Θετικές παραμένουν οι προοπτικές της Jumbo, παρά τις πιέσεις στη Ρουμανία και την αναμενόμενη υποχώρηση των περιθωρίων κέρδους, σύμφωνα με σημερινή (14.8.2026) έκθεση της Piraeus Securities.
Η χρηματιστηριακή διατηρεί τη σύσταση «Outperform», μειώνοντας ωστόσο την τιμή-στόχο στα 33 ευρώ από 34,20 ευρώ. Σε σύγκριση με την τιμή κλεισίματος των 26,56 ευρώ στις 13 Αυγούστου, η νέα τιμή-στόχος αντιστοιχεί σε συνολική προσδοκώμενη απόδοση 30,8%, συμπεριλαμβανομένου του μερίσματος.
Η ισχυρή εμπορική επίδοση του Ιουλίου ενισχύει την επενδυτική εικόνα. Οι πωλήσεις του ομίλου αυξήθηκαν κατά 9% σε ετήσια βάση, ανεβάζοντας την ανάπτυξη του επταμήνου στο 5%. Στην Ελλάδα οι πωλήσεις ενισχύθηκαν κατά 10% τον Ιούλιο και κατά 8% στο επτάμηνο, στην Κύπρο κατά 14% και 6% αντίστοιχα, ενώ η Βουλγαρία ξεχώρισε με άνοδο 21% τον Ιούλιο και 13% στο επτάμηνο.
Αντίθετη ήταν η εικόνα στη Ρουμανία, όπου οι πωλήσεις μειώθηκαν κατά 3% τον Ιούλιο και κατά 6% στο επτάμηνο, λόγω πληθωριστικών πιέσεων, οικονομικής στασιμότητας και υποτίμησης του τοπικού νομίσματος. Η Piraeus Securities εκτιμά ότι οι δυσκολίες θα συνεχιστούν το 2026, αλλά αναμένει βελτίωση από το 2027, όταν η ανάπτυξη του ρουμανικού ΑΕΠ προβλέπεται να ανακάμψει στο 2,3%.
Σημαντικός θετικός καταλύτης θεωρείται η επιβολή, από την 1η Ιουλίου 2026, τελωνειακών δασμών της Κομισιόν σε αγορές από διαδικτυακές πλατφόρμες όπως η Temu. Κατά την έκθεση, το νέο καθεστώς αυξάνει ουσιαστικά το κόστος των χαμηλής αξίας διασυνοριακών παραγγελιών, περιορίζοντας το ανταγωνιστικό πλεονέκτημα των συγκεκριμένων πλατφορμών και δημιουργώντας προϋποθέσεις για διατηρήσιμα κέρδη μεριδίου αγοράς από τη Jumbo.
Η διοίκηση διατηρεί την πρόβλεψη για αύξηση πωλήσεων 5% και καθαρά κέρδη 310-320 εκατ. ευρώ το 2026. Η χρηματιστηριακή προβλέπει πωλήσεις 1,30 δισ. ευρώ, EBITDA 447,9 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 331 εκατ. ευρώ. Παράλληλα, μειώνει τις εκτιμήσεις EBITDA κατά περίπου 5% ετησίως, λόγω χαμηλότερου μικτού περιθωρίου κατά 60-70 μονάδες βάσης.
Σε επίπεδο αποτίμησης, η μετοχή διαπραγματεύεται με εκτιμώμενο δείκτη P/E 10,78 φορές και EV/EBITDA 6,84 φορές για το 2026, ενώ η προβλεπόμενη μερισματική απόδοση διαμορφώνεται στο 6,4%. Η ισχυρή καθαρή ταμειακή θέση, ύψους 473,2 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2025, και η επέκταση του δικτύου σε Ρουμανία, Ισραήλ και Καναδά συμπληρώνουν τη θετική επενδυτική εικόνα.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
