Η Alpha Finance αναθεώρησε ανοδικά τις εκτιμήσεις της για τα οικονομικά αποτελέσματα της ΜΕTLEN, τοποθετώντας τη σταθερά στις κορυφαίες επενδυτικές επιλογές της χρονιάς.
Η χρηματιστηριακή προβλέπει μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης EBITDA 17% την περίοδο 2024–2028, με σημαντική ώθηση τόσο από τον ενεργειακό τομέα όσο και από τον κλάδο μετάλλων.
Συγκεκριμένα, αναμένεται CAGR 8% για τον κλάδο Ενέργειας και 30% για τον κλάδο Μετάλλων, οι οποίοι θα συνεισφέρουν το 51% και το 42% αντίστοιχα στο EBITDA του Ομίλου.
Το EBITDA του 2028 εκτιμάται πλέον σε 2,013 δισ. ευρώ (από 1,4 δισ. προηγουμένως), με τα καθαρά κέρδη να φτάνουν τα 1,14 δισ. ευρώ.
Η νέα τιμή-στόχος 12μήνου (τέλος 2026) τοποθετείται στα 71 ευρώ/μετοχή, με συνδυασμό μεθοδολογιών (SoTP, DCF, EV/EBITDA). Η εκτίμηση αυτή συνεπάγεται περιθώριο ανόδου 42%, ενώ η Alpha διατηρεί σύσταση “Αγορά”. Η εσωτερική αποτίμηση ανέρχεται σε περίπου 10,1 δισ. ευρώ, έναντι 7,6 δισ. σήμερα.
Η αναβάθμιση βασίζεται στη στρατηγική “BIG THREE” της ΜΕTLEN, που στοχεύει στην εδραίωση της εταιρείας ως καθετοποιημένης ενεργειακής και μεταλλουργικής δύναμης, στην επέκταση σε νέες δραστηριότητες και στη βελτίωση λειτουργικής αποδοτικότητας.
Η εισαγωγή στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου και η επικείμενη ένταξη στον δείκτη FTSE-100, στις 22 Σεπτεμβρίου 2025, ενισχύουν περαιτέρω το επενδυτικό αφήγημα της εταιρείας ως πράσινης ενεργειακής επιχείρησης και κορυφαίου παγκόσμιου παραγωγού κρίσιμων υλικών.
Οι προβλέψεις της Alpha περιλαμβάνουν επενδυτικό πρόγραμμα 1 δισ. ευρώ την περίοδο 2025–2028, που αντιστοιχεί στο 40% του capex. Αυτό θα οδηγήσει σε μέση ετήσια αύξηση κύκλου εργασιών 31% και EBITDA 30%.
Έως το 2028, η συμβολή των κλάδων αναμένεται ως εξής: Αλουμίνιο 44% του κύκλου εργασιών και 51% του EBITDA, Κυκλικές πρώτες ύλες 22% και 26%, και Αμυντικός εξοπλισμός 32% και 18% αντίστοιχα.
Ο τομέας Circular Metals αναδεικνύεται σε βασικό μοχλό ανάπτυξης, χάρη στη νέα ιδιόκτητη τεχνολογία με διεθνές δυναμικό.
Παράλληλα, η καθετοποίηση στον ενεργειακό τομέα ενισχύει τη σταθερότητα κερδοφορίας, δημιουργώντας συνέργειες ανάμεσα στις δραστηριότητες.
Η εταιρεία αναμένεται να διαπραγματεύεται με ελκυστικούς δείκτες (EV/EBITDA 7,9x το 2026 και 5,1x το 2028), αντίστοιχους με κορυφαίες διεθνείς μεταλλουργικές εταιρείες.
Στο θετικό σενάριο (bull scenario), η τιμή-στόχος φτάνει τα 75,60 ευρώ, με ευνοϊκές συνθήκες στα εμπορεύματα και χαμηλότερο κόστος ενέργειας. Στο ακραία θετικό σενάριο (extreme bull), η τιμή μπορεί να προσεγγίσει ακόμη και τα 82,90 ευρώ.
Η Alpha Finance καταλήγει ότι η ΜΕTLEN, μέσα από την υλοποίηση του επενδυτικού της προγράμματος και τη διεθνή της επέκταση, διαμορφώνει προοπτικές που αφήνουν σημαντικό περιθώριο ανατίμησης για τους μετόχους της.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
