Στην εκκίνηση το placement της Πειραιώς: Η τιμή και οι Έλληνες επενδυτές

Οι ξένοι θεσμικοί επενδυτές έχουν από σήμερα τον λόγο για να καθορίσουν την τιμή στο placement μετοχών της Τρ. Πειραιώς από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, το οποίο ανακοίνωσε ένα εύρος τιμών αρκετά μεγάλο, μεταξύ 3,7 και 4 ευρώ, διατηρώντας πάντα το δικαίωμα να το περιορίσει στη διάρκεια της διαδικασίας, όπως είχε συμβεί και στο placement της Εθνικής.

Αξίζει να σημειωθεί ότι στο ανώτερο σημείο του εύρους (4 ευρώ) η τιμή είναι υψηλότερη από την τελευταία τιμή κλεισίματος της μετοχής, που διαμορφώθηκε την Παρασκευή στα 3,986 ευρώ. Στη διάρκεια της περασμένης εβδομάδας (την Πέμπτη) η μετοχή είχε ανεβεί ως τα 4,07 ευρώ (σε κλείσιμο) και στα 4,098 ευρώ ενδοσυνεδριακά, επίπεδα που αποτελούν πολυετή υψηλά.

Η ενσώματη λογιστική αξία της μετοχής στις 31 Δεκεμβρίου, όπως αναφέρει το Ενημερωτικό Δελτίο, ήταν 5,08 ευρώ. Έτσι, με βάση το εύρος τιμής διάθεσης που ανακοινώθηκε, η διάθεση θα γίνει σε τιμές που αντιστοιχούν σε 73% έως 79% της λογιστικής αξίας.

Σύμφωνα με όλες τις ενδείξεις, το διεθνές ενδιαφέρον θα είναι έντονο και θα διαμορφώσει την τιμή διάθεσης κοντά ή και στο επίπεδο του ανώτερου σημείου του εύρους που όρισε το ΤΧΣ. Ενδεικτικό του διεθνούς ενδιαφέροντος είναι το γεγονός ότι έχει συγκροτηθεί ένα πολύ ισχυρό γκρουπ διεθνών τραπεζών που θα «τρέξουν» το placement, με επικεφαλής την BofA Securities Europe, στο οποίο συμμετέχουν κορυφαίοι οίκοι, όπως οι Goldman Sachs Bank Europe, UBS Europe, Barclays Bank Ireland, BNP Paribas, HSBC Continental Europe, J.P. Morgan και Morgan Stanley Europe.

Το ΤΧΣ έχει διατηρήσει ένα επιπλέον στοιχείο ευελιξίας στο placement, καθώς προβλέπεται ότι αρχικά θα διατεθεί το 22% των μετοχών (275.080.789 μετοχές) της Πειραιώς και, ανάλογα με τη ζήτηση, να διατεθεί επιπλέον ποσοστό 5% (62.518.361 μετοχές), ώστε να πέσει στο μηδέν η συμμετοχή του ΤΧΣ στην τράπεζα. Σε περίπτωση διάθεσης του συνόλου των μετοχών στο υψηλότερο σημείο του εύρους τιμών, το ΤΧΣ θα αντλήσει έσοδα 1,333 δισ. ευρώ.

Τα δύο βιβλία προσφορών, στο εξωτερικό και στην Ελλάδα, ανοίγουν ταυτόχρονα σήμερα στις 10 π.μ. και προβλέπεται ότι θα κλείσουν στις 16.00 ώρα Ελλάδος την Τετάρτη, 6 Μαρτίου. Η τιμή διάθεσης, στην οποία θα αγοράσουν και οι Έλληνες επενδυτές, θα διαμορφωθεί από το διεθνές βιβλίο προσφορών.

Από το αρχικό πακέτο των 275.080.789 μετοχών (22%), στους ξένους επενδυτές θα διατεθούν 233.818.671 μετοχές, δηλαδή το 85% και στους Έλληνες, ιδιώτες και θεσμικούς, το 15%, δηλαδή έως 41.262.118 μετοχές.

