Eurobank Eq.: Η τεχνολογία μοχλός ισχυρής ανάπτυξης για την Quest

Ισχυρά μεγέθη εμφάνισε η Quest το 2023, όπως αναφέρει η Eurobank Equities σε ειδική της μελέτη για την εισηγμένη, δίνοντας έμφαση στο γεγονός ότι ο τομέας της τεχνολογίας είναι αυτός που στηρίζει την πορεία της εισηγμένης..

Πωλήσεις και EBITDA αυξήθηκαν κατά 16% σε ετήσια βάση, εξαιτίας των  καλύτερων από εσόδων σε εμπορικές δραστηριότητες και υπηρεσίες πληροφορικής, που διήλθαν στις γραμμές EBITDA. Ως αποτέλεσμα, η Quest είδε το περιθώριο EBITDA να παραμένει αμετάβλητο στο 7% το 2023. Τα βασικά μεγέθη επηρεάστηκαν ελαφρώς από τα αυξημένα καθαρά οικονομικά μεγέθη και τη δυσμενή επίδραση της βάσης (έκτακτα κέρδη το 2022), με αποτέλεσμα τα καθαρά κέρδη να αυξηθούν κατά 8,2% σε ετήσια βάση στα 44,8 εκατ. ευρώ το 2023.

Εξετάζοντας το τρέχον έτος, η διοίκηση του ομίλου αναμένει ανάπτυξη σε όλες τις γραμμές, με επικεφαλής κυρίως τις υπηρεσίες πληροφορικής και τις επιχειρήσεις ταχυμεταφορών, και συγκεκριμένα στέκεται στη: 1) διψήφια αύξηση στις υπηρεσίες πληροφορικής (ανεκτέλεστο άνω των 550 εκατ. ευρώ), 2) επιταχυνόμενη ανάπτυξη στις υπηρεσίες ταχυμεταφορών (έναντι +6 με 7% το 2023), 3) ήπια αύξηση των εσόδων από εμπορικές δραστηριότητες, με αρκετά σταθερά κέρδη προ φόρων και 4) θετική ανάπτυξη στον κλάδο ΑΠΕ χάρη στις νέες επενδύσεις.

Η Eurobank Equities αυξάνει τις εκτιμήσεις της για τα EBITDA του ομίλου κατά 5-6%, προσβλέποντας σε 8% περίπου 3ετές EBITDA CAGR, υιοθετώντας μια πιο επιθετική στάση στις υπηρεσίες πληροφορικής (αύξηση των πωλήσεων κατά 15-21% στο 2024-26). Προσαρμόζει επίσης τα έσοδα από τις εμπορικές δραστηριότητες σε υψηλότερα επίπεδα με βάση τις καλύτερες επιδόσεις του 2023 και, ομοίως, οι προβλέψεις για τις πωλήσεις των υπηρεσιών ταχυμεταφορών σε χαμηλότερα επίπεδα, εν όψει της χαμηλότερης τιμής - μείγματος που παρατηρήθηκε το 2023.

Σε αυτό το πλαίσιο, αναμένει έσοδα στα 1,3 δισ. ευρώ το 2024 (+8,6%) με αύξηση 8% CAGR έως το 2026. Στο μέτωπο της κερδοφορίας, διατηρεί αρκετά αμετάβλητο το περιθώριο EBITDA πέριξ του 7%, προβλέποντας έτσι EBITDA 90 εκατ. ευρώ το 2024 (+8% σε ετήσια βάση), που θα αυξηθούν στα 104 εκατ. ευρώ έως το 2026, υποδηλώνοντας 8% CAGR στην τριετία.