Metlen: Deal για 12,5 τόνους γάλλιο ετησίως, έσοδα άνω των 35 εκατ. το χρόνο

Σε μια συμφωνία-ορόσημο που αλλάζει τα δεδομένα στην παγκόσμια αγορά κρίσιμων μετάλλων προχώρησε η Metlen, εξασφαλίζοντας το πρώτο σημαντικό εμπορικό deal προμήθειας γαλλίου μεταξύ ευρωπαϊκού παραγωγού και αμερικανικής εταιρείας τεχνολογίας.

Η συμφωνία αφορά περίπου το 25% της μελλοντικής ετήσιας παραγωγής γαλλίου από τη νέα μονάδα του Ομίλου στον Άγιο Νικόλαο Βοιωτίας και έρχεται σε μια περίοδο όπου η Κίνα περιορίζει δραστικά την πρόσβαση στις διεθνείς αγορές, μετατρέποντας το σπάνιο μέταλλο σε στρατηγικό «όπλο» για τη βιομηχανία υψηλής τεχνολογίας.

Το αμερικανικό ενδιαφέρον για το γάλλιο είχε προαναγγείλει ήδη από τον Νοέμβριο του 2025 ο εκτελεστικός πρόεδρος της Metlen, Ευάγγελος Μυτιληναίος, κατά την παρουσίαση του «Big 3» και της νέας οργανωτικής δομής του Ομίλου.

Η επίτευξη της πρώτης συμφωνίας αποτελούσε ουσιαστικά θέμα χρόνου, καθώς η Metlen βρισκόταν εδώ και μήνες σε προχωρημένες διαπραγματεύσεις για πολυετή συμβόλαια προμήθειας (offtake agreements) με κορυφαίους πελάτες όχι μόνο από τις ΗΠΑ αλλά και από την Ευρώπη, την Ιαπωνία και τη Νότια Κορέα.

Μετά τη χθεσινή συμφωνία, η οποία άνοιξε τον δρόμο για την εμπορική αξιοποίηση της παραγωγής γαλλίου της Metlen, θεωρείται πλέον σχεδόν βέβαιο ότι θα ακολουθήσουν και νέες συμφωνίες, καθώς το ενδιαφέρον από διεθνείς αγοραστές παραμένει ιδιαίτερα ισχυρό.

Στους 12,5 τόνους ετησίως η συμφωνία, πάνω από 178 εκατ. τα εκτιμώμενα έσοδα

Δεδομένου πως η ετήσια παραγωγή της Metlen θα είναι 50 τόνοι ετησίως από το 2028, το 25% της συμφωνίας με την αμερικανική εταιρεία τεχνολογίας αντιστοιχεί 12,5 τόνους ή 12.500 κιλά, δηλαδή στο ένα τέταρτο της ετήσιας παραγωγής.

Αν λάβουμε υπόψη μας τη χθεσινή τιμή του γαλλίου που ήταν στα 3.250 δολάρια ανά κιλό, τα ετήσια έσοδα του Ομίλου μόνο από αυτήν τη συμφωνία θα είναι γύρω στα 40.625.000 δολάρια, δηλαδή 35.668.750 ευρώ.

Αν υποθέσουμε ότι μία μακροχρόνια συμφωνία έχει διάρκεια τουλάχιστον πέντε έτη, τα έσοδα θα είναι 203.125.000 δολάρια, δηλαδή περίπου 178.175.000 ευρώ.

Θυμίζουμε ότι κατά την παρουσίαση του Ομίλου στο Capital Markets Day στο Λονδίνο τον Απρίλιο του 2025, η ετήσια συνεισφορά του γαλλίου στα EBITDA της Metlen είχε προσδιοριστεί περί τα 40 εκατ. ευρώ ετησίως, ποσό που πρόσφατα πηγές της εταιρείας είχαν αναθεωρήσει στα 200 εκατ.,  κυρίως λόγω του ξέφρενου ράλι που καταγράφει η τιμή του.

Αξίζει να πούμε ότι η τιμή του σπάνιου αυτού μετάλλου έχει εκτοξευθεί σε σύντομο χρονικό διάστημα από 600-800 δολάρια το κιλό σε πάνω από 3.000 δολάρια, με την αγορά να εκτιμά πως η τιμή του μπορεί να φτάσει ακόμη και τα 10.000 δολάρια.

Οι αμερικανικές εταιρείες με τη μεγαλύτερη κατανάλωση γαλλίου

Παρότι η συμφωνία που ανακοινώθηκε χθες από τη Metlen είναι άκρως εμπιστευτική, αν αναζητήσουμε ποιες είναι οι αμερικανικές εταιρείες τεχνολογίας με τη μεγαλύτερη κατανάλωση γαλλίου, η συμφωνία θα μπορούσε να αφορά κάποια από τις παρακάτω αμερικανικές εταιρείες.

