Στην ανακοίνωση ισχυρών μεγεθών για το γ’ τρίμηνο, με ευρεία ενίσχυση των εσόδων από τόκους και την επίτευξη, ήδη, ορισμένων στόχων για το σύνολο του έτους, εστιάζουν οι αναλυτές, αναφορικά με τα μεγέθη που ανακοίνωσαν Eurobank και Εθνική Τράπεζα.
JPMorgan: Υψηλότερα των εκτιμήσεων τα αποτελέσματα
Ο αμερικανικός όμιλος τονίζει ότι τόσο η Eurobank όσο και η Εθνική Τράπεζα κατόρθωσαν να ξεπεράσουν τη μέση εκτίμηση των αναλυτών.
Αναφορικά με τη Eurobank, με σύσταση «overweight» και τιμή – στόχο στα 2,80 ευρώ, τονίζει ότι τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη ύψους 318 εκατ. ήταν 7% υψηλότερα από τον μέσο όρο των αναλυτών και κατά 11% υψηλότερα από τις δικές της εκτιμήσεις, με τα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) να είναι 1% πιο πάνω από τις προβλέψεις.
Προσθέτει ακόμη ότι ένα βασικό στοιχείο διαφοροποίησης της επενδυτικής περίπτωσης της Eurobank είναι η εξαγορά των μετοχών της Ελληνικής Τράπεζας στην Κύπρο (υπό την αίρεση των κανονιστικών εγκρίσεων), η οποία ενισχύει το προφίλ των κερδών και αυξάνει τον δείκτη ROTE κατά 1,5% (υποθέτοντας 70% τελικό ποσοστό συμμετοχής). Οι μετοχές διαπραγματεύονται στις 5 φορές σε δείκτη Ρ/Ε το 2025, το οποίο θεωρούμε ότι είναι μη απαιτητικό για την υψηλής ποιότητας και διαφοροποιημένο franchise, καθώς και τις ισχυρές προοπτικές κερδών.
Για την Εθνική Τράπεζα αναφέρει ότι τα βασικά κέρδη ήταν υψηλότερα από τις εκτιμήσεις των αναλυτών και ο δείκτης NPEs μειώθηκε στο 3,7%. H σύσταση για τη μετοχή της ΕΤΕ είναι «οverweight» με τιμή - στόχο τα 8,10 ευρώ. Επισημαίνει ότι τα λειτουργικά κέρδη ήταν 22%/24% υψηλότερα από την συναίνεση, με NII 3% υψηλότερα και προμήθειες 2% καλύτερες.
Συνολικά, ο πυρήνας ROTE ήταν στο 20,8% το 3ο τρίμηνο και στο 17,8% το 9μηνο του 2023, πολύ πάνω από την καθοδήγηση >15% για το σύνολο του έτους. Ο λόγος CET1 βελτιώθηκε κατά 60 μ.β. στο 17,9% με το CAR στο 20,3%.
Οι μετοχές της Εθνικής έχουν αυξηθεί κατά 65% σε ετήσια βάση και πλέον διαπραγματεύονται με 5,2x σε όρους P/E και 0,66x σε όρους P/TBV με βάση τις εκτιμήσεις του 2024.
Deutsche Bank: Ισχυρή η θέση των τραπεζών
Στα 2,05 ευρώ η τιμή – στόχος για τη Eurobank με σύσταση «αγορά» από τον γερμανικό όμιλο, που στέκεται στην αναβάθμιση των εκτιμήσεων για τα κέρδη από τη διοίκηση της τράπεζας.
Σημειώνει ότι τα μεγέθη ήταν σύμφωνα με τις προσδοκίες της και εκτιμά ότι η βελτίωση του NII (λόγω των υψηλότερων επιτοκίων) θα πρέπει να είναι πιο κοντά στην κορύφωση το δ’ τρίμηνο, με αποτέλεσμα την αναβάθμιση των βασικών κατευθυντήριων γραμμών σε περίπου 1,8 δισ. ευρώ για φέτος. Σε συνδυασμό με τις αμετάβλητες προοπτικές για το κόστος και τις προβλέψεις, αυτό βελτίωσε την πορεία της τράπεζας για το δείκτη RoTE φέτος σε περίπου 17% (έναντι πάνω από 15% προηγουμένως).
Ως ισχυρά χαρακτηρίζονται τα μεγέθη και της Εθνικής Τράπεζας, με διατήρηση της τιμής – στόχο στα 7,10 ευρώ και της σύστασης «hold». Σημειώνεται ότι τα κεφάλαια ήταν ισχυρά το τρίμηνο, με τον δείκτη CET1 FL να φτάνει το 17,88%, +62 μ.β. σε τριμηνιαία βάση και σε οργανική παραγωγή, που μόλις αντισταθμίστηκε από την ελαφρά αύξηση των RWA και τις αποσβέσεις DTC, με την επιτάχυνση της πληρωμής των μερισμάτων και της επαναγοράς μετοχών να βρίσκεται ήδη στο τραπέζι.
Jefferies: Άνω των εκτιμήσεων τα μεγέθη της Eurobank
Διατηρείται η σύσταση «hold» και η τιμή – στόχος των 1,70 ευρώ, ενώ υπογραμμίζεται και σε αυτήν την περίπτωση το γεγονός ότι τα μεγέθη ήταν υψηλότερα από τον μέσο όρο των εκτιμήσεων.
Σε επίπεδο κερδών προ προβλέψεων, τα αποτελέσματα σε ευθυγράμμιση με τα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) κατά 1%, η οποία αντισταθμίστηκε από τις χαμηλότερες προμήθειες.
Οι προβλέψεις για φέτος αναβαθμίστηκαν με τα κέρδη ανά μετοχή σε πάνω από 0,30 ευρώ. Ο δείκτης RoTBV αναβαθμίστηκε σε περίπου 17% (από πάνω από 15%) με το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο NIM να αναμένεται τώρα να είναι 270 μ.β. από πάνω από 250 μ.β. Τα βασικά λειτουργικά κέρδη αναβαθμίστηκαν ελαφρώς σε 1,4 δισ. (από πάνω από 1,3 δισ.), ενώ το κόστος των προβλέψεων CoR παραμένει αμετάβλητο στις 85 μ.β. και ο στόχος για τον δείκτη NPE μειώνεται στο 4,5% περίπου (από 5,%).
Pantelakis: Εντυπωσιακή πορεία για τα κεφάλαια της ΕΤΕ
Σύσταση «overweight» και τιμή – στόχο στα 8,50 ευρώ διατηρεί για τη μετοχή της Εθνικής Τράπεζας η χρηματιστηριακή.
Επισημαίνει ότι τα καθαρά κέρδη ξεπέρασαν κατά 17% τις δικές της εκτιμήσεις, με το ΝΙΙ να είναι ιδιαίτερα ισχυρό, ενώ εκτιμά ότι η Εθνική Τράπεζα θα ξεπεράσει τον στόχο για κέρδη ανά μετοχή 1,10 ευρώ σε ετήσια βάση αλλά και αυτόν για RoTE στο 15%, καθώς ήδη στο εννεάμηνο έχουν φθάσει στα 1,25 ευρώ και 17,8% αντίστοιχα.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news 
