Η καθυστερημένη αντίδραση της αγοράς, το ομόλογο της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και τα Ναυπ. Ελευσίνας

31 Μαρ 2020 06:30

Ο Επίμονος Κηπουρός σκαλίζει, ψάχνει και αναζητά ενδιαφέροντα σημεία από τον κόσμο των επιχειρήσεων, των αγορών, της οικονομίας και της πολιτικής.

Με τη συνήθη χρονοκαθυστέρηση, η αγορά αντιδρά, επιτέλους, στην καταβαράθρωση των τιμών των τραπεζών. Απουσία βάθους και ισχυρών θεσμικών χαρτοφυλακίων, οι μετοχές του κλάδου έγιναν έρμαιο φημολογίας και υπερβολών που ήθελαν ανακεφαλαιοποιήσεις, κρατικοποιήσεις και άλλα τρομακτικά.
Η πίεση που αντιμετωπίζουν οι τράπεζες οφείλεται αποκλειστικά σε ένα ακραίο, εξωγενές, συμβάν –την επιδημία- είναι ριζικά διαφορετική από τις τραπεζικές κρίσεις που είχαμε αντιμετωπίσει τα προηγούμενα χρόνια στην Ελλάδα και οι οποίες είχαν οδηγήσει στην ανακεφαλαιοποίηση του κλάδου (οδηγώντας στην οικονομική καταστροφή τους παλαιούς μετόχους δυο φορές). Και ακριβώς επειδή αυτή τη φορά είναι πράγματι διαφορετικά οι τράπεζες απολαμβάνουν την άνευ προηγουμένου στήριξη από τον επόπτη ενώ όπως αποκάλυψε χθες το Business Daily στην Κομισιόν υπάρχουν διαβουλεύσεις για το «πάγωμα» του νόμου για το DTC, και την έκδοση προνομιούχων μετοχών υπέρ του Δημοσίου σε περίπτωση ζημιών.
Η στήλη δεν ισχυρίζεται ότι δεν υπάρχει καμία πιθανότητα νέας ανακεφαλαιοποίησης, ωστόσο, για να δούμε κάτι τέτοιο θα πρέπει συμβούν πολλά δραματικά ακόμα: η επιδημία να παραμείνει εκτός ελέγχου για μεγάλο χρονικό διάστημα, διαλύοντας, χωρίς υπερβολή, την παγκόσμια οικονομία. Κάτι που, αν ανατρέξουμε στο παράδειγμα της Κίνας, χώρα από την οποία ξεκίνησε το κακό, και η οποία επιστρέφει γρήγορα στην κανονικότητα, δεν είναι το πιθανότερο σενάριο. Το αντίθετο, ευτυχώς!
Η συγκρατημένη άνοδος στο ΧΑ χθες και η επιτάχυνση του ανοδικού βηματισμού σε ΗΠΑ και Ευρώπη, δημιουργούν εύλογες προσδοκίες ότι η σημερινή συνεδρίαση θα ξεκινήσει με ένα σημαντικό θετικό μπόνους. Η άνοδος των ξένων αγορών χθες φαίνεται πως επιβεβαιώνει όσους εκτιμούν ότι ίσως τα χαμηλά είναι πίσω μας.
Σημαντική πίεση χθες, κόντρα στο θετικό κλίμα, για τη μετοχή της Βιοχάλκο (-6,69%) στον απόηχο της ανακοίνωσης του ομίλου για την προσωρινή διακοπή λειτουργίας πέντε εργοστασίων εξαιτίας των δύσκολων συνθηκών που έχει δημιουργήσει η πανδημία του κορονοϊού στην παγκόσμια οικονομία.
Συνεχίζονται οι επαφές της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ με επενδυτές για το ομολογιακό δάνειο των 500 εκατ. ευρώ που είχε προγραμματιστεί για τον Απρίλιο. Στις συναντήσεις που γίνονται και αυτές τις ημέρες, η διοίκηση του ομίλου επισημαίνει πως ο σχεδιασμός για το νέο ομολογιακό δεν έχει αλλάξει. Θα εκδοθεί αμέσως μόλις βελτιωθεί η εικόνα στις διεθνείς αγορές ως ένα από τα χρηματοδοτικά εργαλεία για τη στήριξη του επενδυτικού προγράμματος του ομίλου, συνολικού ύψους 3 δισ. ευρώ. Στη γραμμή αυτή κινούνται άλλωστε και οι πρόσφατες δηλώσεις του επικεφαλής του ομίλου, Γ. Περιστέρη, ότι η διοίκηση θα καταβάλει κάθε προσπάθεια ώστε να συνεχιστεί απρόσκοπτα το επενδυτικό πρόγραμμα, το οποίο ξεπερνά τα 3 δισ. ευρώ.
Την εξαιρετικά δύσκολη συγκυρία για τις επιχειρήσεις, τα νοικοκυριά και συνολικά την οικονομία, εξαιτίας της επιδημίας, υπογράμμισε ο πρόεδρος του Ομίλου Πειραιώς, Γεώργιος Χαντζηνικολάου, με αφορμή τα αποτελέσματα του 2019. Ο κ. Χαντζηνικολάου τόνισε την έγκαιρη κινητοποίηση της τράπεζας «με μέτρα για τη διευκόλυνση τόσο των ιδιωτών όσο και των επιχειρήσεων, με έμφαση στις μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις, σε συνεργασία με τις αρχές, τους θεσμούς, τους οργανισμούς και τους εταίρους μας, αλλά και σε ευθυγράμμιση με τη στρατηγική εταιρικής υπευθυνότητας της Τράπεζας, με στόχο τη μείωση των επιπτώσεων της κρίσης του κορονοϊού».
Σήμερα είναι η κρίσιμη ημερομηνία για τα Ναυπηγεία Ελευσίνας, ωστόσο ουδείς γνωρίζει αν φτάνουμε στο τέλος του δράματος. Σήμερα λήγει η τελευταία παράταση από το υπουργείο Άμυνας για την παράδοση των δυο τορπιλακάτων, οι οποίες όμως, όπως μαθαίνω, δεν μπορούν να παραδοθούν λόγω έλλειψης των οπλικών συστημάτων, η μία πριν το τέλος της τρέχουσας χρήσης και η άλλη όχι πριν το β΄εξάμηνο του 2021.
Οι επιλογές της κυβέρνησης και δη των υπουργείων Εθνικής Άμυνας και του Οικονομικών είναι δύο. Ή θα δώσει εκ νέου παράταση ή θα πρέπει να κηρύξει έκπτωτη την εταιρεία και ουσιαστικά να λήξει και η περίοδος προστασίας από τους πιστωτές. Οι εργαζόμενοι περιμένουν στις 10 Απριλίου να λάβουν τους μισθούς του Μαρτίου από το υπ. Άμυνας, αλλά και να μάθουν σήμερα ή τις επόμενες μέρες αν τελικά η εταιρεία θα εξυγιανθεί ή θα πάει στα βράχια. Να σημειωθεί ότι η παράταση είναι και αυτή που επιδιώκει η πλευρά του μεγαλομετόχου Ν. Ταβουλάρη, ο οποίος δεν μεταβίβασε τις μετοχές του στην Onex, όπως έχει συμφωνηθεί από τον περυσινό Μάιο και έχει εγγράφως δεσμευθεί.