Την πορεία της προς την επίτευξη του ετήσιου στόχου για προσαρμοσμένα EBITDA ύψους 2,4 δισ. ευρώ αναμένεται να επιβεβαιώσει η ΔΕΗ με τα οικονομικά αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου και κυρίως του πρώτου εξαμήνου 2026, τα οποία θα ανακοινώσει σήμερα μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης του χρηματιστηρίου.
Το ενδιαφέρον της αγοράς επικεντρώνεται στη σημερινή τηλεδιάσκεψη της διοίκησης με τους αναλυτές, κατά την οποία, πέρα από τις προοπτικές για το δεύτερο εξάμηνο του έτους, στο επίκεντρο αναμένεται να βρεθούν η πορεία, αλλά και τυχόν ανακοινώσεις σχετικά με το επενδυτικό πρόγραμμα ύψους 24 δισ. ευρώ, το οποίο έχει τεθεί σε πλήρη τροχιά υλοποίησης, μετά και την πρόσφατη είσοδο του Ομίλου στις αγορές της Ουγγαρίας και της Πολωνίας.
Σημαντικό ενδιαφέρον παρουσιάζουν και οι όποιες εξελίξεις αναμένεται να ανακοινώσει η διοίκηση γύρω από το data center στη Δυτική Μακεδονία, με τη ΔΕΗ να βρίσκεται στην τελική ευθεία για την οριστικοποίηση συμφωνίας με διεθνή hyperscaler.
Σταθερή η λειτουργική κερδοφορία παρά το ασταθές περιβάλλον
Παρότι οι διεθνείς τιμές φυσικού αερίου κινήθηκαν υψηλότερα σε σχέση με πέρυσι, αυτές των δικαιωμάτων εκπομπών διοξειδίου του άνθρακα αυξήθηκαν, ενώ ανοδικά κινήθηκαν τόσο οι τιμές του πετρελαίου όσο και οι τιμές στην αγορά επόμενης ημέρας, οι αναλυτές εκτιμούν ότι ο όμιλος κατάφερε να προστατεύσει τη λειτουργική του κερδοφορία, αξιοποιώντας την αυξανόμενη συμμετοχή των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας, τη βελτιωμένη απόδοση των δικτύων διανομής και τη διαφοροποίηση των δραστηριοτήτων του.
Συγκεκριμένα, η Optima Bank προβλέπει ότι ο κύκλος εργασιών του δεύτερου τριμήνου θα διαμορφωθεί στα 2,21 δισ. ευρώ, αυξημένος κατά 1,3% σε σχέση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο, ενώ το επαναλαμβανόμενο EBITDA εκτιμάται στα 567 εκατ. ευρώ, παρουσιάζοντας αύξηση 4,4%.
Τα καθαρά κέρδη αναμένονται στα 128 εκατ. ευρώ, ουσιαστικά αμετάβλητα σε ετήσια βάση.
Σε επίπεδο εξαμήνου, ωστόσο, η εικόνα του Ομίλου είναι ισχυρότερη, καθώς σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της χρηματιστηριακής, τα έσοδα θα φθάσουν τα 4,55 δισ. ευρώ, τα προσαρμοσμένα EBITDA θα ενισχυθούν κατά σχεδόν 26%, στα 1,254 δισ. ευρώ, ενώ τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη μετά τα δικαιώματα μειοψηφίας θα αυξηθούν κατά περισσότερο από 80%, στα 352 εκατ. ευρώ.
Στο ίδιο μήκος κύματος κινούνται και οι εκτιμήσεις των Alpha Finance και AXIA Ventures Group, οι οποίες διατηρούν σύσταση Buy και τιμή-στόχο τα 25,40 ευρώ ανά μετοχή.
Οι δύο οίκοι προβλέπουν ότι τα προσαρμοσμένα EBITDA του δεύτερου τριμήνου θα διαμορφωθούν στα 573 εκατ. ευρώ, ενώ για το πρώτο εξάμηνο εκτιμούν λειτουργική κερδοφορία περίπου 1,26 δισ. ευρώ, αυξημένη κατά 26,5%.
Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη αναμένονται στα 374 εκατ. ευρώ για το πρώτο εξάμηνο, καταγράφοντας αύξηση σχεδόν 92% σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2025.
Πιθανότητα αναθεώρησης στόχων για το σύνολο του 2026
Θυμίζουμε πως όσον αφορά τους στόχους για το σύνολο του 2026, το ισχύον επιχειρηματικό πλάνο προβλέπει προσαρμοσμένα EBITDA ύψους 2,4 δισ. ευρώ και καθαρά κέρδη περίπου 700 εκατ. ευρώ για το 2026.
