Η Axia / Alpha Finance διατηρεί θετική στάση για τη μετοχή της Aegean Airlines, επαναλαμβάνοντας τη σύσταση “Αγορά” και θέτοντας τιμή-στόχο τα 16,60 ευρώ, ενόψει της ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων δ’ τριμήνου 2025.
Τα αποτελέσματα της εταιρείας θα δημοσιευθούν την Πέμπτη 12 Μαρτίου 2026, πριν από την έναρξη της συνεδρίασης του Χρηματιστηρίου Αθηνών.
Σύμφωνα με την έκθεση, η Aegean αναμένεται να παρουσιάσει ανθεκτικές επιδόσεις στην επιβατική κίνηση, παρά τις διεθνείς προκλήσεις και τις γεωπολιτικές αβεβαιότητες.
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι οι επιβάτες το τέταρτο τρίμηνο του 2025 θα διαμορφωθούν περίπου στα 4,1 εκατομμύρια, σημειώνοντας αύξηση 9,7% σε ετήσια βάση. Για το σύνολο της χρήσης, η επιβατική κίνηση εκτιμάται ότι θα φτάσει τα 17,3 εκατομμύρια, αυξημένη κατά 6%.
Η διεθνής κίνηση συνεχίζει να αποτελεί τον βασικό μοχλό ανάπτυξης της εταιρείας, καθώς το τέταρτο τρίμηνο εκτιμάται ότι αυξήθηκε κατά 15,4%, φτάνοντας τα 2,5 εκατ. επιβάτες, ενώ η εγχώρια αγορά κινήθηκε πιο συγκρατημένα με άνοδο 1,2%, στα 1,5 εκατ. επιβάτες.
Σε επίπεδο έτους, οι επιβάτες εσωτερικού αναμένεται να ανέλθουν στα 7 εκατ. και οι διεθνείς στα 10,2 εκατ., επιβεβαιώνοντας τη σταθερή ανάπτυξη του διεθνούς δικτύου.
Παράλληλα, η πληρότητα των πτήσεων προβλέπεται να διατηρηθεί σε υψηλά επίπεδα. Ο δείκτης load factor αναμένεται να διαμορφωθεί στο 83,4% το δ’ τρίμηνο και στο 82,9% για το σύνολο του 2025, ενώ η διαθέσιμη χωρητικότητα της εταιρείας αυξήθηκε σημαντικά, με τα διαθέσιμα χιλιομετρικά καθίσματα (ASKs) να ενισχύονται κατά 10,6% στο δ’ τρίμηνο.
Σε οικονομικό επίπεδο, τα έσοδα της Aegean εκτιμάται ότι θα διαμορφωθούν στα 419,4 εκατ. ευρώ στο δ’ τρίμηνο του 2025, σημειώνοντας άνοδο 5,5% σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα. Για το σύνολο της χρήσης, τα έσοδα προβλέπεται να φτάσουν τα 1,85 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 4,3%.
Η λειτουργική κερδοφορία αναμένεται να πιεστεί στο τελευταίο τρίμηνο της χρονιάς, με το EBITDA να διαμορφώνεται στα 64,9 εκατ. ευρώ, μειωμένο κατά 13,9% σε ετήσια βάση.
Ωστόσο, σε επίπεδο έτους η εικόνα παραμένει θετική, καθώς το EBITDA εκτιμάται ότι θα ανέλθει στα 421,6 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο περίπου 4%, με το περιθώριο κερδοφορίας να διατηρείται περίπου στο 23%.
Η εταιρεία φαίνεται ότι ωφελήθηκε το 2025 από ευνοϊκές μακροοικονομικές συνθήκες, χαμηλότερες τιμές πετρελαίου και ασθενέστερο δολάριο, στοιχεία που ενίσχυσαν την κερδοφορία της.
Τα καθαρά αποτελέσματα του δ’ τριμήνου εκτιμάται ότι θα διαμορφωθούν κοντά στο -0,6 εκατ. ευρώ, έναντι ζημιών -2,1 εκατ. ευρώ το 2024, κυρίως λόγω συναλλαγματικού οφέλους. Για το σύνολο της χρήσης, τα καθαρά κέρδη αναμένεται να αυξηθούν κατά 13,7%, φτάνοντας τα 147,7 εκατ. ευρώ.
Με βάση αυτές τις επιδόσεις, οι αναλυτές εκτιμούν ότι η διοίκηση θα διανείμει περίπου 55% των καθαρών κερδών του 2025, κάτι που αντιστοιχεί σε μικτό μέρισμα περίπου 0,90 ευρώ ανά μετοχή.
Η έκθεση δίνει ιδιαίτερη έμφαση και στις επιχειρησιακές προκλήσεις που αντιμετωπίζει η εταιρεία λόγω των κινητήρων Pratt & Whitney.
Σήμερα, περίπου 12 αεροσκάφη της Aegean παραμένουν προσωρινά εκτός λειτουργίας, γεγονός που επηρεάζει τη διαθεσιμότητα του στόλου.
Σύμφωνα με τις τελευταίες εκτιμήσεις, η κατάσταση αυτή αναμένεται να συνεχιστεί τα επόμενα χρόνια, αν και η διοίκηση εκτιμά ότι ο αριθμός των καθηλωμένων αεροσκαφών θα αρχίσει να μειώνεται από το φθινόπωρο του 2026.
Παρά τις προκλήσεις αυτές, η Aegean συνεχίζει να επενδύει στην ανάπτυξη του στόλου της, με νέες παραδόσεις αεροσκαφών να προγραμματίζονται για το 2026.
Ωστόσο, ο τελικός αριθμός παραδόσεων ενδέχεται να επηρεαστεί από τις αλλαγές στο πρόγραμμα παραγωγής της Airbus, καθώς η Pratt & Whitney δεν έχει επιβεβαιώσει ακόμη την πλήρη διαθεσιμότητα κινητήρων.
Την ίδια στιγμή, η εταιρεία συνεχίζει να ενισχύει το δίκτυό της με νέες διαδρομές και καλύτερη συνδεσιμότητα, επεκτείνοντας την παρουσία της σε αγορές στρατηγικής σημασίας, όπως η Ινδία, εξέλιξη που θεωρείται σημαντικό βήμα για τη διεθνή της ανάπτυξη.
Ωστόσο, οι πρόσφατες γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή ενδέχεται να καθυστερήσουν ορισμένα από τα σχέδια επέκτασης.
Οι επενδυτές, σύμφωνα με την Alpha Finance, αναμένεται να επικεντρωθούν στις νέες εκτιμήσεις της διοίκησης για την πορεία των εσόδων και του κόστους, καθώς και σε πιθανές πρώτες ενδείξεις για τον αντίκτυπο των εξελίξεων στη Μέση Ανατολή.
Παράλληλα, ενδιαφέρον υπάρχει και για ενδεχόμενες εξελίξεις γύρω από την επένδυση της εταιρείας στη Volotea, η οποία θεωρείται ότι μπορεί να αποκτήσει σημαντική στρατηγική αξία για τον όμιλο.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
