Η Alpha Finance - AXIA Research αναβαθμίζουν τον πήχη για την Aegean Airlines, επαναλαμβάνοντας σύσταση «Αγορά» και θέτοντας τιμή - στόχο για τη μετοχή στα 17,5 ευρώ το 2026.
Όπως σημειώνεται στην έκθεσή τους, η νέα αποτίμηση «υποδηλώνει αναμενόμενη απόδοση 17% από τα τρέχοντα επίπεδα ή 22% εφόσον συνυπολογιστεί το μέρισμα από τα κέρδη του 2025».
Σύμφωνα με τους αναλυτές, η κερδοφορία της εταιρείας αναμένεται να συνεχίσει να βελτιώνεται τα επόμενα χρόνια. Οι ίδιοι εκτιμούν πενταετή μέση ετήσια αύξηση 6,2% στο EBITDA και 6,5% στα καθαρά κέρδη, παρουσιάζοντας ένα ελαφρώς διαφοροποιημένο μοτίβο σε σχέση με προηγούμενες προβλέψεις τους.
Όπως αναφέρουν, για το 2026 ενσωματώνουν ηπιότερη επίδοση, ενώ από το 2027 και μετά «βλέπουν» ισχυρότερη δυναμική, με αναβάθμιση των καθαρών κερδών κατά 6,1% για το 2027 έναντι των προγενέστερων εκτιμήσεων.
Η Alpha Finance και η AXIA Research επισημαίνουν ότι η Aegean έχει κληθεί να διαχειριστεί αυξημένο αριθμό ακινητοποιημένων αεροσκαφών τα τελευταία δύο χρόνια, λόγω των υποχρεωτικών επιθεωρήσεων στους κινητήρες GTF των A320neo.
Παρ’ όλα αυτά, τονίζουν ότι οι στρατηγικές πρωτοβουλίες και η μακροπρόθεσμη τοποθέτηση του ομίλου «δεν αποτυπώνονται ακόμη πλήρως στην αποτίμηση», ειδικά υπό το πρίσμα των προοπτικών που εκτιμάται ότι θα ενισχυθούν από το 2027 και μετά, καθώς η συγκεκριμένη κατάσταση αναμένεται να έχει βελτιωθεί αισθητά.
Οι ίδιοι εκτιμούν ότι η εταιρεία θα διατηρήσει ισχυρή ανταγωνιστική θέση, με σταθερά περιθώρια EBITDA γύρω στο 23% τα επόμενα χρόνια. Παράλληλα, χαρακτηρίζουν ελκυστικό το προβλεπόμενο ROE για το 2026, στο 25%, σημειώνοντας ότι παραμένει υψηλότερο από αρκετές ομοειδείς εταιρείες.
Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται και στις ταμειακές ροές. Όπως αναφέρουν οι αναλυτές, η ισχυρή παραγωγή ελεύθερων ταμειακών ροών αναμένεται να στηρίξει τις αποδόσεις προς τους μετόχους, με τη μερισματική απόδοση να εκτιμάται στο 6% για το 2026, γεγονός που, όπως υπογραμμίζουν, την τοποθετεί «στις πιο ελκυστικές στον κλάδο των αερομεταφορών» και αποτελεί ένα από τα συγκριτικά πλεονεκτήματα της εταιρείας.
Στο μέτωπο της αγοράς, οι δύο χρηματιστηριακές συνδέουν την πορεία της Aegean με τη ζήτηση για τον ελληνικό τουρισμό, η οποία παραμένει ισχυρή.
Επισημαίνεται ότι η επιβατική κίνηση στα ελληνικά αεροδρόμια αυξήθηκε κατά 4,9% το 2025, φτάνοντας τους 83,3 εκατ. επιβάτες, ενώ, όπως αναφέρεται, ξεπέρασε τα επίπεδα του 2024 ήδη από τον Νοέμβριο.
Παρά τις ανταγωνιστικές πιέσεις και τις γεωπολιτικές διαταραχές, οι αναλυτές σημειώνουν ότι η εταιρεία «ενδυναμώνει τη θέση της» μέσω προσαρμογών στο δίκτυο και νέων δρομολογίων.
Με βάση τις εκτιμήσεις τους, ο αριθμός επιβατών της Aegean αναμένεται να αυξηθεί κατά 6,0% το 2025 και κατά 7,0% το 2026, διαμορφούμενος σε 17,3 εκατ. και 18,5 εκατ. αντίστοιχα. Ταυτόχρονα, ο συντελεστής πληρότητας προβλέπεται να παραμείνει σε υψηλά επίπεδα, περίπου στο 82,9% το 2025 και στο 83,2% το 2026.
Σε όρους αποτίμησης, οι αναλυτές αναφέρουν ότι για το 2026 η μετοχή διαπραγματεύεται σε 4,1 φορές EV/EBITDA και 9,0 φορές P/E. Στην ίδια έκθεση σημειώνουν ότι, σε σύγκριση με τον δείκτη MSCI Europe Airlines Index για το 2026, η Aegean εμφανίζει discount σε όρους P/E και EV/EBITDA, στοιχείο που, κατά την εκτίμησή τους, ενισχύει την εικόνα ελκυστικότητας της μετοχής έναντι του ευρύτερου κλάδου.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
