Σε μία από τις μεγαλύτερες και πιο επιτυχημένες συναλλαγές, που έχουν πραγματοποιηθεί ποτέ στην ελληνική κεφαλαιαγορά, εξελίσσεται η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της ΔΕΗ, καθώς λίγες ώρες πριν την ολοκλήρωση της διαδικασίας το επενδυτικό ενδιαφέρον έχει ξεπεράσει τα 15 δισ. ευρώ, οδηγώντας το βιβλίο προσφορών σε ιστορικά υψηλά.
Η διοίκηση της ΔΕΗ καλείται πλέον να διαχειριστεί μια ιδιαίτερα σύνθετη εξίσωση, αφενός τη διαμόρφωση της τελικής τιμής διάθεσης και αφετέρου την επιλογή της σύνθεσης των νέων μετόχων, σε μια διαδικασία όπου η ζήτηση υπερβαίνει κατά πολύ το προς διάθεση ποσοστό.
Θυμίζουμε πως η εταιρεία προχωρά σε αύξηση κεφαλαίου μέσω έκδοσης έως 369,27 εκατ. νέων μετοχών, ενώ ο τελικός αριθμός των μετοχών θα καθοριστεί μετά την ολοκλήρωση του βιβλίου προσφορών και ανάλογα με την τελική τιμή διάθεσης.
Η αύξηση πραγματοποιείται μέσω συνδυασμένης προσφοράς στην Ελλάδα και το εξωτερικό, με μέγιστη τιμή διάθεσης τα 19,75 ευρώ ανά νέα μετοχή, με το βιβλίο των προσφορών να κλείνει σήμερα.
Η τελική τιμή διάθεσης αναμένεται να οριστικοποιηθεί στις 21 Μαΐου, ενώ στις 26 Μαΐου αναμένεται η έναρξη διαπραγμάτευσης των νέων μετοχών στο ταμπλό της Euronext Athens.
Προς ιστορικό υψηλό το βιβλίο προσφορών
Μετά την εντυπωσιακή εκκίνηση της διαδικασίας του book building, όπου οι προσφορές φέρονται να ξεπέρασαν τα 12 δισ. ευρώ ήδη από την πρώτη ημέρα και πάνω από 14 δισ. ευρώ μέχρι χθες το μεσημέρι, οι εκτιμήσεις της αγοράς συγκλίνουν πλέον στο ότι το συνολικό ύψος των εντολών μπορεί να κινηθεί σε επίπεδα άνω των 15 δισ. ευρώ, ενώ δεν αποκλείεται να προσεγγίσει ακόμη και τα 19 δισ., αν συνεχιστεί ο ίδιος ρυθμός εισροής κεφαλαίων μέχρι και σήμερα που κλείνει το βιβλίο.
Αν οι εκτιμήσεις αυτές επιβεβαιωθούν, θα κάνουμε λόγο για μία από τις μεγαλύτερες χρηματιστηριακές κινήσεις των τελευταίων ετών στη χώρα.
Θυμίζουμε πως η ΔΕΗ άνοιξε το βιβλίο προσφορών με στόχο άντλησης περίπου 4 δισ. ευρώ και με δυνατότητα υπέρβασης έως τα 4,2-4,3 δισ. ευρώ, ώστε να χρηματοδοτήσει το νέο επενδυτικό πρόγραμμα ύψους 24 δισ. ευρώ μέχρι το 2030.
Σύμφωνα με πληροφορίες, μάλιστα, η πρωτοφανής ζήτηση δημιούργησε ακόμη και συζητήσεις για μεγαλύτερη άντληση κεφαλαίων (ακόμη και 6 δισ. ευρώ), ωστόσο η διοίκηση επέλεξε να διατηρήσει πειθαρχημένη τη συναλλαγή.