Το γάλλιο είναι ένα από μίας από τις βασικές 34 κρίσιμες ορυκτές πρώτες ύλες της Ευρώπης, ενώ παράλληλα, περιλαμβάνεται στις απαραίτητες πρώτες ύλες του ΝΑΤΟ.

Αν και για πολλά χρόνια παρέμενε σχετικά άγνωστο στο ευρύ κοινό, η ραγδαία ανάπτυξη των τεχνολογιών αιχμής ανέδειξε τη στρατηγική του αξία και το κατέστησε ένα από τα σημαντικότερα μέταλλα υψηλής τεχνολογίας παγκοσμίως.

Η σημασία του γαλλίου συνδέεται άμεσα με τις μοναδικές φυσικές και χημικές ιδιότητές του. Τα στερεά κράματα γαλλίου χρησιμοποιούνται ευρέως στην οπτική, στην ηλεκτρονική και στην πυρηνική μηχανική, κυρίως λόγω της μη τοξικότητάς τους αλλά και της ιδιαίτερης αντοχής τους στην ακτινοβολία νετρονίων και στη διάσπαση βήτα.

Παράλληλα, το γάλλιο έχει εξελιχθεί σε βασικό υλικό για κρίσιμες τεχνολογίες, καθώς αποτελεί απαραίτητο συστατικό στους ημιαγωγούς, στα αμυντικά συστήματα, στις εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης αλλά και στα σύγχρονα φωτοβολταϊκά συστήματα.

Η παρουσία του, ωστόσο, επεκτείνεται πολύ πέρα από εξειδικευμένες βιομηχανικές εφαρμογές, καθώς κράματα γαλλίου χρησιμοποιούνται σε σημαντικά στάδια της παραγωγής τσιπ υπολογιστών, στα smartphones, στα LED, σε τεχνολογίες ηλιακής ενέργειας, σε εφαρμογές βιωσιμότητας και πράσινης ανάπτυξης, αλλά και σχεδόν σε κάθε σύγχρονο όχημα ή ηλεκτρονική συσκευή.

Τι περιλαμβάνει η επένδυση στον Άγιο Νικόλαο

Η επένδυση ύψους 340 εκατ. ευρώ περιλαμβάνει τον εκσυγχρονισμό της εξόρυξης βωξίτη στα μεταλλεία βωξίτη της Metlen στην περιοχή Παρνασσού-Γκιώνας, καθώς και τη δημιουργία νέας μονάδας παραγωγής γαλλίου, στο βιομηχανικό συγκρότημα αλουμίνας και αλουμινίου («Αλουμίνιον της Ελλάδος») στον Άγιο Νικόλαο Βοιωτίας.

Ειδικότερα, η επένδυση της Metlen περιλαμβάνει τρεις βασικούς άξονες ανάπτυξης. Σχεδόν διπλασιασμός της παραγωγής βωξίτη, από περίπου 1,2 εκατομμύρια τόνους ετησίως σε 2 εκατομμύρια τόνους, αύξηση της παραγωγής αλουμίνας από 875 χιλιάδες τόνους σε 1,265 εκατομμύρια τόνους ετησίως και κατασκευή της νέας μονάδας παραγωγής γαλλίου δυναμικότητας 50 τόνων ετησίως, η οποία αποτελεί και το πιο καινοτόμο μέρος της επένδυσης.

Αξίζει να σημειωθεί πως το γάλλιο δεν εξορύσσεται, αλλά λαμβάνεται ως υποπροϊόν της εξόρυξης και επεξεργασίας άλλων μετάλλων, ενώ περίπου το 90% της σημερινής πρωτογενούς παραγωγής γαλλίου προέρχεται από την επεξεργασία βωξίτη κατά την παραγωγή αλουμίνας.

Η πιλοτική μονάδα γαλλίου είναι ήδη σε λειτουργία, ενώ η κατασκευή της κύριας μονάδας αναμένεται να ολοκληρωθεί κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2027, ενώ η πλήρης παραγωγική δυναμικότητα των 50 τόνων ετησίως προβλέπεται να επιτευχθεί μέσα στο 2028.

Η Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων (ΕΤΕπ) χρηματοδοτεί το έργο με 90 εκατ. ευρώ, ενώ η ελληνική κυβέρνηση το έχει εντάξει στις Στρατηγικές Επενδύσεις, εξασφαλίζοντας επιπλέον χρηματοδότηση σε επιχορηγήσεις και φοροαπαλλαγές ύψους 118 εκατ. ευρώ, ποσό που αντιστοιχεί περίπου στο 40% του συνολικού επενδυτικού κόστους.

