Σε επίπεδα ρεκόρ θα κυμανθεί η κερδοφορία των τραπεζών και την εφετινή χρήση ενώ ακόμα πιο αισιόδοξες είναι οι εκτιμήσεις των διοικήσεων για τις επιδόσεις και την κερδοφορία του 2026.
Την περίοδο αυτή οι διοικήσεις των τραπεζών δουλεύουν τα budget του 2026 και τα οποία είναι βελτιωμένα σε σχέση με τον προηγούμενο σχεδιασμό, βελτίωση που οφείλεται σε 3 βασικούς παράγοντες: την ισχυρή πιστωτική επέκταση, την σταθεροποίηση των επιτοκίων και τις εξαγορές που έχουν πραγματοποιήσει τους τελευταίους μήνες οι τράπεζες.
Οι διοικήσεις των τραπεζών είναι πιθανό να δώσουν πιο σαφές στίγμα για την προοπτική του 2026 με την δημοσιοποίηση των αποτελεσμάτων του εννεάμηνου που ξεκινά τον Οκτώβριο.
Σύμφωνα με τον προγραμματισμό στις 30 Οκτωβρίου θα παρουσιάσει τις επιδόσεις της για το 9μηνο η Eurobank, στις 31/10 η Piraeus, στις 6 Νοεμβρίου η Εθνική Τράπεζα και στις 7/11 η Alpha Bank.
Σε ότι αφορά τα αποτελέσματα του 2025 αυτά αναμένεται να παραμείνουν σε επίπεδα ρεκόρ και είναι πιθανό να ξεπεράσουν το ποσό των 4,375 δισ. ευρώ που διαμορφώθηκαν το 2024 παρά την πίεση στα έσοδα τόκων από τις μειώσεις επιτοκίων, κυρίως σε Εθνική και Πειραιώς.
Τα υψηλά κέρδη οδηγούν και σε υψηλές διανομές μερισμάτων στοιχείο που αποτελεί πόλο έλξης για τους επενδυτές και εξηγεί σε μεγάλο βαθμό το εφετινό ράλι των μετοχών του κλάδου στο χρηματιστήριο.
Με όπλο την υψηλή κερδοφορία και ανταποκρινόμενες στη «δίψα» των επενδυτών για αυξημένες διανομές προς τους μετόχους οι διοικήσεις των τραπεζών ήδη έχουν ανακοινώσει την απόφασή τους να προχωρήσουν στη διανομή προμερισμάτων για τα κέρδη της εφετινής χρήσης.
Αγορές ιδίων μετοχών
Παράλληλα ενισχύουν τις έμμεσες διανομές προς του μετόχους, με την αγορά ιδίων μετοχών.
Οι συστημικές τράπεζες έχουν διαθέσει περίπου 360 εκατ. ευρώ για αγορές ιδίων μετοχών ενώ σχεδιάζουν να διαθέσουν επιπλέον 600 εκατ. ευρώ το επόμενο διάστημα με στόχο τη μεγιστοποίηση των δεικτών αποδοτικότητας για τους μετόχους τους.
Χθες πραγματοποιήθηκε η Έκτακτη Γενική Συνέλευση της Τρ. Πειραιώς όπου αποφασίστηκε η ενεργοποίηση προγράμματος αγοράς ιδίων μετοχών ύψους 100 εκατ. ευρώ.
Τις προηγούμενες ημέρες η Alpha Bank ανακοίνωσε την ενεργοποίηση του νέου προγράμματος αγοράς ιδίων μετοχών ύψους 211 εκατ. ευρώ. Παράληλλα «τρέχουν» τα αντίστοιχα προγράμματα της Eurobank και της Εθνικής με δύναμη πυρός 164 εκατ. και 115 εκατ. αντίστοιχα.
Το μεγαλύτερο μέρος των ίδιων μετοχών που αγοράζονται ακυρώνονται με βασικό στόχο την περαιτέρω ενίσχυση κρίσιμων δεικτών όπως τα κέρδη ανά μετοχή και το μέρισμα ανά μετοχή.