Σημειώνεται ότι στην ελληνική δημόσια προσφορά, η Euroxx Χρηματιστηριακή ενεργεί ως Σύμβουλος και Συντονιστής Κύριος Ανάδοχος και η Τράπεζα Πειραιώς ως Συντονιστής Κύριος Ανάδοχος.

Πώς θα κατανεμηθούν οι μετοχές στους Έλληνες επενδυτές

Με βάση την κατανομή που ανακοινώθηκε οι εγχώριοι επενδυτές θα λάβουν το 3,3% του συνόλου των μετοχών (22%) που θα διατεθούν σε εγχώριους επενδυτές. Σε ότι αφορά τη διάθεση του πρόσθετου 5%, αν τελικά το ΤΧΣ προχωρήσει στη διάθεση, θα ανακοινωθεί σε δεύτερο χρόνο η κατανομή του με πιθανότερο ενδεχόμενο να είναι ανάλογη της κατανομής του αρχικού 22%.

Όπως αναφέρει το Ενημερωτικό Δελτίο, από από τον συνολικό αριθμό των Προσφερόμενων Μετοχών που τελικά κατανεμήθηκαν στην Ελληνική Δημόσια Προσφορά, η κατανομή των Προσφερόμενων Μετοχών θα διενεργηθεί ως εξής:

• Ποσοστό τουλάχιστον 30% των Προσφερόμενων Μετοχών στην Ελληνική Δημόσια Προσφορά θα κατανεμηθεί προς ικανοποίηση των αιτήσεων από Ιδιώτες Επενδυτές, και
• το υπόλοιπο ποσοστό μέχρι 70% των Προσφερόμενων Μετοχών στην Ελληνική Δημόσια Προσφορά θα κατανεμηθεί μεταξύ Ειδικών Επενδυτών και Ιδιωτών Επενδυτών βάσει της ζήτησης που θα έχει εκδηλωθεί από κάθε κατηγορία αυτών των επενδυτών (Ειδικών Επενδυτών και Ιδιωτών Επενδυτών).

Έτσι οι εγχώριοι ιδιώτες επενδυτές θα λάβουν 12,378 εκατ. μετοχές από το αρχικό πακέτο που θα διατεθεί. 

Στο μέτρο που οι αιτήσεις των Ιδιωτών Επενδυτών για το 30% των Προσφερόμενων Μετοχών στην Ελληνική Δημόσια Προσφορά έχουν ικανοποιηθεί, τα ακόλουθα θα ληφθούν υπόψη ώστε να προσδιοριστεί τελικώς το ποσοστό κατανομής ανά κατηγορία επενδυτών: (α) η ζήτηση από Ειδικούς Επενδυτές, (β) η ζήτηση στο τμήμα των Ιδιωτών Επενδυτών που υπερβαίνει το 30%, (γ) ο αριθμός των αιτήσεων για την αγορά Προσφερόμενων Μετοχών που αφορούν Ιδιώτες Επενδυτές, και (δ) η ανάγκη να επιτευχθεί επαρκής διασπορά.

Σε περίπτωση που η ζήτηση από Ιδιώτες Επενδυτές υπολείπεται του 30% του συνολικού αριθμού των Προσφερόμενων Μετοχών στην Ελληνική Δημόσια Προσφορά, οι αιτήσεις των Ιδιωτών Επενδυτών θα ικανοποιηθούν πλήρως μέχρι το ποσό που αντιστοιχεί στη ζήτηση που πράγματι εκδηλώθηκε, ενώ οι Προσφερόμενες Μετοχές στην Ελληνική Δημόσια Προσφορά οι οποίες αντιστοιχούν στο έλλειμμα έναντι του συνολικού ποσοστού του 30% του συνολικού αριθμού των Προσφερόμενων Μετοχών στην Ελληνική Δημόσια Προσφορά θα μεταφερθεί στην κατηγορία των Ειδικών Επενδυτών.