Ωστόσο, εφόσον επιβεβαιωθεί η ισχυρή επίδοση του πρώτου εξαμήνου, υπάρχουν πλέον οι προϋποθέσεις ώστε η διοίκηση να εμφανιστεί περισσότερο αισιόδοξη για την πορεία της χρήσης.
Οι ΑΠΕ συνεχίζουν να οδηγούν την ανάπτυξη
Ένας από τους βασικούς παράγοντες που αναμένεται να στηρίξουν τα αποτελέσματα είναι η σημαντική αύξηση της παραγωγής από Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας, με τους αναλυτές να εκτιμούν ότι η παραγωγή τόσο από ΑΠΕ όσο και από μεγάλα υδροηλεκτρικά θα αυξηθεί περίπου κατά 37% σε ετήσια βάση, ως αποτέλεσμα τόσο της αύξησης της εγκατεστημένης ισχύος όσο και των καλύτερων ανεμολογικών και υδρολογικών συνθηκών.
Άλλωστε, σύμφωνα με το στρατηγικό πλάνο, ο Όμιλος ΔΕΗ σκοπεύει σε διπλασιασμό της εγκατεστημένης ισχύος σε 24,3 GW το 2030, από 12,4 GW το 2025, αυξάνοντας σημαντικά τις νέες προσθήκες σε 2,4 GW ανά έτος (από 1,4 GW που ήταν ο προηγούμενος στόχος), επενδύοντας σε ΑΠΕ, ευέλικτη παραγωγή και αποθήκευση.
Αντίθετα, η παραγωγή από λιγνίτη και φυσικό αέριο αναμένεται μειωμένη, ενώ περιορίζεται και η παραγωγή από πετρέλαιο μετά την πρόοδο των ηλεκτρικών διασυνδέσεων των νησιών.
Παράλληλα, η δραστηριότητα διανομής συνεχίζει να ενισχύει τη συνολική κερδοφορία του ομίλου, αξιοποιώντας τις αναπροσαρμογές στις χρεώσεις δικτύου που εφαρμόστηκαν από το δεύτερο εξάμηνο του 2025.
Επενδύσεις που ξεπερνούν το 1,2 δισ. ευρώ στο εξάμηνο
Εξίσου σημαντικό στοιχείο των αποτελεσμάτων θα αποτελέσει η πορεία του επενδυτικού προγράμματος του Ομίλου, με τους αναλυτές να εκτιμούν ότι μόνο στο δεύτερο τρίμηνο οι επενδύσεις διαμορφώθηκαν μεταξύ 700 και 800 εκατ. ευρώ, ανεβάζοντας το συνολικό ύψος τους στο πρώτο εξάμηνο στα 1,2-1,3 δισ. ευρώ.
Το ενδιαφέρον στρέφεται πλέον στην επιτάχυνση των επενδύσεων κατά το δεύτερο εξάμηνο, καθώς η ΔΕΗ έχει ξεκινήσει να υλοποιεί δυναμικά το αναθεωρημένο επιχειρηματικό της σχέδιο, το οποίο προβλέπει συνολικές επενδύσεις 4,5 δισ. ευρώ μέσα στο 2026 και 24 δισ. ευρώ έως το τέλος της δεκαετίας.
Στο επίκεντρο του επενδυτικού πλάνου βρίσκονται η επιτάχυνση της ανάπτυξης ανανεώσιμων πηγών ενέργειας και ευέλικτων μονάδων παραγωγής σε Ελλάδα και Ρουμανία, η διεύρυνση της παρουσίας του Ομίλου σε νέες αγορές της Κεντρικής και Νοτιοανατολικής Ευρώπης, καθώς και η δυναμική είσοδος στον τομέα των μεγάλων data centers.
Το data center της Δ. Μακεδονίας στο επίκεντρο της τηλεδιάσκεψης
Ξεχωριστή θέση στο νέο στρατηγικό σχέδιο της ΔΕΗ καταλαμβάνει και η ανάπτυξη data center ισχύος 300 MW στην πρώην λιγνιτική περιοχή της Κοζάνης, με δυνατότητα μελλοντικής επέκτασης σε 1 GW.
Στο επίκεντρο της σημερινής τηλεδιάσκεψης αναμένεται να βρεθεί η πορεία των διαπραγματεύσεων της ΔΕΗ με μεγάλο, διεθνή hyperscaler, με τον οποίο βρίσκεται σε εντατικές συζητήσεις το τελευταίο διάστημα, με την αγορά να θεωρεί πολύ πιθανή ακόμη και την ανακοίνωση της οριστικοποίησης της συμφωνίας σήμερα.
