Ακολουθώντας το σερί ανόδου, η ελληνική αγορά αμοιβαίων κεφαλαίων χτύπησε νέο υψηλό 22ετίας τον Αύγουστο, με το συνολικό ενεργητικό της αγοράς ΟΣΕΚΑ να αγγίζει σήμερα τα 33,7 δισ. ευρώ, ξεπερνώντας το προηγούμενο ρεκόρ του 2004, όταν είχε φτάσει τα 31,6 δισ. ευρώ.
Από τις αρχές του 2026 έως τις 18 Αυγούστου, η αγορά ΟΣΕΚΑ έχει αυξήσει το ενεργητικό της κατά 15% ή 4,3 δισ. ευρώ, ενώ έχει δεχθεί καθαρές εισροές 2,5 δισ. ευρώ, σύμφωνα με τα στοιχεία της Ένωσης Θεσμικών Επενδυτών.
Η τάση αυτή τροφοδοτείται από το γεγονός πως επενδυτές, αλλά και καθημερινοί καταναλωτές, βρίσκονται σε αναζήτηση καλύτερων αποδόσεων από τις παραδοσιακές προθεσμιακές καταθέσεις και πλέον στρέφονται στην επαγγελματική διαχείριση.
Από την πίτα, τη μερίδα του λέοντος έχουν τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια που αποτελούν το 48,4% του ενεργητικού, καθώς τα επιλέγουν επενδυτές και αποταμιευτές που αναζητούν μια προβλέψιμη και χαμηλού ρίσκου λύση. Η σύνθεση της αγοράς ΟΣΕΚΑ συμπληρώνεται από τα μικτά Α/Κ με 16,08%, τα μετοχικά Α/Κ με 17,31%, τα Funds of Funds με 8,77% και τα σύνθετα Α/Κ 5,38%.
Οι μεγαλύτερες εισροές κεφαλαίων κατά το εξετασθέν διάστημα κατευθύνθηκαν στα fund of funds μετοχικά, τα οποία δέχθηκαν 1,2 δισ. ευρώ, καθώς και στα διεθνή ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια με εισροές 1 δισ. ευρώ.
Ακολούθησαν τα σύνθετα αμοιβαία κεφάλαια ειδικού τύπου με 350,5 εκατ. ευρώ, τα μικτά αμοιβαία κεφάλαια με 294 εκατ. ευρώ, τα μετοχικά αναπτυγμένων αγορών με 249,6 εκατ. ευρώ και τα ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας με 202,8 εκατ. ευρώ.
Η άνοδος των αμοιβαίων κεφαλαίων
Τη στιγμή που οι παραδοσιακές προθεσμιακές καταθέσεις συνεχίζουν να διατηρούν χαμηλά επιτόκια που σπάνια φτάνουν το 2%, τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια έχουν αναδειχθεί σε μια ιδανική επιλογή για επενδυτές και αποταμιευτές που αναζητούν καλύτερες αποδόσεις.
Τη θέση των προθεσμιακών καταθέσεων φαίνεται πως παίρνουν τα αμοιβαία κεφάλαια, και κυρίως τα target maturity προϊόντα, τα οποία λειτουργούν για τους πελάτες με τρόπο αντίστοιχο των προθεσμιακών καταθέσεων, καθώς επενδύουν σε ομολογιακούς τίτλους και επιδιώκουν προβλέψιμες ροές και καθορισμένη διάρκεια.
Ουσιαστικά, επιτρέπουν στους πελάτες να «κλειδώσουν» τα χρήματά τους για ένα ορισμένο χρονικό διάστημα και να επωφεληθούν από επιτόκια της τάξης του 2–3%, χωρίς ιδιαίτερο επενδυτικό ρίσκο.
Όπως αναφέρουν πηγές της αγοράς, οι αυστηροί κανόνες διασποράς, εποπτείας και διαχείρισης κινδύνου που διέπουν την αγορά των αμοιβαίων κεφαλαίων τα προστατεύουν από τη μεταβλητότητα της αγοράς και τις «αναταράξεις» των αγορών, ειδικά όταν το χαρτοφυλάκιο βρίσκεται υπό επαγγελματική διαχείριση.
Μάλιστα, οι ίδιες πηγές τονίζουν πως η στροφή που παρατηρείται προς τα προϊόντα καθορισμένης διάρκειας και απόδοσης είναι αποτέλεσμα της αυξανόμενης εμπιστοσύνης στις αγορές και τα επενδυτικά προϊόντα, σε συνδυασμό με τα χαμηλά επιτόκια των προθεσμιακών λύσεων.
Ταυτόχρονα, και οι τράπεζες επωφελούνται από τη «στροφή» των καταθετών προς τα αμοιβαία κεφάλαια, καθώς οι μεγαλύτερες εταιρείες διαχείρισης είναι θυγατρικές τους, οι οποίες αντλούν έσοδα από προμήθειες για τη διαχείριση των αμοιβαίων κεφαλαίων, χωρίς παράλληλα να πληρώνουν οι ίδιες τους τόκους στους επενδυτές.
Άλλωστε, η διαχείριση αμοιβαίων κεφαλαίων εφάπτεται στις asset management δραστηριότητες των τραπεζών, μέσω των ΑΕΔΑΚ τους που έχουν στρατηγικό στόχο να αναπτύξουν, προκειμένου να διευρύνουν τις πηγές εσόδων τους και άρα την ασφάλεια και οικονομική ευημερία των ομίλων.
Τα έσοδα από προμήθειες θεωρούνται ιδιαίτερα σημαντικά για τις τράπεζες, καθώς είναι πιο σταθερά και λιγότερο εξαρτημένα από την πορεία των ευρωπαϊκών επιτοκίων σε σύγκριση με τα έσοδα από τόκους, προσδίδοντας ασφάλεια στους ισολογισμούς των τραπεζών.
Προς αυτήν την κατεύθυνση, έχουν κάνει μια σαφή στροφή προς ένα πιο διαφοροποιημένο μοντέλο παραγωγής εσόδων, ενισχύοντας τις μη τραπεζικές τους δραστηριότητες, ώστε να μείνουν όσο το δυνατόν ανεπηρέαστες από εξελίξεις που επηρεάζουν τα κέρδη από τόκους και να διατηρήσουν την οικονομική ευημερία των ομίλων.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
