Σε αναβάθμιση των τιμών – στόχων για Alpha Bank και Τράπεζα Πειραιώς προχωρά με έκθεσή της Goldman Sachs, διατηρώντας αμετάβλητο αυτόν για τη Eurobank, ενώ δεν θέτει κάποια τιμή – στόχο για την Εθνική Τράπεζα.
Ο αμερικανικός χρηματοοικονομικός όμιλος τονίζει στην έκθεσή του ότι τα μεγέθη 2021 των ελληνικών τραπεζών ήταν καλύτερα των εκτιμήσεων της αγοράς και προβλέπει ότι η πολύ καλή πορεία τους θα συνεχιστεί και το 2022.
Η νέα τιμή – στόχος για την Alpha Bank τοποθετείται στα 1,75 ευρώ από 1,68 ευρώ πριν, για τη Eurobank διατηρείται στα 1,50 ευρώ, ενώ για την Τράπεζα Πειραιώς αυξάνεται στα 1,80 ευρώ από 1,70 ευρώ πριν. Η Goldman Sachs διατηρεί τη σύσταση «αγορά» («buy») για τις μετοχές των Alpha Bank και Eurobank και την «ουδέτερη» («neutral») για τη μετοχή της Τράπεζας Πειραιώς.
Προχωρά ακόμη σε αναβάθμιση των εκτιμήσεών της για τα κέρδη ανά μετοχή κατά 2% (μέσος όρος) για το τρέχον έτος και κατά 4% για το διάστημα 2023 – 2024, τονίζοντας ότι υπάρχουν τρία βασικά σημεία τα οποία την ωθούν σε αυτήν την απόφαση.
- Αύξηση εσόδων από τόκους: Εκτιμάται ότι η μέση αύξηση στο διάστημα 2023 – 2024 θα φθάσει στο 3%, καθώς αναμένεται ότι η ΕΚΤ θα εφαρμόσει πιο σφιχτή νομισματική πολιτική και θα υπάρξει αύξηση των βασικών επιτοκίων.
- Ενίσχυση του CoR: Προβλέπεται ότι για 2023 – 2024 θα υπάρξει αύξησή του κατά 5 μονάδες βάσης, ενώ θα μείνει σχεδόν αμετάβλητο το 2022, καθώς θα υπάρξει «ενσωμάτωση ορισμένων αντίθετων ανέμων από το περιβάλλον υψηλότερων επιτοκίων», όπως σημειώνεται στην έκθεση.
- Μείωση του λειτουργικού κόστους: Η μείωση θα φθάσει στο 1%, κατά μέσο όρο, στο διάστημα 2022 – 2024.
Η Goldman Sachs υπογραμμίζει ότι οι ελληνικές τράπεζες πέτυχαν το 2021 μία πολύ σημαντική μείωση των Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων (ΝΡΕ), με τον αντίστοιχο δείκτη να υποχωρεί στο 10% από 28% που ήταν το 2020, γεγονός που πέραν όλων των άλλων έχει ως αποτέλεσμα τη βελτίωση τόσο του βασικού δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας CET1 όσο και τις απόδοσης ιδίων κεφαλαίων (ROTE).
Κλειδί η μείωση των ΝΡΕ για τις ελληνικές τράπεζες
Στο δ’ τρίμηνο του 2021 τη σημαντικότερη μείωση του δείκτη ΝΡΕ πέτυχε η Alpha Bank (κατά 8 μονάδες βάσης) και κατόπιν η Εθνική Τράπεζα (κατά 5 μονάδες βάσης), λόγω της ολοκλήρωσης συγκεκριμένων τιτλοποιήσεων.
Στα θετικά για τις ελληνικές τράπεζες ότι επανέρχεται στο προσκήνιο η συζήτηση για την παροχή μερισμάτων, ενώ οι διοικήσεις τους έχουν ενσωματώσει στις εκτιμήσεις τους για το μέλλον τόσο το ενδεχόμενο αύξησης επιτοκίων όσο και τους γεωπολιτικούς κινδύνους.
Η συζήτηση για την επανέναρξη παροχής μερισμάτων ήταν το σημαντικότερο σημείο αναφοράς των αποτελεσμάτων, σημειώνει ο αμερικανικός όμιλος, τονίζοντας ότι είναι η πρώτη φορά που το θέμα αυτό τίθεται έστω και προς συζήτηση μετά από 10 χρόνια κρίσης. Η Goldman αναμένει ότι οι Eurobank και Εθνική Τράπεζα θα διανείμουν μέρισμα φέτος, η Alpha Bank το 2023 και η Τράπεζα Πειραιώς το 2024.
Εξετάζοντας τους γεωπολιτικούς κινδύνους που προκύπτουν από τον πόλεμο στην Ουκρανία σημειώνεται ότι οι ελληνικές τράπεζες έχουν ελάχιστη έκθεση στην αγορά τόσο της Ουκρανίας όσο και της Ρωσίας.
Οι εκτιμήσεις για τα μεγέθη των τραπεζών
Όπως προαναφέρθηκε η Goldman Sachs προχωρά σε αναβάθμιση από 2% έως 4% των εκτιμήσεών της για τα μεγέθη των ελληνικών τραπεζών στο διάστημα 2022 – 2024. Πιο αναλυτικά προβλέπει τα ακόλουθα:
Για την Alpha Bank αναμένεται ότι τα κέρδη ανά μετοχή φέτος θα φθάσουν στα 0,16 ευρώ (+3,6% σε σύγκριση με την προηγούμενη εκτίμηση), θα αυξηθούν στα 0,23 ευρώ το 2023 (+4,2%) και στα 0,29 ευρώ το 2024 (+5,5%).
Για την Εθνική Τράπεζα εκτιμάται ότι τα κέρδη ανά μετοχή φέτος θα φθάσουν στα 0,54 ευρώ (+1,1% σε σύγκριση με την προηγούμενη εκτίμηση), θα αυξηθούν στα 0,60 ευρώ το 2023 (+4,3%) και στα 0,69 ευρώ το 2024 (+3,9%).
Για την Τράπεζα Πειραιώς εκτιμάται ότι τα κέρδη ανά μετοχή φέτος θα φθάσουν στα 0,23 ευρώ (+0,3% σε σύγκριση με την προηγούμενη εκτίμηση), θα αυξηθούν στα 0,34 ευρώ το 2023 (+3,8%) και στα 0,43 ευρώ το 2024 (+3,3%).
Οι εκτιμήσεις της Goldman Sachs για τα μεγέθη των τραπεζών
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news 
