Η Axia/Alpha Finance ανεβάζει τον πήχη για τις τραπεζικές μετοχές, διατηρώντας σύσταση αγοράς για Eurobank, Εθνική Τράπεζα, Πειραιώς και Bank of Cyprus.
Οι νέες τιμές-στόχοι διαμορφώνονται σε 5,30 ευρώ για τη Eurobank, 17,50 ευρώ για την Εθνική, 10,60 ευρώ για την Πειραιώς και 11,60 ευρώ για την Bank of Cyprus.
Το περιθώριο συνολικής απόδοσης εκτιμάται σε 27% για τη Eurobank, 17% για την Εθνική, 19% για την Πειραιώς και 26% για την Bank of Cyprus.
Σύμφωνα με την έκθεση, οι ελληνικές και κυπριακές τράπεζες συνεχίζουν να υπεραποδίδουν, με άνοδο 24,7% από την αρχή του έτους, έναντι 12,9% του Euro Stoxx Banks.
Η Axia αποδίδει την εικόνα αυτή στη βελτίωση των θεμελιωδών μεγεθών, στην υψηλή κερδοφορία, στα ισχυρά κεφαλαιακά αποθέματα και στη δυνατότητα αυξημένων διανομών προς τους μετόχους.
Κερδοφορία και διανομές κρατούν ψηλά το τραπεζικό story
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι τα βασικά έσοδα θα συνεχίσουν να στηρίζουν την κερδοφορία, καθώς το περιβάλλον επιτοκίων, η πιστωτική επέκταση και οι πρόσφατες εξαγορές ενισχύουν τα καθαρά έσοδα από τόκους και τις προμήθειες. Η Axia αναμένει μάλιστα πιθανές αναβαθμίσεις στόχων από τις διοικήσεις για το 2026.
Προτιμώμενες επιλογές παραμένουν η Eurobank και η Bank of Cyprus. Για τη Eurobank, η Axia βλέπει ελκυστικό συνδυασμό ανάπτυξης, γεωγραφικής διαφοροποίησης και κεφαλαιακής ευελιξίας. Για την Bank of Cyprus επισημαίνει το ασφαλές και κερδοφόρο μοντέλο, τα ισχυρά κεφάλαια και τις υψηλές αποδόσεις προς τους μετόχους.
Eurobank
| Αριθμοδείκτης | 2024 | 2025 | 2026e | 2027e | 2028e |
|---|---|---|---|---|---|
| P/E (Τιμή προς Κέρδη) | 11,1x | 11,4x | 10,6x | 10,0x | 9,0x |
| P/TBV (Τιμή προς Ενσώματη Λογιστική Αξία) | 1,88x | 1,74x | 1,58x | 1,47x | 1,37x |
| Μερισματική απόδοση | 4,3% | 4,6% | 5,4% | 5,7% | 6,3% |
| RoTE (Απόδοση Ενσώματων Ιδίων Κεφαλαίων) | 18,5% | 16,1% | 16,5% | 16,2% | 16,6% |
| RoA (Απόδοση Ενεργητικού) | 1,5% | 1,3% | 1,4% | 1,4% | 1,4% |
Εθνική Τράπεζα
| Αριθμοδείκτης | 2024 | 2025 | 2026e | 2027e | 2028e |
|---|---|---|---|---|---|
| P/E (Τιμή προς Κέρδη) | 10,1x | 11,0x | 10,6x | 9,7x | 9,0x |
| P/TBV (Τιμή προς Ενσώματη Λογιστική Αξία) | 1,83x | 1,70x | 1,57x | 1,49x | 1,40x |
| Μερισματική απόδοση | 2,4% | 6,9% | 7,5% | 7,8% | 8,9% |
| RoTE (Απόδοση Ενσώματων Ιδίων Κεφαλαίων) | 19,0% | 15,8% | 15,1% | 15,6% | 15,9% |
| RoA (Απόδοση Ενεργητικού) | 1,9% | 1,6% | 1,6% | 1,6% | 1,7% |
Τράπεζα Πειραιώς
| Αριθμοδείκτης | 2024 | 2025 | 2026e | 2027e | 2028e |
|---|---|---|---|---|---|
| P/E (Τιμή προς Κέρδη) | 11,5x | 11,4x | 9,8x | 8,8x | 8,1x |
| P/TBV (Τιμή προς Ενσώματη Λογιστική Αξία) | 1,62x | 1,57x | 1,47x | 1,37x | 1,27x |
| Μερισματική απόδοση | 3,2% | 5,2% | 5,9% | 6,6% | 7,9% |
| RoTE (Απόδοση Ενσώματων Ιδίων Κεφαλαίων) | 18,4% | 15,5% | 15,6% | 16,1% | 16,3% |
| RoA (Απόδοση Ενεργητικού) | 1,4% | 1,3% | 1,4% | 1,5% | 1,5% |
Ακολουθήστε το Business Daily στο Google news
