναμώνεται 0,88%, την Εθνική Τράπεζα να έχει απώλειες 0,66%, την Τρ. Πειραιώς να κινείται στο -1,41%. 

Σε πλήρη αντίθεση με τη Deutsche Bank, η οποία σε χθεσινή της έκθεση σημείωνε ότι είναι φυσιολογικό οι τραπεζικές μετοχές να πάρουν κάποιες «ανάσες», η HSBC παραμένει κάτι παραπάνω από αισιόδοξη για την πορεία τους, αυξάνοντας τις τιμές - στόχους για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, δίνοντας σύσταση «αγορά» για όλες, τοποθετώντας την Alpha Bank ως κορυφαία επιλογή και βλέποντας περιθώριο ανόδου έως και 45%.