Παρά τις μεταπτώσεις κατά τη διάρκεια του Απριλίου, οι μετοχές των ελληνικών τραπεζών παραμένουν στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος, με τους αναλυτές να συνεχίζουν το μπαράζ αναβαθμίσεων των τιμών – στόχων και των εκτιμήσεων για την κερδοφορία τους.
Μάλιστα σχεδόν το σύνολο των θετικών εκθέσεων έχει γίνει πριν Τρ. Πειραιώς και Εθνική Τράπεζα δώσουν στη δημοσιότητα τα μεγέθη τους για το α’ τρίμηνο, ενώ όλα δείχνουν ότι οι αναλυτές αναμένουν και τις αντίστοιχες ανακοινώσεις των Alpha Bank και Eurobank στις 16 Μαΐου ώστε να διαμορφώσουν τη συνολική εικόνα.
Την ίδια ώρα η αναβάθμιση της Εθνικής Τράπεζας στο επίπεδο της επενδυτικής βαθμίδας, από τον οίκο DBRS -η πρώτη ελληνική τράπεζα που το πετυχαίνει- επιβεβαιώνει ότι ο τραπεζικός τομέας έχει «αλλάξει πίστα» και η επιστροφή στην κανονικότητα είναι δεδομένη και θα επισφραγιστεί από τους επόπτες μετά και το «πράσινο φως» που εκτιμάται ότι θα δώσει ο SSM τον Ιούνιο για επιστροφή στην καταβολή μερισμάτων προς τους μετόχους.
Ένα από τα βασικά χαρακτηριστικά των εκθέσεων είναι ότι παρά το ράλι του 2023 και την εξαιρετική πορεία από την αρχή του έτους, οι μετοχές των ελληνικών τραπεζών συνεχίζουν να έχουν μεγάλα περιθώρια ανόδου, ενώ παράλληλα φροντίζουν να μειώσουν την εξάρτησή τους από τα έσοδα από τόκους, ενώ διατηρούν τον στόχο για συνεχή αύξηση των χορηγήσεων, με δεδομένη και τη μεγάλη μείωση των Μη Εξυπηρετούμενων Δανείων.
Goldman Sachs: Περιθώριο ανόδου έως 35% για τις ελληνικές τράπεζες
Σε έκθεσή της στα μέσα Απριλίου, η κορυφαία επενδυτική τράπεζα στις ΗΠΑ πραγματοποίησε μία ακόμη αναβάθμιση των τιμών στόχων για τις ελληνικές τράπεζες. Πιο αναλυτικά προχώρησε:
- Σε αναβάθμιση της σύστασης για Eurobank σε «αγορά» από «ουδέτερη» και νέα τιμή – στόχο στα 2,50 ευρώ (από 1,95 ευρώ πριν), δηλαδή με περιθώριο ανόδου 32%.
- Σταθερή η σύσταση «αγορά» για την Εθνική Τράπεζα και τιμή – στόχο στα 10 ευρώ (από 8,90 ευρώ πριν), με περιθώριο ανόδου 34%.
- Σύσταση «αγορά» για την Τράπεζα Πειραιώς, με τιμή – στόχο στα 5,30 ευρώ (από 4,70 ευρώ πριν), με περιθώριο ανόδου 35%.
- Υποβάθμιση σε «ουδέτερη» για τη σύσταση της Alpha Bank, από «αγορά» πριν και τιμή – στόχο στα 1,95 ευρώ, με περιθώρια ανόδου 19%.
JP Morgan: Γιατί παραμένουν αισιόδοξες οι ελληνικές τράπεζες
Από την πλευρά της η JPMorgan στις επαφές που είχε με τις διοικήσεις των τεσσάρων συστημικών τραπεζών στην Αθήνα, εξέφρασε την άποψη ότι η αισιοδοξία που καταγράφηκε έχει στέρεες βάσεις.
Στην έκθεσή της, που ακολούθησε αυτές τις συναντήσεις, τόνισε, μεταξύ άλλων, ότι «αύξηση παροχής δανείων, "προσγείωση" των εσόδων από τόκους σε πιο φυσιολογικά επίπεδα, αισιοδοξία για "πράσινο φως" από τις εποπτικές αρχές για παροχή μερισμάτων και καλή εικόνα για την πορεία των δανείων», αναμένουν οι ελληνικές τράπεζες για το 2024.