Άλλωστε η πρώτη φάση του έργου αναμένεται να ξεκινήσει το 2026, με ορίζοντα λειτουργίας το 2028, ενώ οι κεφαλαιουχικές δαπάνες της ΔΕΗ για το συγκεκριμένο project εκτιμώνται στα 1,2 δισ. ευρώ.
Παράλληλα, αναλυτές και επενδυτές αναμένεται να ζητήσουν σήμερα το απόγευμα ενημέρωση για το χρονοδιάγραμμα υλοποίησης του συνολικού επενδυτικού προγράμματος, την πορεία των νέων έργων ΑΠΕ, καθώς και για τις προοπτικές περαιτέρω επέκτασης του ομίλου στις αγορές της Νοτιοανατολικής Ευρώπης, ειδικά μετά τις νέες κινήσεις σε Ουγγαρία, Πολωνία αλλά και Ρουμανία.
Μπαράζ κινήσεων σε Ελλάδα και εξωτερικό
Στη Δυτική Μακεδονία ο Όμιλος υλοποιεί επενδύσεις συνολικού ύψους 3,7 δισ. ευρώ, σε ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, αποθήκευση ηλεκτρικής ενέργειας, μονάδα φυσικού αερίου, τηλεθέρμανση και πράσινο υδρογόνο.
Μάλιστα, η μονάδα Συμπαραγωγής Ηλεκτρισμού και Θερμότητας Υψηλής Απόδοσης (ΣΗΘΥΑ) ισχύος 76 MW για την κάλυψη των αναγκών τηλεθέρμανσης της περιοχής, αναμένεται να ολοκληρωθεί σύντομα.
Επιπλέον, εντός συνόρων η ΔΕΗ ανακοίνωσε πρόσφατα την απόκτηση έξι αιολικών πάρκων από τη MORE, θυγατρική του Ομίλου Motor Oil, συνολικής ισχύος 107,1 MW, καθώς και το 100% φωτοβολταϊκών έργων συνολικής ισχύος 1.175 MW, στα οποία ήδη κατείχε το 49%.
Παράλληλα, η εταιρεία διευρύνει τη δραστηριότητά της και πέρα από την παραδοσιακή αγορά ηλεκτρικής ενέργειας, μετασχηματιζόμενη σε έναν όμιλο powertech.
Στο πλαίσιο αυτό, προχωρά η ανάπτυξη του δικτύου οπτικών ινών FTTH, το οποίο ήδη αποτελεί ένα από τα μεγαλύτερα της χώρας, ενώ πρόσφατα υπέγραψε συμφωνία με την Vodafone Ελλάδας για τη δημιουργία νέας κοινής εταιρείας στις οπτικές ίνες, με ισόποση συμμετοχή 50%-50%.
Το νέο σχήμα θα προκύψει από τη συγχώνευση της ΔΕΗ FiberGrid και της Fiber2All (θυγατρικής της Vodafone), αναμένεται να δημιουργήσει έναν ισχυρό πόλο στις τηλεπικοινωνίες, που θα διαθέτει περίπου 1,65 εκατ. διαθέσιμες συνδέσεις, ενισχύοντας τον ανταγωνισμό στην αγορά.
Εκτός συνόρων, μετά την Ουγγαρία, όπου απέκτησε φωτοβολταϊκό πάρκο ισχύος 57,5 MW, ο Όμιλος μπήκε και στην αγορά της Πολωνίας, μία από τις ταχύτερα αναπτυσσόμενες αγορές καθαρής ενέργειας στην Ευρώπη, μέσω συμφωνίας με την EDP Renewables για την απόκτηση χαρτοφυλακίου αιολικών και φωτοβολταϊκών έργων συνολικής ισχύος 277,3 MW.
Αξίζει να σημειώσουμε πως το πολωνικό χαρτοφυλάκιο περιλαμβάνει έργα σε λειτουργία αλλά και νέες επενδύσεις με τεχνολογία cable pooling, που επιτρέπει καλύτερη αξιοποίηση των δικτύων και μεγαλύτερη αποδοτικότητα των εγκαταστάσεων.
Την ίδια στιγμή, η ΔΕΗ ενισχύει την παρουσία της στη Ρουμανία, όπου μέσω της ΔΕΗ Ανανεώσιμες ανακοίνωσε πρόσφατα πως προχωρά μεγάλο φωτοβολταϊκό έργο ισχύος 275,5 MW σε συνεργασία με τον Όμιλο ΑΒΑΞ, συνολικού προϋπολογισμού 100,2 εκατ. ευρώ.
Δεδομένου του μπαράζ κινήσεων του Ομίλου τις τελευταίες ημέρες οι ανακοινώσεις της διοίκησης κατά τη διάρκεια της σημερινής τηλεδιάσκεψης αναμένονται με μεγάλο ενδιαφέρον από την αγορά.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
