Ουδέτερη στάση απέναντι στη μετοχή της Jumbo διατηρεί η Citi, επισημαίνοντας ότι η βελτίωση των πωλήσεων κατά τον Ιούνιο και η ισχυρή εκκίνηση του Ιουλίου αποτελούν θετικές ενδείξεις, χωρίς όμως να δικαιολογούν προς το παρόν αλλαγή της επενδυτικής της άποψης.
Ο αμερικανικός οίκος διατηρεί τη σύσταση «Neutral», σημειώνοντας ότι η διοίκηση παρέμεινε προσεκτική, διατηρώντας αμετάβλητες τις προβλέψεις για τη χρήση 2026, παρά τη βελτίωση της καταναλωτικής ζήτησης μετά την αρχική αποκλιμάκωση της γεωπολιτικής έντασης.
Παράλληλα, η Citi εκτιμά ότι η σταδιακή επιτάχυνση των πωλήσεων και ο πιο αισιόδοξος τόνος της διοίκησης ενδέχεται να λειτουργήσουν υποστηρικτικά για τη μετοχή, η οποία εξακολουθεί να διαπραγματεύεται περίπου 20% χαμηλότερα από τα υψηλά της χρονιάς.
Ο οίκος επισημαίνει ακόμη ότι η μετοχή της Jumbo εξακολουθεί να διαπραγματεύεται κοντά στα χαμηλά επίπεδα του έτους, γεγονός που περιορίζει σε σημαντικό βαθμό τις αρνητικές προσδοκίες που έχουν ήδη ενσωματωθεί στην αποτίμηση.
Ενισχυμένες οι πωλήσεις παρά τις αναταράξεις
Η έκθεση σημειώνει ότι οι πωλήσεις της Jumbo επιταχύνθηκαν τον Ιούνιο, καταγράφοντας αύξηση 7% σε ετήσια βάση, έναντι ανόδου 4% τον Μάιο. Η βελτίωση αυτή οφείλεται κυρίως στην ισχυρή επίδοση της ελληνικής αγοράς, συμπεριλαμβανομένης της χονδρικής, όπου οι πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 10%, από 4% τον προηγούμενο μήνα.
Η θετική πορεία της Ελλάδας οδήγησε το σύνολο των πωλήσεων του δεύτερου τριμήνου σε αύξηση περίπου 2,5%, ενώ στο πρώτο εξάμηνο της χρήσης η ανάπτυξη διαμορφώθηκε στο 4%.
Η Citi επισημαίνει ότι, σύμφωνα με τη διοίκηση της εταιρείας, η καταναλωτική ζήτηση παρουσίασε αισθητή βελτίωση μετά την αρχική κατάπαυση του πυρός στη Μέση Ανατολή, ενώ οι πωλήσεις στις πρώτες ημέρες του Ιουλίου κινούνται ήδη με διψήφιο ρυθμό αύξησης, εξέλιξη που ενισχύει την αισιοδοξία για το δεύτερο εξάμηνο.
Ωστόσο, η εικόνα δεν είναι ομοιόμορφη σε όλες τις αγορές όπου δραστηριοποιείται ο όμιλος. Η Ρουμανία εξακολουθεί να αποτελεί τη μεγαλύτερη πρόκληση, καθώς οι πωλήσεις μειώθηκαν κατά 6% τον Ιούνιο και κατά 7% από την αρχή του έτους.
Η διοίκηση αποδίδει τη συνεχιζόμενη αδυναμία κυρίως στις επιπτώσεις των αυξήσεων του ΦΠΑ που εφαρμόστηκαν από τον Αύγουστο του 2025, εκτιμώντας ότι οι συγκρίσεις θα είναι ευνοϊκότερες στο δεύτερο εξάμηνο του 2026.
Αντίθετα, ιδιαίτερα θετική ήταν η εικόνα στις υπόλοιπες αγορές. Στη Βουλγαρία οι πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 12%, ενώ στην Κύπρο σημειώθηκε άνοδος 6%, επιβεβαιώνοντας τη σταθερή δυναμική των δύο αγορών.
Παρά τη βελτίωση των τελευταίων στοιχείων, η διοίκηση της Jumbo επέλεξε να μην αναθεωρήσει τις προβλέψεις της για το σύνολο της χρήσης. Η εταιρεία εξακολουθεί να αναμένει αύξηση πωλήσεων περίπου 5% το 2026 και καθαρά κέρδη μεταξύ 310 και 320 εκατ. ευρώ, τα οποία αντιστοιχούν σε μεταβολή από -3% έως αμετάβλητα επίπεδα σε σχέση με το 2025.
Η Citi επισημαίνει ότι η επιλογή αυτή αντανακλά τη συνεχιζόμενη αβεβαιότητα που επικρατεί στις διεθνείς αγορές, με τη διοίκηση να αφήνει ανοικτό το ενδεχόμενο επανεξέτασης των προβλέψεων κατά την ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων του πρώτου εξαμήνου, στα τέλη Σεπτεμβρίου.
Την ίδια στιγμή, οι εκτιμήσεις της αγοράς εμφανίζονται πιο αισιόδοξες. Σύμφωνα με το Bloomberg Consensus, τα καθαρά κέρδη της Jumbo αναμένονται κοντά στα 330 εκατ. ευρώ, επίπεδο υψηλότερο από το εύρος των προβλέψεων της διοίκησης.
Η Citi υπογραμμίζει ότι, παρά τη διατήρηση του guidance, ο τόνος της διοίκησης εμφανίστηκε πιο θετικός σε σχέση με προηγούμενες τοποθετήσεις, γεγονός που σε συνδυασμό με την επιτάχυνση των πωλήσεων μπορεί να βελτιώσει το επενδυτικό κλίμα γύρω από τη μετοχή.
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
