Η σημαντική υποαπόδοση των ευρωπαϊκών μετοχών σε σύγκριση κατά κύριο λόγο με τη Wall Street κατά τη διάρκεια του 2024, έχει αρχίσει να προσελκύει την προσοχή των επενδυτών.
Οι αγοραστικές ευκαιρίες που έχον δημιουργηθεί αλλά και οι φόβοι για οικονομικές ανισορροπίες λόγω της ανάληψης της προεδρίας από τον Ντόναλντ Τραμπ, καθιστούν σταδιακά όλο και πιο ελκυστικές τις ευρωπαϊκές αγορές.
Η Amundi, ο μεγαλύτερος επενδυτικός όμιλος της Ευρώπης σε πρόσφατη έκθεσή της σημείωσε ότι πλέον είναι «θετική για την Ευρώπη», επειδή η επίδραση των φόβων για τον εμπορικό πόλεμο στις αποτιμήσεις ήταν υπερβολική.
Τα αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν σε ευρωπαϊκές μετοχές κατέγραψαν επίσης μόλις την πρώτη εβδομαδιαία καθαρή εισροή από τον Οκτώβριο, σύμφωνα με τα στοιχεία της Lipper, αφού αρκετές μεγάλες τράπεζες έδωσαν αυτή την εβδομάδα την πρόβλεψη ότι οι ευρωπαϊκές αγορές θα επιστρέψουν σε ανοδική πορεία το 2025.
Μεγάλη υποαπόδοση της Ευρώπης έναντι της Wall Street το 2024
Ο Stoxx 600 έχει υποχωρήσει περί του 0,7% από τις αρχές Ιανουαρίου, εμφανίζοντας, όμως, καλύτερη πορεία σε σύγκριση με τον S&P 500, ο οποίος έχει εμφανίσει απώλειες που πλησιάζουν το 3%, λόγω της εξασθένισης των ελπίδων για μείωση των αμερικανικών επιτοκίων και της αβεβαιότητας για την πολιτική Τραμπ.
Σύμφωνα με τη Barclays το προφίλ «κινδύνου - απόδοσης» της ευρωπαϊκής αγοράς βελτιώνεται, καθώς καταγράφεται μία «αναδυόμενη ανησυχία γύρω από τα trumponomics». Η Deutsche Bank και η Citi προέβλεψαν διψήφιες αποδόσεις για τον STOXX φέτος, ενώ η Goldman Sachs δήλωσε ότι οι χαμηλά αποτιμημένες εταιρείες της αγοράς είναι πιθανότατα στόχοι εξαγοράς.
Ο STOXX 600 έκλεισε το 2024 με το μεγαλύτερο discount σε σχέση με τον S&P που έχει καταγραφεί ποτέ, όπως έδειξαν τα στοιχεία της LSEG, καθώς οι επενδυτές συνέρρευσαν στις λεγόμενες «συναλλαγές Trump» που στοιχηματίζουν ότι οι πολιτικές του θα ωθήσουν υψηλότερα τα περισσότερα περιουσιακά στοιχεία των ΗΠΑ.
«Υπάρχει περιθώριο να πάρουμε την άλλη πλευρά αυτής της συναλλαγής και ένας από τους κύριους ωφελημένους θα είναι οι διεθνείς αγορές», δήλωσε ο στρατηγικός αναλυτής της Baird, Ρος Μέιφιλντ, υποστηρίζοντας ότι τα σοκ που μπορεί να προέλθουν από την πολιτική Τραμπ, θα αποδυναμώσουν το δολάριο και θα ενισχύσουν το ενδιαφέρον των Αμερικανών επενδυτών για περιουσιακά στοιχεία σε ευρώ.
Οι αμερικανικές μετοχές κέρδισαν φέτος 25 ποσοστιαίες μονάδες περισσότερο από τις ευρωπαϊκές μετοχές, διαφορά ρεκόρ μεταξύ των δύο περιοχών με βάση στοιχεία που ξεκινούν από το 2004.
Σε ιστορικό υψηλό το premium αποτίμηση των αμερικανικών έναντι των ευρωπαϊκών μετοχών
Οι επενδυτές ανησυχούν ολοένα και περισσότερο για τους δασμούς που θα ανεφοδιάσουν τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ και θα ωθήσουν την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ να αυξήσει τα επιτόκια, σημείωσε η Bank of America μετά την πιο πρόσφατη έρευνά της για τους διαχειριστές κεφαλαίων παγκοσμίως.
«Έχω μετακινηθεί από το να αντιπαθώ πραγματικά τις διεθνείς αγορές στο να λέω ότι πιστεύω ότι υπάρχει όφελος από τη διαφοροποίηση», δήλωσε ο επικεφαλής στρατηγικής της Raymond James Investment Management, Ματ Όρτον.
Οι φτηνά αποτιμημένες ευρωπαϊκές τράπεζες, όπως σημείωσε, είναι τώρα «πολύ ελκυστικές», ενώ ευνοούσε επίσης τις μετοχές αεροδιαστημικής και άμυνας της περιοχής. Η αναζωπύρωση του ενδιαφέροντος για τις ευρωπαϊκές μετοχές ακολουθεί μήνες δυσκολιών, καθώς η γαλλική και η γερμανική πολιτική βυθίστηκαν στο χάος και οι απειλές για δασμούς πιέζουν τους εξαγωγείς της ευρωζώνης.
Η οικονομία της ευρωζώνης παραμένει αδύναμη, αλλά μετά τις τέσσερις μειώσεις των επιτοκίων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας πέρυσι, η μακροχρόνια πτώση της επιχειρηματικής δραστηριότητας στην περιοχή έχει υποχωρήσει.
Ο Όλιβερ Μπλάκμπερν, διαχειριστής αμοιβαίων κεφαλαίων πολλαπλών επενδύσεων της Janus Henderson, δήλωσε ότι δεν αγοράζει ακόμη ευρωπαϊκές μετοχές, αλλά έχει γίνει επίσης νευρικός για τις μεθυστικές αποτιμήσεις της Wall Street. Όπως σημειώσει «αν δούμε περισσότερες βελτιώσεις στα ευρωπαϊκά οικονομικά στοιχεία, τότε θα γινόμασταν πιο θετικοί πολύ γρήγορα».
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