Πρόσφατη έκθεση της Morgan Stanley υπογραμμίζει ότι αυτή η σημαντική επιδότηση βελτιώνει θεαματικά την οικονομική απόδοση της επένδυσης και μειώνει σημαντικά τον επενδυτικό κίνδυνο.

Στο 5% της παγκόσμιας ζήτησης η παραγωγή γαλλίου

Σύμφωνα με την Morgan Stanley, η επένδυση της Metlen στον τομέα του γαλλίου χαρακτηρίζεται ως η σημαντικότερη και πιο άμεσα αξιοποιήσιμη επενδυτική ευκαιρία μεταξύ όλων των εταιρειών που καλύπτει στον ευρωπαϊκό κλάδο μετάλλων και πρώτων υλών, εξηγώντας πως η επένδυση εντάσσεται πλήρως στους στόχους του Critical Raw Materials Act (CRMA), της ευρωπαϊκής νομοθεσίας που αποσκοπεί στη μείωση της εξάρτησης της Ευρώπης από τρίτες χώρες και κυρίως από την Κίνα για κρίσιμες πρώτες ύλες.

Η επένδυση αποκτά ακόμη μεγαλύτερη σημασία δεδομένου πως η Κίνα, η οποία παράγει περισσότερο από το 80% του παγκόσμιου γαλλίου, έχει διακόψει τις εξαγωγές προς την Ευρώπη, δημιουργώντας σημαντικές πιέσεις στις ευρωπαϊκές βιομηχανίες, αλλά και παγκοσμίως.

Η νέα μονάδα παραγωγής γαλλίου, η οποία αναμένεται να αποτελέσει την πρώτη του είδους της σε ολόκληρη την Ευρώπη, δίνει στην Ελλάδα τη δυνατότητα να παράγει μία κρίσιμη πρώτη ύλη σε ποσότητες ικανές να καλύψουν έως και το 100% των αναγκών της Ευρώπης.

Με βάση αυτή την παραγωγή, η τράπεζα θεωρεί ότι η Ευρωπαϊκή Ένωση όχι μόνο θα μπορέσει να καλύψει πλήρως τις δικές της ανάγκες σε γάλλιο, αλλά είναι πιθανό να μετατραπεί ακόμη και σε καθαρό εξαγωγέα του μετάλλου, αντιστρέφοντας πλήρως τη σημερινή κατάσταση εξάρτησης από εισαγωγές.

Παράλληλα, η Morgan Stanley εκτιμά ότι η παραγωγή των 50 τόνων ετησίως θα αντιστοιχεί περίπου στο 5% της παγκόσμιας παραγωγής γαλλίου, ποσοστό ιδιαίτερα υψηλό για μία μόνο μονάδα.

Παραγωγή στο μισό κόστος από την Κίνα

Το στοιχείο που έχει ιδιαίτερη αξία είναι ο τρόπος με τον οποίο η Metlen κατάφερε να αναπτύξει παραγωγική διαδικασία με κόστος χαμηλότερο ακόμη και από αυτό των Κινέζων περίπου στο μισό, γεγονός, που σύμφωνα με όσα είχε αναφέρει κατά την Ετήσια Γενική Συνέλευση ο εκτελεστικός πρόεδρος του Ομίλου, Ευάγγελος Μυτιληναίος, ανατρέπει το έως τώρα βασικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα της Κίνας.

Όπως είχε αποκαλύψει, το μυστικό βρίσκεται στο τμήμα Έρευνας και Ανάπτυξης (R&D) της εταιρείας και στην ανάπτυξη της δική τους «πατέντας».

Ως προς αυτό, όπως σημειώνει η Morgan Stanley, το ανταγωνιστικό πλεονέκτημα της Metlen έγκειται στο γεγονός πως αποτελεί τη μοναδική εταιρεία στην ΕΕ που ελέγχει πλήρως ολόκληρη την παραγωγική αλυσίδα, από την εξόρυξη βωξίτη έως την παραγωγή αλουμίνας και αλουμινίου.

Αυτή η πλήρως καθετοποιημένη δομή επιτρέπει την ανάκτηση γαλλίου από την επεξεργασία της αλουμίνας με σημαντικά χαμηλότερο κόστος σε σχέση με την ανάπτυξη μιας ανεξάρτητης παραγωγικής μονάδας, δίνοντας όλα τα εχέγγυα στον Όμιλο να εξελιχθεί σε στρατηγικό παραγωγό γαλλίου.