Morgan Stanley: Ισχυρά τα περιθώρια ενίσχυσης των μετοχών
Στα χνάρια της Goldman Sachs και η Morgan Stanley, η οποία θεωρεί ότι υπάρχει περιθώριο ανόδου έως και 30% για τις τραπεζικές μετοχές, ενώ διατηρεί τη σύσταση «overweight» και για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες.
σε ό,τι αφορά τις τιμές – στόχους είναι οι ακόλουθες:
- Για την Τρ. Πειραιώς στα 5,08 ευρώ με περιθώριο ανόδου 30%,
- Για την Εθνική Τράπεζα στα 8,20 ευρώ, με περιθώριο ανόδου 11%,
- Για την Alpha Bank στα 2,08 ευρώ, με περιθώριο ανόδου 26% και
- Για τη Eurobank στα 2,33 ευρώ, με περιθώριο ανόδου 25%.
Alpha Finance: Αναμένει διψήφια αύξηση κερδών για τράπεζες έως το 2026
Από την πλευρά της η Alpha Finance θεωρεί ότι Εθνική Τράπεζα, Eurobank και Τρ. Πειραιώς (δεν καλύπτει τη μητρική Alpha Bank), παραμένει αισιόδοξη ότι ο ρυθμός αύξησης των κερδών θα είναι διψήφιος έως και το 2026.
Η Alpha Finance προχωρά σε αναβάθμιση των τιμών στόχων κατά 25% περίπου, επαναδιατυπώνοντας τη σύσταση «αγοράς» και για τις τρεις τράπεζες που καλύπτει με προτίμηση στην Eurobank (Τιμή - Στόχος € 2,45), εν μέρει λόγω των αναπτυξιακών της πρωτοβουλιών. Παράλληλα, η χρηματιστηριακή βλέπει σημαντικά περιθώρια ανόδου για την Τράπεζα Πειραιώς (Τιμή - Στόχος € 4,90), λόγω του ελκυστικού συνδυασμού κερδοφορίας/αποτίμησης, αλλά και για την Εθνική Τράπεζα (Τιμή - Στόχος €9,10) δεδομένης της ισχυρής κερδοφορίας και των δυνατοτήτων που της παρέχει η υπερεπάρκεια κεφαλαίων που παρουσιάζει.
Eurobank Equities: Γιατί ξεχωρίζουν οι τραπεζικές μετοχές
Μεταξύ αυτών που είναι ιδιαίτερα αισιόδοξοι για την πορεία του τραπεζικού κλάδου είναι και η Eurobank Equities, που προχώρησε, επίσης, σε αναβάθμιση των τιμών – στόχων για Alpha Bank, Εθνική Τράπεζα και Τράπεζας Πειραιώς -δεν καλύπτει τη μητρική Eurobank.
Η σύσταση και για τις τρεις μετοχές είναι «αγορά»:
- Για την Alpha Bank η νέα τιμή - στόχος είναι στα 2,41 ευρώ από 2,23 ευρώ πριν,
- Για την Εθνική Τράπεζα η νέα τιμή - στόχος είναι στα 10,37 ευρώ από 8,25 ευρώ πριν και
- Για την Τράπεζα Πειραιώς η νέα τιμή - στόχος είναι στα 5,40 ευρώ από 4,66 ευρώ πριν.
Τα εύσημα του οίκου DBRS
Πέραν όμως των επενδυτικών αξιολογήσεων, τα εύσημά του στις ελληνικές τράπεζες έχει δώσει ο οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης DBRS -με αποκορύφωμα την επενδυτική βαθμίδα στην ΕΤΕ.
Ο οίκος σε έκθεσή του τονίζει ότι στην κορυφή της Ευρώπης για τη μείωση μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPL) βρέθηκαν οι ελληνικές τράπεζες το 2023, σύμφωνα με τον οίκο αξιολόγησης DBRS. Στα τέλη του 2023 τα NPLs στην Ελλάδα υποχώρησαν κατά 233 μονάδες βάσης στο 5,7%, καταγράφοντας μεγάλη βελτίωση σε σύγκριση με το 8% που ήταν στα τέλη του προηγούμενου έτους, αν και το επίπεδο στο οποίο βρίσκονταν παραμένει ένα από τα υψηλότερα μεταξύ των ευρωπαϊκών χρηματοοικονομικών ομίλων.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news 
