Οι traders και οι διαχειριστές κεφαλαίων έχουν εγκαταλείψει τις αγορές αργού πετρελαίου τους τελευταίους μήνες, οδηγώντας τις συναλλαγές στο χαμηλότερο επίπεδο επτά ετών, εν μέσω της χειρότερης παγκόσμιας ενεργειακής κρίσης των τελευταίων δεκαετιών.
Βασικοί αιτία, σύμφωνα με τους αναλυτές, το γεγονός ότι η αγορά πετρελαίου έχει αρχίσει να εμφανίζει πολύ έντονη μεταβλητότητα και οι επενδυτές επιθυμούν να την αποφύγουν.
Η αποχώρηση αρκετών κερδοσκόπων αλλά και hedge funds από την αγορά έχει καταστήσει τις ημερήσιες διακυμάνσεις των τιμών πολύ μεγαλύτερες από ό,τι τα προηγούμενα χρόνια, καθιστώντας δυσκολότερη την αντιστάθμιση των εταιρειών έναντι των φυσικών αγορών πετρελαίου. Η αστάθεια έχει βλάψει τις εταιρείες που χρειάζονται τη σταθερότητα της αγοράς ενέργειας για τις δραστηριότητές τους, στις οποίες περιλαμβάνονται οι εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου, αλλά και οι βιομηχανίες μεταποίησης και τροφίμων και ποτών.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για το brent παρουσιάζουν έντονες διακυμάνσεις σε καθημερινή βάση. Μεταξύ της εισβολής της Ρωσίας στην Ουκρανία στις 24 Φεβρουαρίου και μέχρι τις 15 Αυγούστου, το ημερήσιο εύρος μεταξύ των υψηλών και των χαμηλών της συνεδρίασης του Brent ήταν κατά μέσο όρο 5,64 δολάρια. Για την ίδια χρονική περίοδο πέρυσι, ο μέσος όρος ήταν 1,99 δολάρια, όπως προκύπτει από στοιχεία της Refinitiv Eikon.
Η υψηλή μεταβλητότητα καθυστερεί τις αυξημένες κεφαλαιακές δαπάνες που θα βοηθούσαν την προσφορά να συμβαδίσει με τη ζήτηση ενέργειας, δήλωσε ο Arjun Murti, βετεράνος αναλυτής στον ενεργειακό κλάδο. Όταν η μεταβλητότητα είναι υψηλή, οι πετρελαϊκές εταιρείες έχουν λιγότερη εμπιστοσύνη στις προβλέψεις των αναλυτών για τη μελλοντική πορεία των τιμών. «Θα υπάρχει ανησυχία ότι οι τιμές θα μπορούσαν να πέσουν ξανά σε χαμηλότερα επίπεδα που δεν θα δικαιολογούσαν νέες κεφαλαιουχικές δαπάνες», εκτίμησε ο Murti, μιλώντας στο Reuters.
Πολλοί διαφορετικοί τύποι επενδυτών, συμπεριλαμβανομένων τραπεζών, συνταξιοδοτικών ταμείων και παραγωγών, έχουν αποχωρήσει από την αγορά, καθώς ορισμένες ημέρες εκτινάσσεται λόγω των απειλών για την προσφορά, ενώ σε άλλες ημέρες οι θολές οικονομικές προοπτικές προκαλούν εξίσου επιθετικές πωλήσεις.
Οι συνολικές ανοικτές θέσεις στην αγορά προθεσμιακών συμβολαίων έχει μειωθεί σχεδόν 20% από την έναρξη της σύγκρουσης Ρωσίας - Ουκρανίας, σύμφωνα με στοιχεία της JP Morgan. Οι ανοιχτές θέσεις στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για το αργό τύπου brent στις αρχές Αυγούστου διαμορφώθηκε σε 1,802 εκατομμύρια συμβόλαια, το χαμηλότερο από τον Ιούλιο του 2015, σύμφωνα με τα στοιχεία της Refinitiv Eikon.
«Η τάση καθορίζεται κυρίως από κερδοσκόπους και κεφάλαια με μακροοικονομικό προσανατολισμό που αναζητούν ένα αντιστάθμισμα έναντι μιας οικονομικής επιβράδυνσης που έχει τιμολογηθεί από την αγορά», σημειώνει ο Ole Hansen, επικεφαλής της στρατηγικής εμπορευμάτων της Saxo Bank.
Η αστάθεια είχε σοβαρές επιπτώσεις στις επιχειρήσεις, όπως έδειξε έρευνααπό τη Schneider Electric. Οι 24 από 100 εταιρείες σε κλάδους όπως η ενέργεια, η μεταποίηση και οι κατασκευαστικές εταιρείες δήλωσαν ότι έχει επηρεάσει σοβαρά την επιχείρησή τους. Το 43% των εταιρειών δήλωσε ότι οι προϋπολογισμοί για την ενέργεια είναι ο μεγαλύτερος επιχειρησιακός τομέας που επηρεάζεται από τις διαταραχές της αλυσίδας εφοδιασμού, οι οποίες προήλθαν πρόσφατα από την πανδημία αλλά και τις γεωπολιτικές εντάσεις.
«Η τεράστια αύξηση των τιμών της ενέργειας δημιούργησε μια ανισορροπία στις προμήθειες, στον προϋπολογισμό και στην παραγωγή, την οποία δυσκολευόμαστε όλο και περισσότερο να διατηρήσουμε», δήλωσε ένας συμμετέχων στην έρευνα στον τομέα της μεταποίησης και της βιομηχανίας. Το 17% των εταιρειών δήλωσε ότι δεν έχει καθόλου ή έχει ελάχιστη εμπιστοσύνη στην ικανότητά του να αντισταθμίσει τις μελλοντικές διακυμάνσεις.
Έντονες διακυμάνσεις των τιμών
Λόγω της μειωμένης συμμετοχής στην αγορά, οι τιμές του πετρελαίου κινούνται γύρω στα 25 δολάρια ανά βαρέλι για κάθε 1 εκατομμύριο βαρέλια ημερησίως που μεταβάλλονται στην προσφορά ή τη ζήτηση, δήλωσε η JP Morgan. Αυτό είναι σχεδόν το διπλάσιο της κίνησης των 15 δολαρίων πριν από την εισβολή της Ρωσίας. Αυτό δημιουργεί έναν κύκλο στον οποίο οι κάτι παραπάνω από έντονες διακυμάνσεις κάνουν τους επενδυτές λιγότερο πρόθυμους να συμμετέχουν.
«Η ποσότητα των ανοικτών θέσεων γενικά αρχίζει να μειώνεται όταν υπάρχει μεγάλη αβεβαιότητα», τονίζει ο Tony Scott, αντιπρόεδρος στη μονάδα Energy Analysis της FactSet.
«Έκρηξη» μεταβλητότητας για τα συμβόλαια του brent
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
