Η ισχυρή άνοδος στα περιθώρια των καυσίμων diesel και jet fuel δημιουργεί σημαντικό περιθώριο ενίσχυσης της κερδοφορίας για τα ελληνικά διυλιστήρια, σύμφωνα με νέα έκθεση της Goldman Sachs, η οποία βλέπει βελτιωμένες προοπτικές για τη Helleniq Energy και τη Motor Oil.
Η επενδυτική τράπεζα αναθεωρεί προς τα πάνω τις τιμές-στόχους για τις δύο εταιρείες, τοποθετώντας τη Motor Oil στα 36 ευρώ από 32 ευρώ προηγουμένως και τη Helleniq Energy στα 8,5 ευρώ από 7,8 ευρώ.
Παράλληλα, αναβαθμίζει τη σύσταση για τη Helleniq Energy σε neutral από sell, ενώ για τη Motor Oil διατηρεί ουδέτερη στάση.
Σύμφωνα με τους αναλυτές της Goldman Sachs, οι σημερινές τιμές στα προϊόντα διύλισης δείχνουν ότι η κερδοφορία του κλάδου μπορεί να κινηθεί αισθητά υψηλότερα από ό,τι προβλέπει σήμερα η αγορά.
Όπως επισημαίνεται στην έκθεση, τα EBITDA της Helleniq Energy για την περίοδο 2026-2027 θα μπορούσαν να διαμορφωθούν έως και 40% υψηλότερα από τις εκτιμήσεις του consensus, ενώ για τη Motor Oil το αντίστοιχο περιθώριο ανόδου υπολογίζεται περίπου στο 22%.
Η εικόνα αυτή συνδέεται άμεσα με τη σημαντική ενίσχυση των περιθωρίων στα βασικά καύσιμα. Οι προθεσμιακές τιμές των περιθωρίων στο diesel έχουν αυξηθεί περίπου 36% από τις αρχές του έτους, ενώ στο jet fuel η άνοδος φτάνει περίπου το 60%.
Η Goldman Sachs αποδίδει αυτή την εξέλιξη στις ανησυχίες της αγοράς για πιθανές διαταραχές στις ενεργειακές ροές από τη Μέση Ανατολή.
Για την περίοδο από τον Απρίλιο έως τον Δεκέμβριο του 2026, τα περιθώρια στο diesel κινούνται κοντά στα 30 δολάρια ανά βαρέλι, ενώ στο jet fuel διαμορφώνονται περίπου στα 42 δολάρια ανά βαρέλι.
Πρόκειται για επίπεδα που ευνοούν ιδιαίτερα τα ελληνικά διυλιστήρια, καθώς η παραγωγή τους έχει σημαντική έκθεση στα δύο αυτά προϊόντα.
Όπως αναφέρεται στην έκθεση, περίπου το 45% με 50% της παραγωγής τόσο της Helleniq Energy όσο και της Motor Oil αφορά diesel και jet fuel, κάτι που σημαίνει ότι οι δύο όμιλοι είναι σε θέση να επωφεληθούν άμεσα από τη βελτίωση των περιθωρίων.
Αυτός είναι και ο βασικός λόγος για τον οποίο η Goldman Sachs αυξάνει τις εκτιμήσεις της για τα οικονομικά μεγέθη των δύο εταιρειών τα επόμενα χρόνια.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
