Οι εχθροί του δολαρίου: Ποιοι επιδιώκουν να τελειώσει η κυριαρχία του

Η κυριαρχία του δολαρίου ως το βασικό αποθεματικό νόμισμα αλλά και αυτό με το οποίο γίνονται οι συναλλαγές στις περισσότερες αγορές έχει τεθεί αρκετές φορές υπό αμφισβήτηση, αλλά την τελευταία περίοδο, λόγω και του πληθωρισμού, αυτή έχει ενταθεί. 

Όπως σημειώνει σε άρθρο του ο Economist για σχεδόν τρία τέταρτα του αιώνα το δολάριο κυριαρχεί σε παγκόσμια κλίμακα στο εμπόριο, τη χρηματοδότηση και τα αποθεματικά χαρτοφυλάκια των κεντρικών τραπεζών για τις δύσκολες ημέρες. Ωστόσο, ο υψηλός πληθωρισμός, η εύθραυστη γεωπολιτική και οι κυρώσεις που έχουν επιβληθεί από την Αμερική και τους συμμάχους της σε χώρες όπως η Ρωσία έχουν κάνει πρόσφατα τους αμφισβητίες του δολαρίου να γίνουν και πάλι δυνατοί.

Πολύ συχνά κάποιος ηγέτης σπεύδει, δημόσια, να επιτεθεί στο δολάριο. Το 1965 ο Βαλερί Ζισκάρ ντ' Εστέν, τότε υπουργός Οικονομικών της Γαλλίας και μετέπειτα πρόεδρος, εξαγριώθηκε κατά του «υπερβολικού προνομίου» που το δολάριο έδινε στην Αμερική. Πρόσφατα, ήταν ο Λούλα ντα Σίλβα, πρόεδρος της Βραζιλίας, ο οποίος σε επίσκεψή του στην Κίνα κάλεσε τις αναδυόμενες αγορές να συναλλάσσονται με τα δικά τους νομίσματα.

Ταυτόχρονα, η άνοδος της τιμής του χρυσού και η πτώση του μεριδίου του δολαρίου στα παγκόσμια συναλλαγματικά αποθέματα έχει ξεσηκώσει άλλους αμφισβητίες, οι οποίοι μπορούν επίσης να επισημάνουν την παραδοχή που έκανε αυτό το μήνα η Τζάνετ Γέλεν, υπουργός Οικονομικών της Αμερικής, ότι με την πάροδο του χρόνου η χρήση κυρώσεων «θα μπορούσε να υπονομεύσει την ηγεμονία» του νομίσματος. 

Η αμφισβήτηση για το δολάριο γίνεται πιο επιτακτική λόγω και του ενδεχόμενου οι ΗΠΑ να βρεθούν αντιμέτωπες με δημοσιονομική κρίση, εάν το Κογκρέσο δεν συμφωνήσει για την αύξηση του επιπέδου δανεισμού της ομοσπονδιακής κυβέρνησης. 

Παρά, όμως, όλα τα παραπάνω προβλήματα όσοι μιλούν για αποκαθήλωση του δολαρίου, μάλλον, προτρέχουν καθώς διαθέτει ορισμένα πλεονεκτήματα που δύσκολα μπορούν να κατακτηθούν από κάποιο άλλο νόμισμα. Το αμερικανικό νόμισμα επικρατεί σχεδόν στο 90% των συναλλαγών σε συνάλλαγμα, καθώς είναι τέτοια η ρευστότητα του δολαρίου που αν θέλετε να ανταλλάξετε ευρώ με ελβετικά φράγκα, μπορεί να είναι φθηνότερη η συναλλαγή μέσω δολαρίων παρά η απευθείας συναλλαγή. 

