Θετικές παραμένουν οι προοπτικές της Jumbo, σύμφωνα με νέα έκθεση της Optima Bank, η οποία διατηρεί τη σύσταση «Buy» για τη μετοχή και θέτει την τιμή-στόχο στα 33,4 ευρώ, από 33,5 ευρώ προηγουμένως.
Με βάση την τιμή των 26,12 ευρώ στις 21 Αυγούστου, η νέα αποτίμηση συνεπάγεται περιθώριο ανόδου 27,9%.
Η Optima θεωρεί ότι η Jumbo παραμένει μία ελκυστική επενδυτική περίπτωση, χάρη στο ανθεκτικό επιχειρηματικό μοντέλο, την ισχυρή παραγωγή ταμειακών ροών και την πειθαρχημένη κατανομή κεφαλαίων. Μετά τα ιστορικά υψηλά αποτελέσματα του 2025, ο όμιλος διατήρησε θετική δυναμική και το 2026, παρά το απαιτητικό μακροοικονομικό περιβάλλον.
Στο επτάμηνο του 2026 οι πωλήσεις του ομίλου αυξήθηκαν κατά 5,3%, με την Ελλάδα να καταγράφει άνοδο 8,2%, τη Βουλγαρία 12,1% και την Κύπρο 5,7%. Αντίθετα, η Ρουμανία παρέμεινε ο αδύναμος κρίκος, με τις πωλήσεις να υποχωρούν κατά 5,4%, λόγω της ασθενέστερης καταναλωτικής ζήτησης και των μέτρων δημοσιονομικής προσαρμογής.
Η διοίκηση διατηρεί την καθοδήγησή της για αύξηση πωλήσεων περίπου 5% το 2026 και καθαρά κέρδη μεταξύ 310 και 320 εκατ. ευρώ. Η Optima προβλέπει για φέτος έσοδα 1,295 δισ. ευρώ, EBITDA 437,4 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 321,5 εκατ. ευρώ. Για την περίοδο 2026-2030 εκτιμά μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης πωλήσεων 6,4% και EBITDA 5,4%.
Κεντρικό πυλώνα της στρατηγικής ανάπτυξης αποτελεί η διεθνής επέκταση μέσω franchise. Η συνεργασία με τον BALFIN Group επεκτείνεται σε 6 νέες αγορές -Ουκρανία, Γεωργία, Αρμενία, Αζερμπαϊτζάν, Καζακστάν και Ουζμπεκιστάν- ενώ μέσω της Fox Group αναπτύσσεται περαιτέρω η παρουσία σε Ισραήλ και Καναδά. Η Optima εκτιμά ότι οι πωλήσεις μέσω franchise μπορούν να φτάσουν τα 206 εκατ. ευρώ έως το 2030, από 81 εκατ. ευρώ το 2025.
Η ταχεία ανάπτυξη του franchise αναμένεται πάντως να πιέσει τα περιθώρια, καθώς το μοντέλο λειτουργεί με χαμηλότερο μικτό περιθώριο. Παρ’ όλα αυτά, η τράπεζα εκτιμά ότι η κερδοφορία θα παραμείνει ανθεκτική, με το EBITDA να αυξάνεται από 436 εκατ. ευρώ το 2025 σε 569 εκατ. ευρώ το 2030.
Ισχυρό πλεονέκτημα αποτελεί και η χρηματοοικονομική θέση της Jumbo. Η Optima προβλέπει ότι τα καθαρά ταμειακά διαθέσιμα μπορούν να αυξηθούν από 473 εκατ. ευρώ το 2025 σε 1,24 δισ. ευρώ το 2030, διατηρώντας υψηλή ευελιξία για επενδύσεις και μερισματικές διανομές.
Παράλληλα, η Jumbo διαπραγματεύεται με P/E 10,9 φορές για το 2026, περίπου 14% χαμηλότερα από τον μέσο όρο των συγκρίσιμων εταιρειών, στοιχείο που ενισχύει κατά την Optima την ελκυστικότητα της αποτίμησης.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