Εάν η ζήτηση για Προσφερόμενες Μετοχές στην κατηγορία των Ιδιωτών Επενδυτών στην Ελληνική Δημόσια Προσφορά είναι μεγαλύτερη από τον συνολικό αριθμό των Προσφερόμενων Μετοχών που έχουν κατανεμηθεί οριστικά στην κατηγορία αυτή, οι αιτήσεις εγγραφής των Ιδιωτών Επενδυτών θα ικανοποιηθούν κατ’ αναλογία.

Εάν η ζήτηση για Προσφερόμενες Μετοχές στην Ελληνική Δημόσια Προσφορά στην κατηγορία των Ειδικών Επενδυτών είναι μεγαλύτερη από τον συνολικό αριθμό των Προσφερόμενων Μετοχών που έχουν κατανεμηθεί οριστικά στην κατηγορία αυτή, οι αιτήσεις εγγραφής των Ειδικών Επενδυτών θα ικανοποιηθούν κατ’ αναλογία.

Σε ενδεχόμενη μερική κάλυψη της Ελληνικής Δημόσιας Προσφοράς, θα κατανεμηθούν στους Ιδιώτες Επενδυτές και στους Ειδικούς Επενδυτές το σύνολο (δηλαδή το 100%) των Προσφερόμενων Μετοχών τις οποίες έχουν αιτηθεί.

Η κατανομή των Προσφερόμενων Μετοχών στην Ελληνική Δημόσια Προσφορά δεν θα εξαρτάται από τον ενδιάμεσο χρηματοπιστωτικό φορέα ή τον τρόπο υποβολής των αιτήσεων εγγραφής.

Οι στόχοι της Πειραιώς και το μέρισμα

Δέλεαρ για τους επενδυτές θα αποτελέσουν οι φιλόδοξοι στόχοι που έχει θέσει η Τράπεζα Πειραιώς για τα οικονομικά μεγέθη της τα επόμενα χρόνια, καθώς για τις διανομές μερισμάτων στους μετόχους, που ως γνωστόν αρχίζουν φέτος (από τα κέρδη του 2023) με ένα συντελεστή διανομής 10%.

Σχετικά με την απόδοση ιδίων κεφαλαίων και το μέρισμα, στο Ενημερωτικό Δελτίο η Τράπεζα Πειραιώς σημειώνει τα ακόλουθα:

• Διανομή στους μετόχους: Ο Όμιλος στοχεύει στη βελτιστοποίηση της απόδοσης κεφαλαίου. Στόχος είναι η βιώσιμη παραγωγή αποδόσεων επί της μέσης ενσώματης λογιστικής αξίας κατά περίπου 14% για το 2024, 13% για το 2025 και 12% για το 2026, με την υιοθέτηση μιας προσέγγισης προσαρμοσμένης στον κίνδυνο απόδοσης και την κεφαλαιοποίηση της ηγετικής της θέσης στην αγορά.
• Με την επιφύλαξη της επιτυχούς εφαρμογής, η στρατηγική αυτή θα επιτρέψει στον Όμιλο να αυξήσει σταδιακά το ποσοστό πληρωμής μερισμάτων προς τους μετόχους σε περίπου 50% από τα αποτελέσματα του 2025, υπό την προϋπόθεση των καθορισμένων όρων και της εποπτικής έγκρισης.

Όσον αφορά τους βασικούς στόχους των επόμενων ετών, Πειραιώς επαναλαμβάνει όσα είχε ανακοινώσει πρόσφατα με την αναθεώρηση του επιχειρησιακού της σχεδίου, δηλαδή, μεταξύ άλλων, τον στόχο για την αύξηση της καθαρής κερδοφορίας σε 1 δισ. ευρώ το 2025 και το 2026: