Η πρόσφατη ανάλυση της Alpha Finance για τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο σκιαγραφεί ένα τοπίο έντονης δυναμικής και αισιοδοξίας, καθώς το 2026 προδιαγράφεται ως έτος περαιτέρω ενίσχυσης των βασικών μεγεθών και σταθεροποίησης της κερδοφορίας.
Παρά τις πιέσεις που άσκησε φέτος η ομαλοποίηση της νομισματικής πολιτικής στα καθαρά έσοδα από τόκους, οι ελληνικές τράπεζες εισέρχονται στη νέα χρονιά με θωρακισμένες κεφαλαιακές βάσεις, ισχυρή πιστωτική ζήτηση και σαφείς ενδείξεις παγίωσης των θετικών τάσεων.
Σε αυτό το πλαίσιο, η χρηματιστηριακή παρουσιάζει αναβαθμισμένες εκτιμήσεις και υψηλότερες τιμές στόχους, εστιάζοντας στα θεμελιώδη που στηρίζουν τη βιώσιμη ανάπτυξη του κλάδου.
Πιο αναλυτικά, η Alpha Finance, σε νέα της έκθεση για τον τραπεζικό κλάδο, εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες εισέρχονται με ισχυρή δυναμική στο 2026 καθώς οι φετινές πιέσεις στα έσοδα από τόκους, λόγω της ομαλοποίησης της νομισματικής πολιτικής, σταδιακά υποχωρούν.
Η σταθερή πορεία των βασικών εσόδων, η συνεχιζόμενη πιστωτική επέκταση και οι ενισχυμένες κεφαλαιακές θέσεις αποτελούν τους βασικούς πυλώνες που στηρίζουν τη θετική εικόνα του ελληνικού τραπεζικού τομέα.
Όπως αναφέρει στην έκθεσή της η χρηματιστηριακή, η πιστωτική επέκταση εξακολουθεί να καθοδηγείται κυρίως από τα επιχειρηματικά δάνεια, με τη ζήτηση για δανεισμό να διατηρείται ισχυρή, κυρίως λόγω των επενδύσεων σε ενέργεια, υποδομές, τουρισμό και ακίνητα.
Παράλληλα, τα δάνεια προς ιδιώτες εμφανίζουν σημάδια ανάκαμψης, με τις πρωτοβουλίες του ελληνικού κράτους να αναμένεται να στηρίξουν περαιτέρω την αγορά στεγαστικών δανείων.
Επιπρόσθετα, το χαμηλό κόστος καταθέσεων, τόσο σε επίπεδο τιμολόγησης όσο και σε επίπεδο μείγματος, σε συνδυασμό με τις στρατηγικές αντιστάθμισης του επιτοκιακού κινδύνου και τα αυξανόμενα χαρτοφυλάκια σταθερού εισοδήματος, συνεχίζουν να ενισχύουν τα καθαρά έσοδα από τόκους.
Τα έσοδα από προμήθειες, επίσης, καταγράφουν άνοδο, υποστηριζόμενα από την ανάπτυξη των εργασιών Asset Management και Bancassurance.
Οι νέες τιμές στόχοι αυξάνονται κατά 5–8%, αντικατοπτρίζοντας τις αναβαθμίσεις στις εκτιμήσεις κερδοφορίας.
Η Alpha Finance επαναλαμβάνει τη σύσταση «Αγορά» για την Τράπεζα Κύπρου, με τιμή στόχο τα €9,40, η οποία παραμένει η κορυφαία επιλογή της από το σύνολο των τραπεζών υπό κάλυψη.
Αντίστοιχα, διατηρείται η σύσταση «Αγορά» για τη Eurobank, με τιμή στόχο τα €4,10, ως η προτιμώμενη επιλογή μεταξύ των εγχώριων τραπεζών, λόγω της υψηλής κερδοφορίας, των αυξανόμενων διανομών και της κεφαλαιακής ευελιξίας.
Θετική παραμένει η στάση και για την Τράπεζα Πειραιώς (τιμή στόχος €8,10), όπου εκτιμάται ότι υπάρχει περιθώριο περαιτέρω re-rating.
Για την Εθνική Τράπεζα διατηρείται η σύσταση «Διακράτηση», με τιμή στόχο τα €13,40, καθώς η αποτίμηση θεωρείται δίκαιη, ελλείψει επιπλέον μη οργανικών κινήσεων.
Η Alpha Finance εκτιμά ότι ο τραπεζικός κλάδος εξακολουθεί να διαπραγματεύεται σε ελκυστικά επίπεδα (1,18x P/TBV και 8,4x P/E στις εκτιμήσεις 2026), αφήνοντας περιθώρια περαιτέρω αναβάθμισης.
Αυτό λαμβάνει υπόψη τις ισχυρές προοπτικές κερδοφορίας, τις αυξημένες διανομές μερισμάτων, την ευελιξία στην αξιοποίηση του πλεονάζοντος κεφαλαίου και τη θετική τάση που παρουσιάζουν οι ευρωπαϊκές τράπεζες.
Από τις αρχές του έτους, οι ελληνικές τράπεζες έχουν ενισχυθεί κατά 81%, ξεπερνώντας σε απόδοση τις ευρωπαϊκές, κυρίως λόγω του re-rating.
Οι αναλυτές της Alpha Finance προκρίνουν σταδιακές τοποθετήσεις, λαμβάνοντας υπόψη τη δυνητική μεταβλητότητα της αγοράς.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
