Το Χρηματιστήριο Αθηνών διατηρεί την πρωτοκαθεδρία στις παγκόσμιες αποδόσεις για το εννεάμηνο Ιανουαρίου - Σεπτεμβρίου 2025, καταγράφοντας 11 διαδοχικούς μήνες ανόδου, επίδοση-ρεκόρ για τα ελληνικά χρηματιστηριακά χρονικά.
Την περίοδο αυτή, ο βασικός χρηματιστηριακός δείκτης σημείωσε συνολικά κέρδη 47,12%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης εκτινάχθηκε κατά 99,01%. Η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς αυξήθηκε κατά 30,359 δισ. ευρώ από τα τέλη Οκτωβρίου 2024 έως σήμερα.
Παρά τη μικρή ενίσχυση του Γενικού Δείκτη κατά 0,62% τον Σεπτέμβριο, το ελληνικό χρηματιστήριο εξακολουθεί να κατατάσσεται μεταξύ των κορυφαίων αγορών διεθνώς σε επίπεδο αποδόσεων για το εννεάμηνο.
Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία, η ελληνική αγορά βρίσκεται στην τρίτη θέση παγκοσμίως με κέρδη 38,41%, ακολουθώντας τις αγορές της Σεούλ (+42,72%) και του Βιετνάμ (+38,55%).
Παράγοντες στήριξης της ανόδου
Η ανοδική πορεία της αγοράς στο διάστημα Νοεμβρίου 2024 - Σεπτεμβρίου 2025 στηρίζεται σε πολλούς παράγοντες. Πρώτον, παρά την ισχυρή άνοδο, η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά παραμένει ελκυστική, όπως προκύπτει από τη σύγκριση της κεφαλαιοποίησης της αγοράς με το ΑΕΠ της χώρας. Με εκτίμηση για ΑΕΠ στα 240 δισ. ευρώ το 2025 και κεφαλαιοποίηση στα 137 δισ. ευρώ, η αναλογία ξεπερνά ελαφρώς το 50%.
Σύμφωνα με πρόσφατη έκθεση της HSBC, η ελληνική αγορά διαπραγματεύεται με δείκτη P/E στις 9 φορές, διατηρώντας discount 35% έναντι των ευρωπαϊκών αγορών. Παράλληλα, η τράπεζα υποβάθμισε τη σύσταση για την Ελλάδα σε «ουδέτερη» από «υπεραπόδοση», σημειώνοντας ότι οι βασικοί καταλύτες –μεταρρυθμίσεις, δημοσιονομική σταθερότητα, υψηλά μερίσματα– έχουν πλέον ενσωματωθεί στις αποτιμήσεις.
Ιδιαίτερη σημασία έχει το ισχυρό αναπτυξιακό αφήγημα της ελληνικής οικονομίας, η οποία αναμένεται να διατηρήσει υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης και το 2025, σε περιβάλλον δημοσιονομικής σταθερότητας.
Τα δημοσιονομικά στοιχεία της χώρας υπεραποδίδουν, ενισχύοντας τις προοπτικές περαιτέρω αναβάθμισης. Σύμφωνα με τη Wood & Company, το δημόσιο χρέος της Ελλάδας εκτιμάται ότι θα μειωθεί από 154,1% του ΑΕΠ το 2024 σε 101,3% το 2030.
Η ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας ενισχύει τη δυναμική της αγοράς ομολόγων, με τα ελληνικά ομόλογα να εμφανίζουν ανθεκτικότητα ακόμη και σε περιόδους διεθνούς πίεσης.
Η Ελλάδα συγκαταλέγεται στις χώρες της Ευρωζώνης με πιθανότητες περαιτέρω αναβάθμισης της πιστοληπτικής αξιολόγησης μέσα στην επόμενη διετία, σύμφωνα με τη WOOD & Company.
Η κερδοφορία των εισηγμένων εταιρειών παραμένει υψηλή, με τα καθαρά κέρδη του πρώτου εξαμήνου 2025 να παρουσιάζουν οριακή μείωση 0,7% σε σχέση με το ιστορικό ρεκόρ του προηγούμενου έτους.
Ιδιαίτερα θετική είναι η προοπτική για τα μερίσματα, καθώς το 2025 αναμένεται να αποτελέσει χρονιά-ορόσημο για τις χρηματικές διανομές των εισηγμένων. Οι τακτικές διανομές μερισμάτων πλησιάζουν τα 5 δισ. ευρώ και, προσθέτοντας τα προμερίσματα τραπεζών και ΟΠΑΠ, εκτιμάται ότι θα ξεπεράσουν το ιστορικό υψηλό των 5,4 δισ. ευρώ του 2007.
Επιπλέον, η προοπτική αναβάθμισης της ελληνικής αγοράς στις ανεπτυγμένες αγορές και η πιθανή εξαγορά της ΕΧΑΕ από το Euronext δημιουργούν νέα δεδομένα. Η ένταξη στο δίκτυο του Euronext, με πάνω από 1.800 εισηγμένες εταιρείες και συνολική κεφαλαιοποίηση άνω των 6 τρισ. ευρώ, αναμένεται να ενισχύσει περαιτέρω το ελληνικό χρηματιστήριο.
Εξέλιξη αποδόσεων και μετοχών
Στο διάστημα Οκτωβρίου 2024 - Σεπτεμβρίου 2025, τις υψηλότερες αποδόσεις μεταξύ των μετοχών υψηλής κεφαλαιοποίησης σημείωσαν η Alpha Bank (+161,88%), η Πειραιώς (+109,83%), η Optima Bank (+97,89%), η Κύπρου (+90,54%), η Aktor (+75,71%), η Eurobank (+73,65%) και η Εθνική (+72,21%).
Ακολούθησαν οι μετοχές του ΟΛΠ (+59,67%), της Elvalhalcor (+67,24%), της Viohalco (+44,66%), της Aegean Airlines (+34,27%), του ΔΑΑ (+32,23%), της Motor Oil (+30,65%), της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (+29,13%), του ΟΠΑΠ (+26,72%), της Coca Cola HBC (+25,58%) και των ΕΛΠΕ (+22,17%). Μικρότερες αυξήσεις σημείωσαν οι Jumbo (+19,27%), Σαράντης (+17,60%), ΔΕΗ (+16,35%), ΕΥΔΑΠ (+13,13%), ΟΤΕ (+6,26%), Τιτάν (+6,10%) και Lamda Development (+4,86%).
Το πρώτο εννεάμηνο του 2025, ο Γενικός Δείκτης σημείωσε άνοδο 38,41%, ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης 43,85%, ο δείκτης μεσαίας κεφαλαιοποίησης 23,15% και ο τραπεζικός δείκτης 77,48%.
Τη μεγαλύτερη άνοδο στο εννεάμηνο κατέγραψαν οι μετοχές Ίλυδα (+168,50%), Frigoglass (+134,91%), Credia (+133,32%) και Alpha Bank (+123,50%).
Αντίθετα, τις μεγαλύτερες απώλειες σημείωσαν οι Ελλάκτωρ (-37,22%), Λεβεντέρης (-15,38%), Τιτάν (-13,43%) και Centric (-10,44%).
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
