Μια... κανονική διόρθωση της αγοράς είδαμε χθες, όπου παρά τις περιορισμένες απώλειες του Γενικού Δείκτη (-0,73%) η μεγάλη πλειοψηφία των μετοχών κινήθηκε πτωτικά. Είναι χαρακτηριστικό ότι 38 μετοχές κινήθηκαν ανοδικά, 82 υποχώρησαν και 35 παρέμειναν αμετάβλητες.
Κάθε τέτοια διόρθωση λειτουργεί εποικοδομητικά για τη δυναμική της αγοράς, ενισχύει τους κωδικούς με νέα ρευστότητα, ανατροφοδοτεί το momentum, ενώ δίνει την ευκαιρία εισόδου και σε επενδυτές που έχουν μείνει έξω από το χρηματιστήριο. Eπιπλέον κάποιες ρευστοποιήσεις συνδέονται με την διάθεση των μετοχών του Αεροδρομίου, που ολοκληρώνεται την 1η Φεβρουαρίου, με επενδυτές που «φτιάχνουν» ρευστότητα.
Δεδομένων των κερδών της αγοράς το προηγούμενο διάστημα τα θεωρητικά περιθώρια διόρθωσης είναι μεγάλα, και αυτή μπορεί να έρθει ανά πάσα στιγμή, αν υπάρξει βέβαια κάποια ισχυρή αφορμή. Όμως, συνθήκες επιθετικών πωλήσεων ούτε χθες καταγράφηκαν. Στην ουσία, οι αγοραστές ελέγχουν την κατάσταση. Και ό λόγος είναι απλώς: Η Ελλάδα πηγαίνει καλά και όλο και περισσότεροι μπαίνουν σε ελληνικές μετοχές.
Χθες ο Γενικός Δείκτης, κινούμενος όλη την ημέρα σε αρνητική τροχιά, έκλεισε στις 1.350,95 μονάδες με πτώση 0,73%, κοντά στο χαμηλό ημέρας που ήταν στις 1.349,61 μονάδες (-0,83%). Ο Mid Cap είχε τις μεγαλύτερες απώλειες καθώς υποχώρησε κατά 1,19% στις 2.310,86 μονάδες, ενώ ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε με διόρθωση 0,66% στις 1.139,17 μονάδες.
Πλέον και ενώ απομένουν δύο συνεδριάσεις για την ολοκλήρωση του πρώτου μήνα του 2024, ο Γενικός Δείκτης κρατάει κέρδη 4,47%, ο FTSE 25 είναι στο +5,12%, o Mid Cap στο +2,67% και ο τραπεζικός στο +7,30%.
-- ΔΕΗ: Επιβεβαιώνεται η εκτίμηση περί κλασικής κίνησης «αγόρασε στην άνοδο – πούλα στην είδηση». Τρίτη διαδοχική συνεδρίαση πτώσης, σε μια ημέρα γενικευμένης διόρθωσης στο ΧΑ. με τις πιέσεις χθες στη μετοχή της ΔΕΗ να εντείνονται (-2,44%).
-- Τράπεζα Πειραιώς: Δεν φαίνεται να επιβεβαιώνεται η εκτίμηση της στήλης για ελεγχόμενη πίεση στη μετοχή ενόψει του placement. Η λογική έλεγε ότι μια πιο ελκυστική τιμή θα βοηθούσε το placement και την προσέλκυση καλής ποιότητας επενδυτών, όπως έγινε με την Εθνική. Όμως, η μετοχή της Τρ. Πειραιώς επιμένει ανοδικά, μάλιστα χθες ήταν η μόνη τραπεζική μετοχή με κέρδη (+0,93%) που σημαίνει ότι όσα άκουσαν οι επενδυτές σε Λονδίνο και Νέα Υόρκη άρεσαν πολύ και οδήγησαν σε άμεσες τοποθετήσεις. Επιπλέον, μετά την εμπειρία τη Εθνικής οι περισσότεροι είναι υποψιασμένοι και δεν πουλούν. Στο +9,06% η μετοχή από την αρχή του έτους έναντι +7,3% του δείκτη των τραπεζών.
Η πορεία της μετοχής της Τράπεζας Πειραιώς, 25 Ιουλίου 2023 – 29 Ιανουαρίου 2024
-- Εθνική Τράπεζα: Δέσποσε καταλυτικά στις συναλλαγές χθες, διακινώντας πάνω από 17 εκατ. ευρώ, δηλαδή πάνω από το ήμισυ των συναλλαγών στις τράπεζες που ήταν στα 32 εκατ. ευρώ. Η δεύτερη σε συναλλαγές μετοχή του Χ.Α. ήταν η Eurobank με 6,27 εκατ. ευρώ.
