Τράπεζες: Eπαναγορές μετοχών άνω των 363 εκατ. ευρώ μέσα σε 3,5 μήνες

Πάνω από 363 εκατ. ευρώ έχουν διαθέσει οι τέσσερις συστημικές τράπεζες σε ίδιες μετοχές, στο πλαίσιο των προγραμμάτων επαναγοράς (buybacks) που βρίσκονται σε εξέλιξη. Μέσα από τα τρέχοντα προγράμματα επαναγοράς ιδίων μετοχών οι τράπεζες έχουν αποκτήσει αθροιστικά 53,8 εκατομμύρια μετοχές, η αξία των οποίων διαμορφώθηκε χθες στα 347,1 εκατ. ευρώ, σύμφωνα με τις τιμές στο ταμπλό της Euronext Athens. 

Οι αγορές ιδίων μετοχών έχουν εξελιχθεί σε βασικό εργαλείο για την μεγιστοποίηση της ανταμοιβής των μετόχων των τραπεζών, διότι επωφελούνται από τη δυνητική άνοδο της αξίας των μετοχών τους, επιπρόσθετα με τη μερισματική πολιτική που ακολουθεί η κάθε τράπεζα.

Ουσιαστικά, επειδή το μεγαλύτερο μέρος των ίδιων μετοχών των τραπεζών προορίζεται για ακύρωση, επιτυγχάνεται αύξηση κρίσιμων δεικτών όπως τα κέρδη ανά ανά μετοχή και του μερίσματος ανά μετοχή. Αξίζει να σημειωθεί πως ένα μικρότερο ποσοστό των μετοχών αξιοποιείται και για προγράμματα ανταμοιβής εργαζομένων και στελεχών. 

Οι επαναγορές του τριμήνου και η τρέχουσα αξία του χαρτοφυλακίου

Στο πλαίσιο του προγράμματος επαναγοράς ιδίων μετοχών, η Eurobank έχει διαθέσει από την 1η Ιουλίου έως και σήμερα πάνω από 112 εκατ. ευρώ για να αγοράσει 25.314.117 μετοχές, με μέση τιμή αγοράς 4,44 ευρώ ανά μετοχή.

Σύμφωνα με την πιο πρόσφατη ανακοίνωση, συνολικά η τράπεζα κατέχει σήμερα 35.509.771 ίδιες μετοχές, έπειτα από τις τελευταίες κινήσεις της. 

Με βάση τη χθεσινή αποτίμηση της μετοχής που έκλεισε στα 4,3130 ευρώ, η τρέχουσα αξία του χαρτοφυλακίου ιδίων μετοχών ανέρχεται σε 153,1 εκατ. ευρώ.

Η Εθνική Τράπεζα από την 1η Ιουλίου έχει προχωρήσει στην αγορά 10.432.482 ίδιων μετοχών με μέση τιμή απόκτησης τα 16,17 ανά μετοχή, για τις οποίες διέθεσε συνολικά 168,7 εκατ. ευρώ. 

Ως αποτέλεσμα, οι συνολικές μετοχές που έχει στην κυριότητά της διαμορφώνονται σε 17.343.425, που αντιστοιχούν σε ποσοστό 1,92% του μετοχικού κεφαλαίου της και η συνολική τους αξία ανέρχεται στα 267 εκατ. ευρώ, σύμφωνα με τη χθεσινή αποτίμηση που βρέθηκε στα 15,400 ευρώ.

Η Alpha Bank ξεκίνησε πρόγραμμα επαναγοράς ιδίων μετοχών στις 14 Αυγούστου 2026. Από τότε έως και σήμερα έχει αγοράσει συνολικά 18.083.072 ίδιες μετοχές, με μέση τιμή κτήσης 4,55 ευρώ ανά μετοχή και συνολικό κόστος 82,3 εκατ. ευρώ. 

Αυτό είναι και το σύνολο των ίδιων μετοχών που κατέχει σήμερα η τράπεζα, συνολικής αξίας 77,3 εκατ. ευρώ, οι οποίες αντιπροσωπεύουν το 0,80% του συνόλου.

Όπως προαναφέρθηκε, η Τράπεζα Πειραιώς δεν προχώρησε στην υλοποίηση του προγράμματος αγοράς ιδίων μετοχών.