Ισχυρό επενδυτικό ενδιαφέρον και στρατηγικές συμμετοχές
Όπως όλα δείχνουν η ΑΜΚ της ΔΕΗ προχωρά με σημαντικές δεσμεύσεις από επενδυτές υψηλού προφίλ, καθώς η παρουσία cornerstone και anchor investors ενισχύει την εμπιστοσύνη της αγοράς.
Το ενδιαφέρον φαίνεται να συνδέεται όχι μόνο με τη σημερινή εικόνα της εταιρείας, αλλά κυρίως με το επενδυτικό αφήγημα που συνοδεύει τη νέα στρατηγική της ΔΕΗ με την αγορά να δείχνει να αποτιμά θετικά τον μετασχηματισμό του Ομίλου σε έναν από τους ισχυρότερους ενεργειακούς και τεχνολογικούς ομίλους της ΝΑ Ευρώπης.
Στο επίκεντρο βρίσκεται η συμμετοχή του Ελληνικού Δημοσίου, το οποίο έχει αποφασίσει να διατηρήσει ποσοστό 33,4% στη ΔΕΗ και μετά την ολοκλήρωση της διαδικασίας.
Σύμφωνα με εκτιμήσεις, η διατήρηση αυτής της συμμετοχής ενδέχεται να απαιτήσει επένδυση που θα ξεπεράσει τα 1,3 δισ. ευρώ, ανάλογα με το τελικό μέγεθος της έκδοσης.
Σημαντική είναι και η παρουσία του CVC Capital, που έχει αναλάβει δέσμευση για απόκτηση νέων μετοχών αξίας έως και 1,2 δισ. ευρώ, ενισχύοντας περαιτέρω το ποσοστό του στο 17,5%-18% από το 10,3% που βρίσκεται τώρα.
Οι δύο παραπάνω συμμετοχές λειτουργούν ως οι βασικοί cornerstone επενδυτές της συναλλαγής, προσφέροντας σταθερότητα και στέλνοντας θετικό μήνυμα προς τις διεθνείς αγορές.
Την ίδια στιγμή, πληροφορίες αναφέρουν ότι έχουν ήδη εξασφαλιστεί πέντε μεγάλοι anchor investors, οι οποίοι φέρεται να έχουν προχωρήσει σε δεσμεύσεις συμμετοχής και αναμένεται να λάβουν προνομιακή κατανομή μετοχών.
Μεταξύ των ονομάτων που ακούγονται στην αγορά περιλαμβάνονται μεγάλοι επενδυτικοί οργανισμοί και θεσμικά κεφάλαια, όπως η Qatar Investment Authority (QIA), η BlackRock, η Capital Group, η Covalis Capital αλλά και το K Group της οικογένειας Κυριακού.
Επιπλέον, σχεδόν δεδομένη πρέπει να θεωρείται και η παρουσία του ομίλου Κοπελούζου, ο οποίος ήδη διατηρεί περίπου το 2% της εταιρείας.
Η κατανομή των νέων μετοχών
Θυμίζουμε πως η διάθεση των νέων μετοχών πραγματοποιείται μέσω συνδυασμένης προσφοράς, δηλαδή δημόσιας προσφοράς στην Ελλάδα και ιδιωτικής τοποθέτησης στο εξωτερικό.
Η αρχική κατανομή προβλέπει ότι το 15% των μετοχών της συνδυασμένης προσφοράς θα διατεθεί στην ελληνική δημόσια προσφορά και το υπόλοιπο 85% στη διεθνή ιδιωτική τοποθέτηση μαζί με τις cornerstone συμμετοχές.
Ιδιαίτερη σημασία έχει ότι οι υφιστάμενοι μέτοχοι της ΔΕΗ έχουν δικαίωμα κατά προτεραιότητα κατανομής, ώστε να μπορέσουν να διατηρήσουν το ποσοστό συμμετοχής τους μετά την αύξηση, εφόσον συμμετάσχουν στη δημόσια προσφορά.