-- Mezzanine: Δεν έχει προηγούμενο αυτό που γίνεται τις τελευταίες ημέρες με τις μετοχές των 4 mezz που διαπραγματεύονται στην Εναλλακτική Αγορά (ΕΝ.Α). Κατά τις τελευταίες 7 συνεδριάσεις το Phoenix Vega έχει κλείσει «κλειδωμένο» στο limit up (+10%) στις 6 συνεδριάσεις αποκομίζοντας κέρδη +87%, το Sunrise Mezz στο ίδιο διάστημα βρίσκεται στο +54% και το Galaxy στο +52%. Ακόμα πιο ψηλά το Cairo Mezz που είχε μείνει πίσω σε σχέση με τα άλλα λόγω του waterfall (που προβλέπει αποπληρωμή τόκων – κεφαλαίου senior ομολόγων και μετά αποπληρωμές στα mezz) το οποίο από τα μέσα Δεκεμβρίου έχει ενισχυθεί κατά +146%. Τι συμβαίνει λοιπόν με τα mezz; Μήπως βρήκαν πετρέλαιο ή χρυσό στην αυλή τους; Υπεύθυνη απάντηση δεν μπορεί να δοθεί, καθώς όπως έχουμε σημειώσει πολλές φορές τα Mezzanine είναι ειδικού τύπου εισηγμένες που παρέχουν στοιχειώδη ενημέρωση στο ευρύ κοινό. Μοναδικά περιουσιακά στοιχεία τους είναι τα mezzanine ομόλογα (ενδιάμεσου κινδύνου) των τιτλοποιήσεων των NPEs των τραπεζών και τα έσοδά τους εξαρτώνται από την πορεία των ανακτήσεων «κόκκινων» δανείων. Οπότε ποια ακριβώς η αξία τους, και τι ακριβώς συμβαίνει είναι άγνωστο. Το βασικό case των αισιόδοξων είναι ότι η αποτίμησή τους έγινε με εξαιρετικά συντηρητικές παραδοχές ότι θα πληρώσουν λίγα κουπόνια, ωστόσο η πολύ καλή πορεία του real estate θα οδηγήσει στην πληρωμή πολλών, πολλών, κουπονιών κάτι που σημαίνει ότι η πραγματική τους αξία είναι πολλαπλάσια της αρχικής εκτίμησης. Δεν αποκλείεται βέβαια όλη αυτή η κίνηση να οφείλεται σε βραχυπρόθεσμους που κυνηγάνε τα… δεκάρια, και αν είναι έτσι δεν θα αργήσει η διόρθωση. Πάντως η συνολική αυτή κίνηση και των 4 mezz φαίνεται ότι εμπεριέχει κάτι βαθύτερο. Και δεν αποκλείεται κάποιοι που καταλαβαίνουν καλύτερα τη δομή των τίτλων αυτών να έχουν δει πράγματα που δικαιολογούν άλλου επιπέδου αποτιμήσεις. Εξού και αυτή η ένταση της ανόδου με υψηλές συναλλαγές. Μάλιστα, ακούγεται ότι ίσως δούμε πιο γρήγορα πωλήσεις θεραπευμένων NPEs σε τράπεζες, που σημαίνει ότι όχι μόνο θα πληρωθούν πολλά κουπόνια αλλά η πληρωμή θα γίνει και πολύ γρηγορότερα. Σημειώνεται ότι τα mezz έχουν ανέλθει σε ιστορικά υψηλές τιμές και αυτό παρά το γεγονός ότι το Phoenix έχει κάνει δύο διανομές και Sunrise και Galaxy από μία.
Η πορεία της μετοχής της Phoenix Vega Mezz, 25 Ιουλίου 2023 – 29 Ιανουαρίου 2024
-- ΓΕΚΤΕΡΝΑ: Η μετοχή φαίνεται τεχνικά να έχει σχηματίσει ισχυρή βάση για να κινηθεί προς υψηλότερα υποστηριζόμενη από τις ιδιαίτερα θετικές επιχειρηματικές εξελίξεις για τον όμιλο. Στο +5,02% από την αρχή του έτους.