(ποσά σε εκατ. ευρώ) | 2024 | 2023 | Μεταβολή (%) | α΄ τρίμηνο 2025 | α΄ τρίμηνο 2024 |
| Μεταβολή (%) |
Λειτουργικά έσοδα | 11.820 | 11.013 | 7,3 | 2.887 | 2.832 |
| 1,9 |
Καθαρά έσοδα από τόκους | 9.002 | 8.511 | 5,3 | 2.170 | 2.234 |
| -2,9 |
– Έσοδα από τόκους | 16.279 | 14.203 | 14,6 | 3.838 | 4.023 |
| -4,6 |
– Έξοδα τόκων | -7.277 | -5.692 | 27,8 | -1.668 | -1.789 |
| -6,8 |
Καθαρά έσοδα από μη τοκοφόρες εργασίες | 2.818 | 2.502 | 12,6 | 717 | 598 |
| 19,9 |
– Καθαρά έσοδα από προμήθειες | 2.137 | 1.801 | 18,6 | 540 | 467 |
| 15,7 |
– Έσοδα από χρηματοοικονομικές πράξεις | 421 | 306 | 37,7 | 133 | 150 |
| -11,4 |
– Λοιπά έσοδα | 260 | 395 | -34,3 | 44 | -19 |
| -- |
Λειτουργικά έξοδα | -4.270 | -3.901 | 9,5 | -1.083 | -957 |
| 13,2 |
Δαπάνες προσωπικού | -2.177 | -1.923 | 13,2 | -552 | -493 |
| 11,9 |
Διοικητικά έξοδα | -1.425 | -1.363 | 4,6 | -363 | -303 |
| 19,8 |
Αποσβέσεις | -667 | -616 | 8,4 | -168 | -161 |
| 4,5 |
Καθαρά έσοδα (λειτουργικά έσοδα – λειτουργικά έξοδα) | 7.550 | 7.112 | 6,2 | 1.804 | 1.875 |
| -3,8 |
Προβλέψεις για τον πιστωτικό κίνδυνο | -1.216 | -1.689 | -28 | -230 | -255 |
| -9,8 |
Λοιπές ζημίες απομείωσης1 | -803 | -386 | >100- | -32 | 79 |
| -59,7 |
Μη επαναλαμβανόμενα κέρδη/ζημίες | 108 | 97 | 11,5 | -17 | -72 |
| -76,5 |
Κέρδη/ζημίες προ φόρων | 5.638 | 5.134 | 9,8 | 1.525 | 1.469 |
| 3,8 |
Φόροι | -1.313 | -1.212 | 8,3 | -373 | -371 |
| 0,5 |
Κέρδη/ζημίες από διακοπτόμενες δραστηριότητες | 50 | -89 | -- | 4 | -19 |
| -78,9 |
Κέρδη/ζημίες μετά από φόρους | 4.375 | 3.832 | 14,2 | 1.156 | 1.117 |
| 3,5 |
Πηγή: Τράπεζα της Ελλάδος
Τί δίνει ώθηση στα μεγέθη
Η σταθερά ανοδική πορεία της εγχώριας οικονομίας, που καταγράφει ρυθμούς ανάπτυξης σημαντικά υψηλότερους του μέσου όρου της ευρωζώνης, σε συνδυασμό με την ενίσχυση των επενδύσεων αποτελούν τη βάση στην οποία στηρίζεται η ανάπτυξη του τραπεζικού συστήματος.
Τα 3 ισχυρά σημεία του κλάδου είναι:
- Ισχυρή πιστωτική επέκταση. Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία της ΤτΕ (Ιούλιος 2025) τα δάνεια προς επιχειρήσεις «τρέχουν» με ετήσιο ρυθμό αύξησης +9,9% που είναι ίσως ο υψηλότερος στην Ευρώπη. Μπορεί να υπάρχει γκρίνια για τις δανειοδοτήσεις προς μικρές επιχειρήσεις αλλά και τα νοικοκυριά ωστόσο ο μεγάλος όγκος δανείων προς μεγάλες επιχειρήσεις δίνουν ώθηση στις τράπεζες.
- Σταθεροποίηση των επιτοκίων και τερματισμός των μειώσεων από την ΕΚΤ. Φαίνεται ότι το βασικό επιτόκιο του ευρώ θα παραμείνει στη ζώνη του 2%, επίπεδο σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των τραπεζών. Χθες ο διοικητής της ΤτΕ, Γιάννης Στουρνάρας, εκτίμησε ότι δεν θα δούμε άλλες μειώσεις επιτοκίων με τα σημερινά δεδομένα. Σημειώνεται ότι για κάθε μείωση του βασικού επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης οι τράπεζες συνολικά θα είχαν μείωση εσόδων από τόκους κατά 150 εκατ. ευρώ.
- Η ενσωμάτωση των εξαγορών που έχουν πραγματοποιήσει οι τράπεζες. Η εξαγορά της Ελληνικής Τράπεζας από την Eurobank, της Εθνικής Ασφαλιστικής από την Τράπεζα Πειραιώς και οι εξαγορές της Alpha (Astrobank στην Κύπρο, AXIA κ.α.) διευρύνουν και ενισχύουν τις πηγές εσόδων των εγχωρίων τραπεζών και τελικά τον κρίσιμο δείκτη κέρδη άνα μετοχή.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