Ωστόσο, δεδομένου ότι το μεν Δημόσιο θα διατηρήσει το ποσοστό του και το CVC Capital θα το αυξήσει, η ανησυχία των υφιστάμενων μετόχων βρίσκεται στο ότι παρότι θα έχουν προνομιακή κατανομή μπορεί να μη μπορέσουν να διατηρήσουν το σημερινό τους ποσοστό.
Επενδύσεις 24 δισ. σε ΑΠΕ, ευέλικτη παραγωγή και data center
Το επενδυτικό πλάνο ύψους 24 δισ. ευρώ έως το 2030 στοχεύει στην επιτάχυνση της ανάπτυξης ανανεώσιμων πηγών ενέργειας και ευέλικτων μονάδων παραγωγής σε Ελλάδα και Ρουμανία, στη διεύρυνση της παρουσίας του Ομίλου σε νέες αγορές της Κεντρικής και Νοτιοανατολικής Ευρώπης, καθώς και στη δυναμική είσοδο στον τομέα των μεγάλων data centers.
Μάλιστα, στην ελληνική αγορά δίνεται ιδιαίτερο βάρος, καθώς σε αυτήν αναμένεται να κατευθυνθεί περίπου το 50% των συνολικών επενδύσεων.
Το υπόλοιπο επενδυτικό κεφάλαιο θα κατανεμηθεί σχεδόν ισόποσα μεταξύ της Ρουμανίας και άλλων αγορών στις οποίες ο Όμιλος επεκτείνεται, όπως η Ιταλία, η Βουλγαρία, η Κροατία, η Σλοβακία, η Ουγγαρία και η Πολωνία.
Όπως επισημαίνουν πηγές με πολύ καλή γνώση του θέματος, το project δημιουργίας data center στην περιοχή της Κοζάνης, φαίνεται να έχει διαδραματίσει κομβικό ρόλο για τους ξένους επενδυτές, ιδίως τους Αμερικανούς, που επιθυμούν την εμπλοκή τους σε κάτι τέτοιο στην περιοχή της ΝΑ Ευρώπης.
Αξίζει να σημειωθεί πως σύμφωνα με τον σχεδιασμό, οι παραπάνω επενδύσεις αναμένεται να οδηγήσουν σε EBITDA στα 4,6 δισ. ευρώ έως το 2030, αλλά και υπερτριπλασιασμό των καθαρών κερδών στο 1,5 δισ. ευρώ.
Την ίδια στιγμή, το μέρισμα ανά μετοχή εκτιμάται ότι θα αυξηθεί στα 1,4 ευρώ έως το τέλος της δεκαετίας, από 0,4 ευρώ το 2024, καταγράφοντας μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης της τάξεως του 24%.
Νωρίτερα η είσοδος στις υπηρεσίες φωνής
Την ίδια στιγμή, σε μία αιφνιδιαστική κίνηση, ο Όμιλος ανακοίνωσε χθες την πολυαναμενόμενη είσοδό του στις υπηρεσίες φωνής, νωρίτερα από τον αρχικό σχεδιασμό, καθώς βάσει του προγραμματισμού η σχετική εξέλιξη αναμενόταν να υλοποιηθεί τον Ιούνιο ή τον Ιούλιο.
Οι νέες πρόσθετες υπηρεσίες σταθερής τηλεφωνίας χρησιμοποιούν την τεχνολογία Voice Over Broadband (VoBB), λειτουργώντας αποκλειστικά πάνω στο ιδιόκτητο δίκτυο οπτικών ινών της ΔΕΗ FiberGrid, χωρίς χρήση παλαιότερων υποδομών χαλκού.
Αξίζει να σημειώσουμε πως η υπηρεσία σταθερής τηλεφωνίας προσφέρεται ως επιπλέον επιλογή (add-on), επιτρέποντας στους χρήστες να διαμορφώνουν οι ίδιοι το πακέτο επικοινωνίας που ανταποκρίνεται καλύτερα στις ανάγκες τους, χωρίς να επιβαρύνονται με υπηρεσίες που δεν επιθυμούν να χρησιμοποιούν.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
