Η Wall Street καταρρίπτει το ένα μετά το άλλο ιστορικά υψηλά ρεκόρ ενώ στον αντίποδα οι ευρωπαϊκές αγορές παραμένουν «κολλημένες» στα ίδια επίπεδα με αυτά που βρίσκονταν πριν από δύο μήνες, με τους αναλυτές να εμφανίζονται αρκετά προβληματισμένοι γι’ αυτήν την πορεία και κάποιους εξ αυτών να κάνουν λόγο για «ράλι που έχει ξεφουσκώσει».
Σύμφωνα με έρευνα του Bloomberg μεταξύ κορυφαίων χρηματιστηριακών αναλυτών η εκτίμηση είναι ότι ο δείκτης Stoxx Europe 600 θα κλείσει το 2020 στο επίπεδο των 370 μονάδων, δηλαδή ουσιαστικά αμετάβλητος σε σύγκριση με τα τρέχοντα επίπεδα. Εκτιμούν ακόμη ότι ο δείκτης Euro Stoxx 50 θα φθάσει στις 3.192 μονάδες, ήτοι θα εμφανίσει πτώση 3%.
Αφού πρώτα κατόρθωσαν να καλύψουν άνω του 50% των απωλειών τους λόγω της πανδημίας σε διάστημα τριών μηνών, οι ευρωπαϊκές αγορές διατηρούνται ουσιαστικά αμετάβλητες, με κύρια δικαιολογία το γεγονός ότι υπάρχει συνεχής αύξηση των κρουσμάτων στη Γηραιά Ήπειρο, εξέλιξη που μπορεί να οδηγήσει σε νέα γενικευμένα lockdowns.
«Περιμένω μια ευμετάβλητη, ευρεία πλευρική κίνηση τους επόμενους μήνες», εκτίμησε ο Κρίστιαν Στόκερ, αναλυτής της Unicredit για να προσθέσει ότι «την τρέχουσα περίοδο υπάρχει ένας συνδυασμός κινδύνων και αβεβαιοτήτων, όπως η κλιμάκωση της έντασης μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας, αύξηση των κρουσμάτων κορονοϊού στην Ευρώπη και αβεβαιότητα για την ταχύτητα της ανάκαμψης αλλά και της εταιρικής κερδοφορίας».
Πάντως σε παγκόσμιο επίπεδο οι επενδυτές μοιάζουν να αισιοδοξούν. Σε πρόσφατη έρευνα της Bank of America μεταξύ κορυφαίων διαχειριστών κεφαλαίων, οι περισσότεροι εξ αυτών φαίνεται ότι αναμένουν ταχύτερη ανάπτυξη, αύξηση των εταιρικών κερδών και ενίσχυση του πληθωρισμού. Ταυτόχρονα τάσσονται υπέρ των τοποθετήσεων σε ευρωπαϊκές μετοχές σε ποσοστό 33%, δηλαδή στο υψηλότερο που έχει καταγραφεί στη συγκεκριμένη έρευνα από τον Μάιο του 2018.
«Θεωρούμε ότι μπορεί να υπάρξει περαιτέρω ανάπτυξη σε μακροοικονομικό επίπεδο», υποστηρίζει ο Σεμπάστιαν Ρέντλερ, αναλυτής της Bank of America, ο οποίος προβλέπει ανάκαμψη κατά πέντε μονάδες του PMI στην ευρωζώνη κατά το γ’ τρίμηνο ή τις αρχές του δ’ τριμήνου και εκτιμά ότι οι ευρωπαϊκές μετοχές έχουν περιθώριο ανόδου έως και 15% έως το τέλος του έτους, θέτοντας ως τιμή – στόχο για τον δείκτη Stoxx 600 τις 410 μονάδες.
Όμως δεν συμφωνούν όλοι με τον αναλυτή της BoFA. Στην έρευνα του αμερικανικού χρηματοοικονομικού ομίλου ο μέσος όρος των ειδικών αναμένει ότι ο DAX 30, ο πραγματικός δείκτης – βαρόμετρο για την Ευρώπη θα κλείσει το 2020 στις 12.246 μονάδες, δηλαδή με πτώση 5% σε σύγκριση με το επίπεδο που βρέθηκε χθες 18/8. Ο γερμανικός δείκτης έχει καταγράψει κέρδη άνω του 50% σε σχέση με το χαμηλό επίπεδο που άγγιξε τον Μάρτιο, κατορθώνοντας να ξεπεράσει ακόμη και τον S&P 500.
Τεχνολογία, το κρυφό όπλο της Wall Street
Σε πλήρη αντίθεση με τις ευρωπαϊκές αγορές η Wall Street συνεχίζει τα ρεκόρ, βοηθούμενη και από το μεγάλο πρόγραμμα στήριξης που εφαρμόζει η Fed και παρά το γεγονός ότι οι ΗΠΑ είναι η χώρα που έχει δεχθεί το μεγαλύτερο πλήγμα από την πανδημία τόσο σε επίπεδο θανάτων όσο και κρουσμάτων.
Το κρυφό όπλο της Wall Street δεν είναι άλλο από πέντε κορυφαίες μετοχές, τις περίφημες FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix και Google), η συνολική βαρύτητα των οποίων στον S&P 500 ξεπερνά το 20%, με την ανάκαμψη του δείκτη να οφείλεται σχεδόν αποκλειστικά σε αυτές.
Άλλωστε η πλειοψηφία των εισηγμένων στον S&P 500 βρίσκονται χαμηλότερα από τα επίπεδα που είχαν φθάσει στα μέσα Φεβρουαρίου, με λιγότερο από το 40% να έχει επιστρέψει ελαφρώς υψηλότερα από αυτά.
«Η Wall Street δεν αποτελεί εικόνα της Main Street (σ.σ.: της πραγματικής οικονομίας). Η βαρύτητα των τομέων της οικονομίας που έχουν δεχθεί το ισχυρότερο πλήγμα δεν είναι τόσο υψηλή στην αγορά, όπως για παράδειγμα των κλάδων εστίασης, ξενοδοχείων και αερομεταφορών», τονίζει ο Μπραντ Νιούμαν, επικεφαλής αναλυτής στην εταιρεία διαχείρισης κεφαλαίων Alger.
Το lockdown όχι μόνο δεν επηρέασε τις τεχνολογικές εταιρείες, αλλά αντίθετα ενίσχυσε την κερδοφορία τους. Απτή απόδειξη η Apple, η μετοχή της οποίας έχει ενισχυθεί σχεδόν 60% από την αρχή του 2020, η οποία πρόσφατα ανακοίνωσε έσοδα ρεκόρ, με τους καταναλωτές να σπεύδουν να αγοράσουν προϊόντα της, με δεδομένη και την αύξηση της τηλεργασίας.
Επιπρόσθετα το ράλι της Wall Street στηρίζεται και στα αρκετά τρισεκατομμύρια δολάρια που έχουν δαπανήσει τόσο το αμερικανικό δημόσιο όσο και η Fed, η οποία ασκεί και πιο επιθετική πολιτική σε σύγκριση με την ΕΚΤ, καθώς προχώρησε και σε μείωση επιτοκίων. Αυτή η πολιτική έχει οδηγήσει και σε «βύθιση» την απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου, μία ακόμη αιτία που σπρώχνει τους επενδυτές στις -πιο ριψοκίνδυνες αλλά και πιο αποδοτικές – μετοχές.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news 
