Hellas Fin: Η πορεία της τιμής του χρυσού και η παράμετρος του πληθωρισμού

Παρατηρώντας την εξέλιξη της τιμής του χρυσού με υπερμακροχρόνια φίλτρα, διακρίνεται η απαρχή ενός πρώτου ανοδικού σκέλους τον Απρίλιο του 2001 με τιμή 264$ και την ολοκλήρωση του τον Αύγουστο του 2011 στα 1830$, σημειώνει η HellasFin. Η διάρκεια του ανοδικού κύκλου ήταν 10 χρόνια και η απόδοσή του περίπου 600%. Από τα 1830$ ακολούθησε η πτωτική αγορά (bear market) μέχρι τον Ιανουάριο του 2016 (διάρκειας 53 μηνών) με χαμηλότερη τιμή να καταγράφεται στο 1050$ (πτώση 43%).

Τον Ιανουάριο του 2016 με τιμή 1060$ εγκαινιάζεται (επιβεβαιωμένα πλέον) ένα νέο υπερμακροχρόνιο ανοδικό σκέλος.

Μακροπρόθεσμα, η ανοδική κίνηση του χρυσού που εγκαινιάστηκε τον Ιανουάριο του 2016, κατέγραψε νέα πολυετή υψηλά τον Αύγουστο του 2020 με τιμή 2050$ ανά ουγκιά, υπερβαίνοντας τα προηγούμενα υψηλά του Αυγούστου του 2011 των 1800-1850$.

Η τυπική διαγραμματική εξέλιξη μετά την καταγραφή ενός υψηλού, απαιτεί για κάποιο διάστημα διακυμάνσεις οι οποίες βρίσκουν στήριξη στις προηγούμενες ανώτερες τιμές. Παρατηρώντας τη συμπεριφορά του χρυσού μετά τον Αύγουστο του 2020 και μέχρι τον Μάρτιο του 2024, διακρίνουμε αυτήν τη συνθήκη όπου διαγράφεται σαφέστατα η οροφή ενός ορθογωνίου διακυμάνσεων στις περί το 2050-2070 τιμές και ο πυθμένας στις περί το 1670-1700 τιμές. Ο σχηματισμός αυτός διάρκειας 43 μηνών τυπικά επιβεβαιώνει την γέννηση μιας υπερμακροχρόνιας και μακροχρόνιας ανοδικής τάσης.

Με την καταγραφή τιμών υψηλότερων του 2100 ο χρυσός και ουσιαστικά εισέρχεται από τα τέλη Μαρτίου του 2024 σε ένα νέο ανοδικό κύκλο (Bull Market) με πρώτο σταθμό τίς περι το 2700-2900 $ τιμές.

Πηγη: HellasFin 

Μεσοπρόθεσμα, το διάρκειας 43 μηνών ορθογώνιο διακυμάνσεων με όρια τις τιμές 2050 και 1650 και εύρος 400$, προβάλει σαν μια πρώτη βραχυπρόθεσμη αντίσταση στην εν εξελίξει ανοδική ώθηση του χρυσού, τις περί το 2450$ τιμές.

Βραχυπρόθεσμα, είναι σε εξέλιξη ένα δεύτερο βραχύ ανοδικό σκέλος το οποίο μάλλον ολοκληρώνεται στην περιοχή 2356-2375. Την κορύφωση θα ακολουθήσει ενδεχομένως μια υποχώρηση περίπου 50$ και κατόπιν ένα νέο 3ο ανοδικό σκέλος δυναμικής 200$ από τα χαμηλά που θα καταγραφούν.

Μέσοι όροι τιμών: 2.119 / μέσος όρος 50 ημερών, 1999 / μέσος όρος 200 ημερών

Στατιστικά οι κινήσεις της τιμής του χρυσού είναι ισχυρά συσχετισμένες:

• με την κίνηση των πραγματικών επιτοκίων (επιτόκια μείον πληθωρισμός). Με άνοδο δηλαδή των πραγματικών επιτοκίων η τιμή του χρυσού υποχωρεί και με την πτώση τους η τιμή του ανεβαίνει.
• με την κίνηση του δολαρίου. Η άνοδος της τιμής του δολαρίου οδηγεί στην πτώση της τιμής του χρυσού και αντίστροφα.
• η άνοδος της τιμής του χρυσού επίσης συμβαδίζει με τις γεωπολιτικές εντάσεις όπου εκεί λειτουργεί σαν καταφύγιο ή ασφαλές λιμάνι.

Το παράδοξο της πρόσφατης ανόδου του, δεν συμβαδίζει με καμία από τις συνήθεις συνθήκες συσχετισμού. Δεν έχουμε κάποια ιδιαίτερα ανησυχητική νέα γεωπολιτική ένταση, ούτε παρατηρείται κάποια αδυναμία του δολαρίου, αντιθέτως ισχυροποιείται και επίσης τα πραγματικά επιτόκια το τελευταίο διάστημα και ιδιαίτερα μετά τα μέσα Μαρτίου βρίσκονται σε ανοδική κίνηση.

Τι μπορεί να συμβαίνει λοιπόν;

Ιστορικά, η τιμή του χρυσού προαισθανόταν μέχρι και 2 χρόνια νωρίτερα την εμφάνιση σοβαρών πληθωριστικών κυμάτων. Μήπως και στην τρέχουσα συγκυρία διακρίνεται κάποιο τέτοιο ενδεχόμενο;