Με σύσταση «Αγορά» (Buy) και τιμή στόχο τα 21 ευρώ, η Eurobank Equities διατηρεί θετική στάση για τη ΔΕΗ, εκτιμώντας ότι η εταιρεία εισέρχεται σε μια νέα φάση ισχυρής ανάπτυξης, με σημαντική αύξηση κλίμακας και επενδύσεων έως το 2030.
Η ανάλυση της χρηματιστηριακής επισημαίνει ότι η πρόσφατη ανακοίνωση αύξησης μετοχικού κεφαλαίου ύψους 4 δισ. ευρώ αποτελεί κομβικό βήμα για την υλοποίηση ενός φιλόδοξου στρατηγικού σχεδίου, το οποίο επαναπροσδιορίζει τις προοπτικές του ομίλου. Το νέο επενδυτικό πλάνο ύψους 24 δισ. ευρώ για την περίοδο 2026-2030 σηματοδοτεί σχεδόν διπλασιασμό των επενδύσεων σε σχέση με προηγούμενα σχέδια και αποσκοπεί στη δημιουργία ενός μεγαλύτερου και πιο διαφοροποιημένου ενεργειακού ομίλου.
Στο επίκεντρο της στρατηγικής βρίσκεται η ενίσχυση των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας και η πλήρης απολιγνιτοποίηση έως το 2026, σε συνδυασμό με την ανάπτυξη ευέλικτων μονάδων παραγωγής και αποθήκευσης. Παράλληλα, η ΔΕΗ επιδιώκει να διευρύνει την παρουσία της εκτός Ελλάδας, αξιοποιώντας τις ευκαιρίες που δημιουργούνται στις αγορές της Κεντρικής και Νοτιοανατολικής Ευρώπης.
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η είσοδος της εταιρείας στον τομέα των data centers, έναν κλάδο με υψηλές προοπτικές ανάπτυξης λόγω της αυξανόμενης ζήτησης για ψηφιακές υποδομές. Το έργο στην Κοζάνη, ισχύος 300 MW, αποτελεί την πρώτη φάση μιας ευρύτερης στρατηγικής, με δυνατότητα επέκτασης σε πολύ μεγαλύτερη κλίμακα.
Η Eurobank Equities αναγνωρίζει ότι το μέγεθος της αύξησης κεφαλαίου είναι σημαντικό και συνεπάγεται βραχυπρόθεσμη πίεση για τους μετόχους, ωστόσο τονίζει ότι η ισχυρή συμμετοχή βασικών επενδυτών, όπως το CVC και το Ελληνικό Δημόσιο, περιορίζει τους κινδύνους. Επιπλέον, η χρηματοδότηση του επενδυτικού πλάνου συνδυάζει ίδια κεφάλαια, λειτουργικές ταμειακές ροές και δανεισμό, ενισχύοντας τη χρηματοοικονομική ευελιξία της εταιρείας.
Όπως χαρακτηριστικά σημειώνει, παρότι η αύξηση κεφαλαίου ύψους περίπου €4 δισ. είναι μεγάλη σε σχέση με την τρέχουσα κεφαλαιοποίηση της ΔΕΗ (~60%), συνεπάγοντας θεωρητικά απομείωση (dilution) περίπου 40%, η δομή της μειώνει σημαντικά τον κίνδυνο υλοποίησης. Το επενδυτικό fund CVC έχει δεσμευτεί να συμμετάσχει έως €1,2 δισ., ενώ το Ελληνικό Δημόσιο σκοπεύει να διατηρήσει ποσοστό 33,4% (περίπου €1,3 δισ.). Έτσι, το ποσό που πρέπει να καλυφθεί από την αγορά περιορίζεται περίπου στα €1,5 δισ., επίπεδο που θεωρείται διαχειρίσιμο.
Σε επίπεδο μεγεθών, η ΔΕΗ αναμένεται να καταγράψει σημαντική αύξηση της κερδοφορίας, με τα EBITDA να εκτιμώνται στα 4,6 δισ. ευρώ έως το 2030 και τα καθαρά κέρδη στο 1,5 δισ. ευρώ. Η εξέλιξη αυτή αποτυπώνει τη μετάβαση σε ένα πιο βιώσιμο και αποδοτικό επιχειρηματικό μοντέλο, με έμφαση στην πράσινη ενέργεια και τις νέες τεχνολογίες.
Συνολικά, η έκθεση καταλήγει ότι η ΔΕΗ αποτελεί ελκυστική επενδυτική επιλογή, καθώς συνδυάζει ισχυρή αναπτυξιακή δυναμική, βελτιωμένα θεμελιώδη μεγέθη και στρατηγική τοποθέτηση σε κλάδους υψηλής ανάπτυξης.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