Ανταμοιβή των μετόχων

Αυξημένες επιστροφές προς τους μετόχους προβλέπουν τα business plan που έχουν καταρτίσει οι τέσσερις συστημικές τράπεζες, τα οποία πλέον έχουν ακόμη μεγαλύτερο περιθώριο ανόδου, λόγω της «απελευθέρωσης» από την υποχρεωτική ενημέρωση του Ενιαίου Εποπτικού Μηχανισμού (SSM) της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.

Πάντως, σύμφωνα με τα έως τώρα δεδομένα, οι διοικήσεις έχουν ανακοινώσει τα εξής:

Eurobank 

Η Eurobank υπολογίζει πως το payout ratio για το 2026 θα ανέλθει στο 55% επί των κερδών, όπως δηλαδή έκανε και πέρυσι, με τη διοίκηση να έχει αναφέρει πως θα ακολουθήσει αντίστοιχο μίγμα διανομής με το 2025, δηλαδή συνδυασμό μετρητών και επαναγοράς ιδίων μετοχών σε μια ισορροπία περίπου 60%-40%.

Για την περίοδο 2026-2028, η διοίκησης της Eurobank στοχεύει σε αύξηση κατά 50% της σωρευτικής διανομής κερδών, που αντιστοιχεί σε διανομές έως τα 2,6 δισ. ευρώ μέχρι το 2028. 

Συγκεκριμένα, το guidance προβλέπει διανομές τουλάχιστον 55% για το 2027 και 2028, ενώ τα κέρδη ανά μετοχή αναμένεται να αυξηθούν κατά περίπου 10% σε ετήσια βάση. Παράλληλα, η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων υπολογίζεται να παραμείνει στο 16% το 2026 και να ανέβει στο 17% το 2028, με CET1 πάνω από 14%.

Εθνική Τράπεζα

Η Εθνική Τράπεζα αναμένεται να προχωρήσει και φέτος σε διανομή του 60% των κερδών της, με το προμέρισμα να αναμένεται πως θα διαμορφωθεί κοντά στα 200 εκατ. ευρώ.

Σε βάθος τριετίας, σκοπεύει να διαμορφώσει την απόδοση επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE) στο 17% έως το 2028, ενώ τα κέρδη ανά μετοχή υπολογίζεται πως θα αυξηθούν από τα τρέχοντα 1,38 ευρώ σε πάνω από 1,70 ευρώ το 2028.

Προς αυτήν την κατεύθυνση, η διοίκηση στοχεύει σε δείκτη CET1 κάτω από 16% στο τέλος του 2028, διατηρώντας επαρκή αποθέματα κεφαλαίου και στρατηγική ευελιξία.

Τράπεζα Πειραιώς

Σύμφωνα με το πενταετές business plan της Τράπεζας Πειραιώς, την περίοδο 2025-2030 αναμένεται να διανεμηθούν περίπου 5 δισ. ευρώ στους μετόχους. Η διοίκηση στοχεύει σε ετήσια αύξηση των κερδών ανά μετοχή (EPS) κατά περίπου 10%, μαζί με υπερδιπλασιασμό του μερίσματος ανά μετοχή ώστε να αγγίξει τα 90 σεντς το 2030, από 40 σεντς που είναι σήμερα.

Παράλληλα, η συνολική αύξηση της αξίας για τους μετόχους (ενσώματη λογιστική αξία και μερίσματα) θα διαμορφωθεί σε 13% ανά έτος, κατά την πενταετή περίοδο και το payout ratio έως 65% των ετήσιων καθαρών κερδών, με ενδιάμεσα μερίσματα.

Alpha Bank

Η Alpha Bank δεν έχει ανακοινώσει ακόμη την πρόθεση της για το payout ratio της περιόδου 2026-2028, το οποίο αναμένεται να γνωστοποιηθεί στο Investors Day στις 5 Νοεμβρίου, πάντως για το 2026 η διοίκηση έχει δεσμευτεί για διατήρηση του payout ratio στο 55% των κερδών.

Συνολικά για το 2026, αναμένεται πως τα κέρδη ανά μετοχή θα φτάσουν τα 0,40 ευρώ σε κανονικοποιημένη βάση, με εκτιμώμενο ρυθμό αύξησης κατά περίπου +11%, ποσό που μεταφράζεται σε κέρδη περίπου 950 εκατ. ευρώ για τους μετόχους.