Περίπου το ήμισυ του διασυνοριακού χρέους είναι αποτιμημένο σε δολάρια. Και παρόλο που το μερίδιο του δολαρίου στα αποθεματικά των κεντρικών τραπεζών έχει μειωθεί μακροπρόθεσμα, εξακολουθεί να αντιπροσωπεύει περίπου το 60% αυτών. Δεν υπάρχουν ενδείξεις για μια δραματική αλλαγή, εκτός από εκείνη που προκλήθηκε σχεδόν μηχανικά από τις κεντρικές τράπεζες που αναπροσάρμοσαν τα χαρτοφυλάκιά τους για να λάβουν υπόψη τους τις μεταβολές των συναλλαγματικών ισοτιμιών και τα υψηλότερα επιτόκια στην Αμερική.

Κανένα άλλο νόμισμα δεν πλησιάζει το μέγεθος αυτού του οικοσυστήματος ή τη θεμελιώδη ελκυστικότητά του: την προσφορά ασφαλών περιουσιακών στοιχείων που είναι διαθέσιμα στους επενδυτές του δολαρίου. Η ευρωζώνη είναι εύθραυστη και η αγορά κρατικού χρέους της είναι ως επί το πλείστον κατακερματισμένη μεταξύ των κρατών μελών της. Η Κίνα δεν είναι δυνατόν να ικανοποιήσει την παγκόσμια ζήτηση για ασφαλή περιουσιακά στοιχεία όσο ελέγχει αυστηρά τις ροές κεφαλαίων και όσο εμφανίζει πλεονάσματα στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών (που σημαίνει ότι, καθαρά, συσσωρεύει οικονομικές απαιτήσεις έναντι του υπόλοιπου κόσμου και όχι το αντίστροφο). Ταυτόχρονα οι άνθρωποι θέλουν να χρησιμοποιούν το νόμισμα που χρησιμοποιούν όλοι οι άλλοι.

Αυτό που γίνεται όλο και πιο σαφές, ωστόσο, είναι ότι μεμονωμένες χώρες μπορούν να παρακάμψουν το κυρίαρχο σύστημα αν το θέλουν πραγματικά. Αν και η πολεμική οικονομία της Ρωσίας έχει πληγεί από τις κυρώσεις, δεν έχει ισοπεδωθεί, εν μέρει επειδή το 16% των εξαγωγών της πληρώνεται πλέον σε γουάν.

Η εναλλακτική λύση της Κίνας στο γρήγορο διατραπεζικό σύστημα ανταλλαγής μηνυμάτων αναπτύσσεται με ταχείς ρυθμούς. Έχει επίσης στρέψει όλο και μεγαλύτερο μέρος του διμερούς εμπορίου της προς διακανονισμό σε γουάν. Ακόμη και πολλές επιχειρήσεις στη Δύση χρησιμοποιούν πλέον το γουάν για τις συναλλαγές με την Κίνα. Οι νέες τεχνολογίες ψηφιακών πληρωμών και τα ψηφιακά νομίσματα των κεντρικών τραπεζών θα μπορούσαν ακόμη να διευκολύνουν τη διακίνηση χρημάτων σε όλο τον κόσμο χωρίς να εμπλέκεται η Αμερική.

Επιπλέον, η Τζ. Γέλεν έχει δίκιο ότι η χρήση του δολαρίου για να «τιμωρεί» χώρες δεν είναι ένας τρόπος για να κάνεις ή να κρατήσεις φίλους. Η Αμερική δεν έχει επιβάλει δευτερογενείς κυρώσεις σε χώρες όπως η Ινδία που εξακολουθούν να συναλλάσσονται με τη Ρωσία, επειδή φοβάται τις αντιδράσεις που θα προέκυπταν.

Αν και η μετάβαση σε ένα πολυπολικό σύστημα νομισμάτων δεν θα είναι άμεση, θα μπορούσε να συμβεί αργότερα αυτόν τον αιώνα, καθώς το μερίδιο της Αμερικής στην παγκόσμια οικονομία συρρικνώνεται. Ένα τέτοιο σύστημα θα ήταν εγγενώς λιγότερο σταθερό από ένα σύστημα με επίκεντρο το δολάριο, οπότε δεν θα ήταν προς το συμφέρον ούτε της Αμερικής ούτε του κόσμου να επισπεύσει τη στροφή.