Η πορεία της μετοχής της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ 25 Ιουλίου 2023 – 29 Ιανουαρίου 2024
-- ElvalHalcor: Επιβλητικό +5,50% την Παρασκευή, με κλείσιμο στα 2,30 ευρώ, ενώ χθες – σε ημέρα διόρθωσης – έκλεισε στο +2,83% πιάνοντας τα 2,3650 ευρώ. Τον περασμένο Ιούλιο είχε δει και τα 2,34 ευρώ, ενώ το ιστορικό υψηλό του τίτλου, από τότε που οι Ελβάλ και Χαλκόρ συνενώθηκαν και έκαναν την ενιαία ElvalHalcor είναι στα 2,5850 ευρώ, από τις 13 Απριλίου 2021, λίγες ημέρες πριν κάνει το μεγάλο placement της πώλησης του 6,66% στα 2 ευρώ ανά μετοχή. Πριν το placement ο όμιλος Viohalco έλεγχε το 91,5% της θυγατρικής της, ενώ μετά από αυτό το μερίδιό της έπεσε στο 84,78%. Κερδίζει 27,84% φέτος και είναι η πρώτη σε απόδοση μετοχή του Large Cap. Είναι σαφές ότι κάποιοι ισχυροί χτίζουν θέσεις. Στα 887,4 εκατ. ευρώ η κεφαλαιοποίηση.
Η πορεία της μετοχής της ElvalHalcor, 25 Ιουλίου 2023 – 29 Ιανουαρίου 2024
-- Τιτάν: Έχει αρχίσει να αποκτά χαρακτήρα στο ταμπλό, που δεν είχε. Μετά το +5,42% της περασμένης εβδομάδας, χθες, σε μια ημέρα διόρθωσης, έκλεισε ξανά με άνοδο +0,43% στα 23,45 ευρώ που είναι νέα ιστορικά υψηλά. Αισίως στα 1,83 δισ. ευρώ η αποτίμηση, ενώ φέτος είναι στο +9,32%.
Η πορεία της μετοχής της Τιτάν, 25 Ιουλίου 2023 – 29 Ιανουαρίου 2024
-- Autohellas: Μπορεί να είναι υπέρ το δέον συντηρητική και πάντα να… χρωστάει καλύτερο αποτύπωμα στο χρηματιστήριο, όμως δεν είναι άσχημο το +7,20% που έχει κάνει φέτος. Αρκεί να έχει συνέχεια. Στα 13,70 ευρώ χθες (+0,44%), ενώ η Euroxx ανέβασε το στόχο στα 19 ευρώ.
Η πορεία της μετοχής της Autohellas 25 Ιουλίου 2023 – 29 Ιανουαρίου 2024
-- Ελλάκτωρ: Με απώλειες 4,30% την περασμένη εβδομάδα, χωρίς ανοδική συνεδρίαση, ενώ και χθες έκλεισε στο -0,41% και στα 2,44 ευρώ. Υποχωρεί κατά 4,31% φέτος, σε μια ανοδική αγορά.
Η πορεία της μετοχής της Ελλάκτωρ, 25 Ιουλίου 2023 – 29 Ιανουαρίου 2024
-- Trade Estates: Πέμπτη σερί πτωτική, καινούριο ιστορικό χαμηλό τα 1,6680 ευρώ σε κλείσιμο, ενώ είδε και τα 1,6340 ευρώ ενδοσυνεδριακά όταν έχανε 2,62%. Εισήλθε στις 10 Νοεμβρίου 2023 στην τιμή των 1,92 ευρώ. Γενικότερα, οι ΑΕΕΑΠ, ασχέτως ποιοτικών διαφοροποιήσεων, έχουν πρόβλημα αποτυπώματος αξίας στο ταμπλό. Η αγορά δείχνει να προβληματίζεται με τον κλάδο. Διαχρονικά μάλιστα.
-- Quality & Reliability: Στο +43,09% φέτος, ύστερα και από το χθεσινό +6,10%.
-- Χαϊδεμένος: Την περασμένη Παρασκευή τον… τράβηξαν στο +23% με ισχυρό όγκο 38.777 τεμαχίων. Χθες, αρχικά τον πήγαν έως το +18,71%, όμως κατόπιν γύρισε στο -5,81%, για να κλείσει με πτώση 2,58% και συνολική διακύμανση 24,52%. Ο χώρος της περιφέρειας θέλει μεγάλη προσοχή.
Αποποίηση Ευθύνης: Το περιεχόμενο και οι πληροφορίες της στήλης παρέχονται αποκλειστικά και μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν ως συμβουλή, πρόταση, προσφορά για αγορά ή πώληση κινητών αξιών, ούτε ως προτροπή για την πραγματοποίηση οποιασδήποτε μορφής επένδυσης. Δεν υφίσταται ουδεμία ευθύνη της ιστοσελίδας για τυχόν επενδυτικές και λοιπές αποφάσεις που θα ληφθούν με βάση τις πληροφορίες αυτές.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news 
