Με οδηγό τις τραπεζικές μετοχές, το Χρηματιστήριο Αθηνών συγκαταλέγεται μεταξύ αυτών με τις υψηλότερες αποδόσεις σε παγκόσμιο επίπεδο, με καταλύτη τις εκλογές της Κυριακής αλλά και παράγοντες ώθησης τη βεβαιότητα ανάκτησης της επενδυτικής βαθμίδας, αλλά και την υπεραπόδοση της ελληνικής οικονομίας, όπως σημειώνει σε ανάλυσή του το Bloomberg.
Ο Γενικός Δείκτης του ΧΑ έχει ενισχυθεί 22% από τις αρχές του 2023, έχοντας την 6η καλύτερη επίδοση μεταξύ των 92 δεικτών που παρακολουθεί το Bloomberg και ξεπερνά πολύ τις αντίστοιχες αποδόσεις των ευρωπαϊκών αγορών. Τη μεγαλύτερη ώθηση την έχει δεχθεί από τις μετοχές των Τρ. Πειραιώς και Εθνικής Τράπεζα αλλά και από τον τίτλο του ΟΠΑΠ.
Το αμερικανικό πρακτορείο τονίζει στο δημοσίευμά του ότι οι εκλογές είναι πιθανό να αποτελέσουν τον τελευταίο καταλύτη για την ελληνική αγορά, αφού οι οίκοι αξιολόγησης δήλωσαν ότι μια πιθανή αναβάθμιση σε επενδυτική βαθμίδα θα εξαρτηθεί από την επόμενη κυβέρνηση και κατά πόσο θα διατηρήσει τον ρυθμό των μεταρρυθμίσεων και τη δημοσιονομική πειθαρχία.
Όλα δείχνουν ότι θα χρειαστεί μία δεύτερη εκλογική διαδικασία πέραν αυτής της 21ης Μαΐου και ως εκ τούτου θα υπάρξει μεταβλητότητα, αλλά το ράλι των μετοχών μέχρι στιγμής έχει υποστηριχθεί από την ισχυρή οικονομική ανάκαμψη και τη μεγαλύτερη σταθερότητα του χρηματοπιστωτικού τομέα σε σχέση με τις προηγούμενες κρίσεις.
Υπεραπόδηση για το ελληνικό Χρηματιστήριο
«Τι έχει αλλάξει: Η Ελλάδα ανακτά σιγά-σιγά το καθεστώς επενδυτικής βαθμίδας», σημειώνει ο Γ. Λαγκάριας, οικονομολόγος της Mazars και προσθέτει: «έχετε κάτι που υποτιμήθηκε για 10 χρόνια, στη συνέχεια συνεθλίβη για άλλα 12 και τώρα επιστρέφει προς την επενδυτική βαθμίδα, πράγμα που σημαίνει ότι μπορεί να επιστρέψει και στα ραντάρ των επενδυτών». Ο κ. Λαγκάριας δήλωσε ότι ο κίνδυνος μιας επαναληπτικής ψηφοφορίας είναι καλά υπολογισμένος και οι επενδυτές εστιάζουν στη βελτίωση της οικονομίας της Ελλάδας και στην έξοδο από το καθεστώς "junk" και την επιστροφή σε καλή πιστοληπτική αξιολόγηση.
Οι στρατηγικοί αναλυτές της Barclays, σε πρόσφατη έκθεσή τους, δεν αναμένουν ότι η νέα κυβέρνηση θα αναιρέσει τις μεταρρυθμίσεις που παρατηρούνται από το 2015 και λένε ότι η αναβάθμιση της αξιολόγησης είναι πιθανή μέσα στο επόμενο έτος. Η Ελλάδα είναι επίσης μία από τις χώρες που ευνοούνται από τα κεφάλαια του Ταμείου Ανάκαμψης, τα οποία αναμένεται ότι θα συνεχίσουν να ενισχύουν τις εγχώριες και ξένες επενδύσεις, εάν η κυβέρνηση επιμείνει στις μεταρρυθμίσεις, σύμφωνα με τους ίδιους. «Ένας νέος mega κύκλος θα έδινε πιθανότατα περαιτέρω ώθηση στις ελληνικές μετοχές, οι οποίες είχαν μια ισχυρή πορεία υπό το πρίσμα των θετικών αναθεωρήσεων των κερδών ανά μετοχή», σημείωσε ο Εμ. Κάου της Barclays και επεσήμανε ακόμη ότι «η συνέχιση των διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων, μετά τις εκλογές, θα μπορούσε να αποτελέσει καλό οιωνό για την αγορά, δεδομένης της προτίμησής της προς τις χρηματοοικονομικές εταιρείες και τους εγχώριους κυκλικούς κλάδους».
Η τραπεζική ώθηση
Την ίδια ώρα ο τραπεζικός δείκτης του ΧΑ έχει σχεδόν διπλασιαστεί από τα χαμηλά του Ιουλίου, σε σύγκριση με περίπου 45% για τον Γενικό Δείκτη, καθώς οι τέσσερις κορυφαίες τράπεζες της χώρας σημείωσαν πρόοδο στη μείωση των κόκκινων δανείων και επωφελήθηκαν από τις αυξήσεις των επιτοκίων της ΕΚΤ. Ορισμένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα βρίσκονται ακόμη και σε συζητήσεις με την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σχετικά με το ενδεχόμενο να επαναλάβουν τη διανομή μερισμάτων.
Σε μια περαιτέρω ένδειξης επενδυτικού ενδιαφέροντος, οι ελληνικές μετοχές έχουν ανακάμψει μετά την πτώση που προκλήθηκε εν μέσω της τραπεζικής αναταραχής τον Μάρτιο, και βρίσκονται, πλέον, πολύ υψηλότερα από τα επίπεδα που είχαν διολισθήσει μετά την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση.
Παρά τα πρόσφατα κέρδη, ωστόσο, οι μετοχές δεν θεωρούνται σε καμία περίπτωση υπερτιμημένες. Ο Γενικός Δείκτης του ΧΑ διαπραγματεύεται οκτώ φορές τα 12μηνα μελλοντικά κέρδη του, σε σύγκριση με έναν πολλαπλασιαστή περίπου 13 για τον δείκτη Stoxx Europe 600. «Το ΧΑ διαπραγματεύεται σε μέτριους σχετικούς πολλαπλασιαστές και είναι στην κορυφή του παγκόσμιου κύματος υπεραπόδοσης των μετοχών αξίας, ενώ είναι ορατή η αναβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης», εκτιμά ο κ. Θ. Δρογώσης, της Pantelakis Securities και σημειώνει ότι «η καλύτερη ανάπτυξη της οικονομίας και των κερδών ενισχύουν την ελκυστικότητα των ελληνικών μετοχών».
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news 
